20CM漲停，稀土板塊狂拉！機器人浪潮下的嶄新投資機遇

• 鎵、鍺相關資源實施出口管制！稀土同樣被市場重視了，概念股狂拉；

• 稀土永磁！機器人浪潮下的嶄新投資機遇，有望拉動稀土永磁新需求；

• 2023年稀土產業鏈整合或持續推進，產業結構有望加速優化；

• 關注機器人板塊帶來的稀土磁材投資機會，優質股或迎佈局好時機>>>

聊點事：

7月5日早盤，稀土板塊震盪拉昇。截至發稿，中科磁業20CM漲停，大地熊、銀河磁體漲超10%，中國稀土、金力永磁等多股紛紛跟漲。

1

人型機器人加速商業化，稀土永磁迎新風

前段時間，機器人概念火了，板塊內的減速器更是迎來一波高潮。

今天再來了解一個重要環節：伺服電機。中郵證券在研報中表示，伺服電機是機器人核心零部件，釹鐵硼等永磁體成本佔比約45%。參考工業機器人成本佔比，核心零部件的比例接近70%，其中減速器、伺服電機和控制器佔比分別為35%、20%和15%。其中伺服電機常用於機器人關節處，主要分為交流伺服電機和直流伺服電機、空心杯電機等，是步進電機的高性能替代品，其中直流伺服電機應用最廣泛，釹鐵硼永磁體在直流電機成本中佔比約45%。

磁材企業產能擴張迅速，機器人需求或將成為新增長點。我國是世界磁性材料大國，市場佔有率高，各頭部企業擴產規劃明確，該機構統計了截至目前國內各磁材上市公司稀土釹鐵硼產能及規劃，到2025年合計產能或將達到接近20萬噸，較2022年產能增長63.18%，年複合增速為17.73%，未來機器人下游需求爆發或將帶動磁材行業持續供不應求，成為磁材企業的新的業績增長點。

2

稀土永磁行業有望迎來新增長極

國家政策支持，機器人行業發展進入快車道。2023年6月15日，上海市人民政府辦公廳印發《上海市推動製造業高質量發展三年行動計劃（2023-2025年）》，提出到2025年上海新增應用工業機器人不少於2萬台，工業機器人使用密度力爭達360台/萬人，加快人形機器人創新發展以及打造智能機器人終端品牌。2023年6月28日，北京市人民政府辦公廳印發《北京市機器人產業創新發展行動方案（2023—2025年）》，提出到2025年全市機器人核心產業收入達到300億元以上，加緊佈局人形機器人和鞏固提升醫療健康、協作、特種、物流四類優勢機器人。中信證券認為，隨着北京、上海等城市政策持續加碼，機器人行業有望進入高速發展的新時代。

高性能釹鐵硼是機器人伺服系統核心材料，假該機構設2025年機器人伺服電機用高性能釹鐵硼價格為50萬元/噸，樂觀預期下預計2025年全球機器人行業高性能釹鐵硼需求量為6.1萬噸，對應2025年全球機器人領域高性能釹鐵硼市場規模為305億元。隨着機器人行業高速發展，稀土永磁行業下游需求有望迎來新增長極，稀土價格或將長期得到支持，關注稀土產業鏈戰略配置價值。

3

稀土價格有望企穩，關注產業鏈配置價值

中長期來看，根據海關總署數據，2013 年以來我國稀土永磁體出口量持續增長，2022 年我國稀土永磁體出口同比增長8.6%至53,288 噸，創歷史新高；根據弗若斯特沙利文預測（轉引自金力永磁公告），2025 年我國及全球的稀土永磁材料產量將分別達到28.4 萬噸和31.0 萬噸······

中信證券預計······

4

關注機器人板塊帶來的稀土磁材投資機會

具體佈局方面，德邦證券表示，機器人板塊迎來加速上漲，上游稀土永磁材或將收益，后續關注機器人板塊增量帶來的稀土磁材需求增量。預計后市市場需求或受到機器人行業的提振，需密切關注下游市場變動情況，重點關注磁材企業：0****0、3****8、6****6、3****4、0****5、6****7。

海通國際提示重點關注3****8。公司一直致力於高性能***永磁材料的研發、生產和銷售，並專注於······