基金投資人工智能分歧漸大

　　作者： 徐宇

　　[ 行情火熱之際，業內也提醒投資人對人工智能板塊保持冷靜。相聚資本在其中期策略會上表示，人工智能板塊很多個股股價到頂之后，大股東又開始減持，因此長期價值尚待觀察。 ]

　　首批權益基金二季報出爐，因踩上人工智能風口，個別基金產品規模翻倍，且在結構化行情下，取得了40%以上的投資收益率。

　　除公募產品外，包括高毅、景林等多家俬募機構，也在年內積極佈局人工智能板塊。

　　行情火熱之際，業內也提醒投資人對人工智能板塊保持冷靜。相聚資本在其中期策略會上表示，人工智能板塊很多個股股價到頂之后，大股東又開始減持，因此長期價值尚待觀察。

　　公募私募仍在加倉人工智能

　　7月13日，德邦基金旗下的德邦半導體產業混合發起式、德邦穩盈增長靈活配置混合、德邦福鑫3只主動權益類基金披露了二季度報告。二季報顯示，這三隻基金的A份額，在過去6個月的收益率分別為43.16%、22.61%、12.63%。其中，德邦半導體產業混合發起式的A份額、C份額，上半年收益率均突破40%。

　　以規模最大的德邦半導體產業混合發起式為例，截至二季度末，該基金的前十大重倉股分別為中科曙光、江波龍、寒武紀、海光信息、通富微電、滬電股份、興森科技、晶豐明源、北京君正、東芯股份，合計佔基金資產淨值比例約為44.98%。

　　相較於一季度末，該基金二季度增持了多隻人工智能個股，其中包括增持寒武紀44.58萬股、海光信息133.95萬股、通富微電352.11萬股。此外，中科曙光、江波龍等均為新進重倉股。

　　該基金經理雷濤在近期接受媒體採訪時稱，半導體和AI仍然有「金」可掘，AI產業還有邊際向上的刺激，市場情緒也沒有進入衰退狀態，某些細分板塊的漲幅還較大。「雖然部分細分板塊有一些泡沫化或者接近泡沫化的跡象，但整體算力本身還遠遠沒有到泡沫的狀態，所以還是有很大空間。站在當前時點去看后面半導體的行情，還是非常值得期待。」

　　一些私募機構也在積極佈局人工智能板塊。

　　公開信息顯示，高毅資產在一季度買入了多家互聯網大廠，建倉百度、愛奇藝兩大互聯網平臺股，翻倍增持微軟、網易，其中對微軟增持幅度高達670%。其中對百度的建倉、微軟的大幅增持，均屬於對AI概念的佈局。

　　景林資產基金經理高雲程近期在年中致信中表示，景林資產當前投資組合主要聚焦在三大重點投資方向，即大消費、人工智能以及具有全球比較優勢的中國產業。

　　已有基金經理減持

　　機構積極擁抱人工智能的當下，相聚資本卻給該板塊潑了一盆「冷水」：「人工智能板塊很多個股股價到頂之后，（大股東）又開始減持，因此長期價值很難説。

　　記者梳理材料發現，近期確有一批人工智能企業出現股東減持的情況。

　　崑崙萬維近期公告，股東李瓊擬減持不超過3586.86萬股，不超過公司總股本的3%。李瓊同時為支持公司AGI和AIGC業務長期發展，將減持股份稅后所得的50%以上金額出借給上市公司，借款利息為年利率2.5%。

　　股價年內一度暴漲4.5倍的萬興科技，也在6月1日公告稱，公司控股股東、實控人吳太兵擬減持不超過206萬股。

　　相聚資本則回顧今年AI投資的整體構成：第一波是今年年初，但參與人數不多。當時美國率先發布了ChatGPT模型，相關公司當時已經走強，但是關注度不是很高，成交量並沒有放大很多。

　　相聚資本認為，AI投資真正啟動較快的階段應該是在今年3月，一些核心標的在內部形成了一個板塊，開始啟動。有人蔘與了第二波，而第二波之后，中間一段沒有太多的信息，板塊又開始調整。光模塊則是第三波，英偉達上調了指引，將整個人工智能板塊帶動起來了。

　　相聚資本認為，現階段人工智能板塊已經處於高位，參與難度已經比較大了。

　　第一財經記者發現，二季度已有基金經理開始減持人工智能個股。

　　公開信息顯示，截至今年一季度末，吳遠怡管理的廣發科技創新混合，首次新晉成為羅普特（688619.SH）前十大流通股股東之一。但后者回購公告顯示，截至5月19日，廣發科技創新混合已經在前十大流通股股東名單中消失。

　　拋售持倉標的的基金經理不只吳遠怡一人。嘉實消費精選股票基金經理吳越，也在今年二季度減持喜臨門（603008.SH），退出了后者前十大流通股股東行列。通聯數據顯示，從去年二季度開始，嘉實消費精選股票已連續四個季度出現在喜臨門前十大流通股股東行列。

責任編輯：李桐