財通證券：中泰證券、開源證券等多家機構於6月30日調研我司

2023年7月12日財通證券（601108）發佈公告稱中泰證券、開源證券於2023年6月30日調研我司。

具體內容如下：

問：基於公司的基本面和投資價值來看，公司耕耘浙江市場多年，對未來發展怎麼看？

答：浙江是資本市場沃土，交易活躍，民營經濟基礎良好，高淨值客户眾多。去年以來，公司深化戰略重塑，確立了「服務大局 爭創一流 除險保安」的三大目標，深耕浙江、服務浙商，浙商到哪里我們就服務到哪里。同時，把深耕浙江的內涵和外延擴大，包括省外，深耕浙商浙企浙人均為重點服務對象。投行、投資、財富三駕馬車並駕齊驅，以投行與投資為主要抓手，一、二級市場聯動，特別是一級市場的私募股權和另類子直投的業務，是最直接服務浙商浙企的工具，旨在運用一級市場投資裂變和槓桿的效應，運用投資撬動力展現國企擔當，重點服務浙江八大產業和「三個一號工程」。公司項目以浙江區域為主，投行與投資業務緊密整合，一方面深耕，另一方面槓桿撬動，同時着力推進財富管理轉型，與浙江共同富裕示範區建設有機結合。財富條線聚焦綜合化改革，各分公司不僅具有財富管理的功能，也是總體功能的深化，打造「小財通」全鏈條的業務協同，打通資產配置的模式，推動投行和機構業務走深走實，在企業的前中后各個生命周期，陪伴企業共同成長，另外，與各級政府、各大平臺簽訂戰略合作協議，建立了「一本賬」的機制，公司的特色化經營，還在於各家子公司的生命力，加大各級子公司對公司戰略的支持，做到母子公司能量整合。

問：公司的規劃、戰略和打法？

答：2022年以來，公司戰略定位進一步重塑，把「打造一流現代投資銀行」作為「一號工程」來謀劃部署。確立「137N」創新發展戰略體系，即以黨建統領、打造一流現代投資銀行為主線，實施「三個三創新發展行動」（「服務大局、爭創一流、除險保安」三大目標聚焦聚力行動、「活前臺、強中臺、穩后臺」三大能力變革行動、「選人用人、激勵約束、抓大放小」三大機制創新行動），在服務全局、深化改革等七個方面展現更大作為，着力打造N個標誌性成果，全力構建「投行+投資+財富」三駕馬車並駕齊驅的新財通。在此基礎上，迭代升級「四型財通」「六個一流」的戰略目標，服務省委省政府「三個一號工程」，其中數字經濟對應科創型財通，營商環境優化對應服務型財通，地瓜經濟對應平臺型財通，此外，變革型財通是支撐，把握三個關鍵變量資本、人才、數字化。

一是打造「科創型財通」，全力推進創新深化。全力支持科技型企業和專精特新企業「鳳凰行動」。全力促進科技人才與成果轉化。全力建設直接融資生態數字化系統。二是打造「服務型財通」，全力助推改革攻堅。全面服務營商環境優化提升「一號改革工程」大突破，全面助力共同富裕示範新突破，全面融入數字化改革實戰實效再突破。三是打造「平臺型財通」，全力助推開放提升。構建與鏈主企業協同合作一本賬機制構建與各地政府協同合作一本賬機制，構建與同業機構協同合作一本賬機制。四是打造「變革型財通」，全力爭創全國一流。持續深化定位重塑、戰略重塑和戰法重塑。

問：從公告看，公司一季度業績良好，公允價值變動損益較多，二季度指數回調，對公司有什麼影響？

答：公司目前自營業務以固定收益類為主，權益類的規模較少。投資債券在評級和久期上做總體把握，比較穩健。同時，衍生品業務工具作為緩衝池，服務客需業務，做大基本盤，平滑業績波動，受市場趨勢影響比較小。科創板、基金、債券等做市業務，作為聯動投行業務的紐帶和工具，也是重要抓手之一。去年撤對業績影響較大，公司調整策略，削減權益頭寸，在去年低基數的基礎上做結構調整。

問：對於基金投顧業務，公司進行了哪些重點佈局？

答：公司基金投顧重點圍繞零售、機構、同業和渠道業務四大方向展開佈局。零售業務方面，公司基金投顧的服務資產規模居同類券商前列，投資業績居行業前列成為規模增長核心原因。2023年3月成立滿一周年的權益代表策略「財星選價值」和「財星選成長」，跑贏同期所有的公募權益FOF基金。同業業務方面，公司探索與銀行、信託的合作模式，是行業內率先落地家族信託投顧機構之一。渠道業務方面，與浙商銀行、螞蟻基金、天天基金、同花順、盈米基金等積極開展合作，未來有望成為規模增長的關鍵來源。

