港股概念追蹤 | 高温來襲！關注火電轉型、虛擬電廠等領域機會(附概念股)

據報道，今年以來最大範圍高温天氣即將上線，7月5日至下周初，華北、黃淮等地將迎新一輪超長待機的高温天氣，江南、華南等地也會加入「高温羣聊」，出現階段性桑拿天氣。此次過程中，北方部分地區將再次衝上40℃，河北、遼寧等局地或現極端高温。研究人員表示，隨着世界海洋温度的飆升和太平洋厄爾尼諾的到來，2023年可能成為有記錄以來最熱的一年。

今年入夏以來，高温天氣不下線。中央氣象臺消息，在多地經歷「最熱端午」之后，6月27日至7月初，京津冀、山東等地部分地區將繼續受到高温炙烤，局地氣温會突破40℃，並有可能打破歷史極值。

隨着「史上最熱夏天」席捲各地，電網負荷能力也迎來每年一度的最大挑戰。中電聯預測顯示，2023年全國最高用電負荷有望達13.7億千瓦左右，比2022年增加8000萬千瓦左右。若出現長時段大範圍極端氣候，則全國最高用電負荷可能比2022年增加1億千瓦左右。

在我國電力整體供需偏緊的背景下，電力保供仍是關鍵命題，有望推動我國以市場化資源調配為核心的新型電力系統加速建設。電力電網數字化，以及不同類型電源、儲能、用户側調節能力提升是主要任務。

火電仍然是電力保供的主力，轉型「綠電」或將成為盈利新增長點。業內人士稱，預計今年在水電出力偏弱形勢下，火電仍將發揮能源安全壓艙石作用，需求將保持強度，推動火電運營企業盈利擴張。在近兩年煤價高位形勢下，「綠電」運營模式具備較強業績確定性，成為火電運營商盈利重要組成部分，部分衝抵了火電業務的虧損壓力，成為拉動火電企業利潤的第二成長曲線。

「綠電」方面，頭部央企優勢凸顯。有券商表示，當前，業績確定性強且低估值的「綠電」板塊具備配置價值，但受制於項目資源競爭激烈、潛在消納瓶頸以及補貼發放形勢的不明朗等不確定因素，該階段頭部「綠電」企業的先發優勢以及集團優勢將逐步凸顯，利潤保持穩定增長，有待行業潛在利空出盡，屆時有望再度形成業績增速拐點。

此外，高温疊加電改政策推進，虛擬電廠等新商業模式利潤增厚。考慮到新能源的隨機、間歇、波動等特性對電網安全產生威脅，虛擬電廠能夠有效促進電網供需平衡。同時我國電力峰谷差矛盾日益突出，通過建設虛擬電廠調節可降低投資成本。

據國家電網測算，若通過建設煤電機組滿足其經營區5%的峰值負荷需求，電廠及配套電網投資約4000億元；若建設虛擬電廠，建設、運維和激勵的資金規模僅400億元-570億元。中信證券預計，到2025年虛擬電廠整體市場空間有望達到723億元，到2030年其市場空間或將達到1961億元。

券商人士指出，在新型電力系統加速建設的背景下，虛擬電廠作為協調分佈式資源參與電力交易和需求響應的重要調節手段，受益於產業政策和電網需求不斷加碼，有望迎來行業快速發展。

光大證券發佈研究報告稱，在電力整體供需偏緊的背景下，我國電力系統的建設將加速推進，其中電力電網數字化，以及不同類型電源、儲能、用户側調節能力提升是主要任務，能夠有效提升電力系統靈活性，保證電力系統在供需變動時及時反應，建議重點關注電網相關投資機會。

相關概念股：

華潤電力(00836)：廣發證券發佈研究報告稱，首予華潤電力(00836)「買入」評級，不考慮子公司分拆上市，預計2023-25年歸母淨利潤分別為116.4/136.6/160.6億港元。公司火電機組優質，煤價下降火電盈利反轉，新能源規劃力度大。參考同業估值，給予公司2023年9倍PE估值，合理估值21.78港元。截至22年末公司權益裝機達52.6GW，可再生能源裝機佔比32.3%。新能源加速分拆上市融資，火電盈利改善，分紅能力有望大幅提升。

中國電力(02380)：大和發佈研究報告稱，將中國電力(02380)評級由「跑贏大市」上調至「買入」，目標價則由4.1港元下調至3.9港元，並將該公司2023年至24年每股盈測下調10%至18%。

華電國際電力股份(01071)、華能國際電力(00902)：美銀證券發佈研究報告稱，看好中國獨立發電商，預計在極端天氣下產量增加、煤炭價格下跌以及電價持續上漲等因素下，電廠的盈利於今明兩年將大幅增長，將華能國際電力及華電國際電力評級目標價均調升。

大唐發電(00991)：近日發佈公告，公司董事會審議通過《關於投資建設遼寧葫蘆島南票250MW風電等5個新能源項目的議案》，同意公司全資建設遼寧葫蘆島南票250MW風電、福建大田羅豐工業園29.95MW分佈式光伏2個新能源項目，項目總投資約17.45億元；控股建設重慶石柱「風火儲」一體化示範項目、福建詔安西山44MW漁光互補、福建詔安西山100MW漁光互補3個新能源項目，項目總投資約26.02億元；資本金佔項目總投資的30%。