問：「財通贏家」財富管理品牌的建設情況。「優選 30」產品的規模和收益表現情況如何。

答：2023年，公司持續推進財富管理轉型，以客户為中心，聚焦提升投研能力，全力打造「財通贏家」財富管理品牌，提供高質量金融產品，助力共同富裕示範區建設。發揮集團化專業優勢，放大杭州—上海兩地聯動效應，設立資產配置專班，構建財富投研體系與金融產品體系；推進數智財富建設，構建數字化產品中心；以員工資產配置大賽為載體，提升員工財富管理能力；積極開展投資者教育工作，建設國家級投教基地，開展「股東來了」2023投資者權益知識競賽活動，為涵養財富管理健康生態貢獻財通力量。

財通贏家優選30，是公司為建立健全包括研究、創設、引進等職能在內的產品體系，構建「以客户為中心」的一體化、專業化、集團化服務體系，通過外部引進、內部創設，不斷豐富資產配置策略，打造的產品品牌。產品篩選遵循"基金管理人﹣基金經理﹣基金產品"至上而下的選擇邏輯，引入規模實力強、投資水平高的基金公司；甄選投資水平高、經驗豐富，行業評價高的基金經理，對優秀基金經理的新老產品進行深入研究；同時對基金公司和基金產品的合規、風控能力進行充分考察。對於優選30的收益表現，公司根據不同產品類型對標不同的市場數據，從2022年和2023年以來的數據看，基本都跑贏了對標值。

問：傳統經紀交易方面，如何更好服務浙江高淨值、高交易量的客户，如私募等活躍資金。這類客户對券商服務需求有哪些變化。

答：公司深耕私募機構業務領域，較早進入量化私募技術服務領域，在個性化交易與自研交易服務、機構客户個性化交易速度提升等方面優勢突出。通過一體化交易服務體系，為客户提供更多增值技術服務和定製化系統服務方案，更好服務浙江高淨值、高交易量客户。通過PB業務和交易系統擴大優勢。幫助機構客户優化交易成本，提升交易績效；同時通過種子基金與信託等資管機構合作為私募提供資金直投、銷售和投研等一體化綜合服務，提升服務黏性。

問：對投行業務未來的排名有沒有規劃？

答：截至2023年5月底，公司已完成2單股權業務發行，已過會待發行6單，在審和輔導企業位居省內前列，股債項目儲備再創歷史新高。公司以打造科創、國資、共富「三個投行」為引領，聚焦「415X」先進製造業集羣和專精特新企業，聚焦增量項目過會，聚焦國資國企，聚焦高等級債，聚焦民企產業債，實現從項目型投行向平臺型投行的轉變。爭取十四五末省內IPO個數和省內債券規模市佔率達到領先地位；IPO項目個數和債券承銷規模全國排名雙雙進入前列。

問：投行重點投入的產業方向有哪些？

答：基於投行各團隊自身的歷史項目經驗，結合浙江省重點產業，公司投行主要以服務汽車零部件、生物醫藥、高端裝備、文化傳媒、新一代信息技術等產業的公司居多。股權業務打法以產業為主、區域補充，而債券業務是網格化分工、創新業務補充，團隊下沉到區/縣，同步有公募REITs和BS業務佈局。在審和輔導項目中，以浙江省科技型企業、專精特新企業居多。

問：公司與浙江科創助力板，資本市場普惠金融服務基地等的合作模式。

答：公司與浙股交深化合作，浙股交是浙江股權服務集團的全資子公司，公司是浙江股權服務集團前十大股東，佔比8.8571%。2022年11月，公司與浙江股權服務集團簽署區域性股權市場浙江創新試點合作協議，共同為浙江優質中小企業暨專精特新企業提供綜合金融服務，助力企業做強做大，推動企業進入多層次資本市場。

公司立足各地產業發展及資本市場發展實際，充分發揮平臺戰略資源優勢，探索以「一支隊伍（企業全生命周期服務專班、金融顧問工作室）、一支基金（武義金武民富基金等）、一套產品（金服寶·盤股ESOP系統、金服寶·小微等、股權和債券業務、多種金融產品）、一個服務體系（多層次資本市場服務體系和「雙招雙引」服務體系）」的「四個一」綜合金融服務模式，在平陽、武義、縉雲等地積極打造企業全生命周期普惠服務試點基地，對當地優質的有成長潛力的專精特新企業進行投資培育，助力地方產業轉型升級，協同服務地方多層次資本市場發展。

財通證券（601108）主營業務：財富管理業務、投資銀行業務、證券資產管理業務、證券投資業務、證券信用業務、期貨業務、境外證券業務、基金業務、私募股權投資基金業務和另類投資業務。

財通證券2023一季報顯示，公司主營收入17.86億元，同比上升174.23%；歸母淨利潤4.94億元，同比上升214.54%；扣非淨利潤4.33億元，同比上升198.74%；負債率73.52%，投資收益-8714.4萬元。

該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級2家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為8.76。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出1285.37萬，融資余額減少；融券淨流入772.26萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，財通證券（601108）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力良好，營收成長性一般。該股好公司指標3星，好價格指標3星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）

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