Rekor Systems(納斯達克股票代碼：REKR)是否在以一種冒險的方式使用債務？

伯克希爾哈撒韋的查理·芒格(Charlie Munger)支持的外部基金經理李路直言不諱地説，最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性的資本損失。因此，當你評估一家公司的風險有多大時，聰明的投資者似乎知道債務--通常涉及破產--是一個非常重要的因素。與許多其他公司一樣，Rekor Systems，Inc.(納斯達克股票代碼：REKR)利用債務。但更重要的問題是：這些債務造成了多大的風險？

債務是幫助企業發展的工具，但如果一家企業無力償還貸款人的債務，那麼它就只能聽從貸款人的擺佈。最終，如果公司不能履行其償還債務的法定義務，股東可能會一無所有地離開。然而，更常見(但代價仍然高昂)的情況是，一家公司必須以極低的價格發行股票，永久性地稀釋股東的股份，只是爲了支撐其資產負債表。當然，債務的好處是，它往往代表着廉價資本，特別是當它用能夠以高回報率進行再投資的能力取代公司的稀釋時。當我們檢查債務水平時，我們首先同時考慮現金和債務水平。

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您可以點擊下圖查看歷史數據，但它顯示，截至2023年3月，Rekor Systems的債務為1020萬美元，比一年前增加了1070萬美元。但它也有1210萬美元的現金來抵消這一點，這意味着它有185萬美元的淨現金。

我們可以從最近的資產負債表中看到，Rekor Systems有1440萬美元的債務在一年內到期，超過一年的債務有2740萬美元到期。作為抵消，它有1210萬美元的現金和464萬美元的應收賬款在12個月內到期。因此，它的負債比現金和(近期)應收賬款之和高出2510萬美元。

鑑於Rekor Systems的市值為1.409億美元，很難相信這些債務會構成太大威脅。話雖如此，很明顯，我們應該繼續監控它的資產負債表，以免它變得更糟。儘管Rekor Systems有值得注意的負債，但它擁有淨現金，所以可以公平地説，它沒有沉重的債務負擔！在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。但最終，未來業務的盈利能力將決定Rekor Systems能否隨着時間的推移加強其資產負債表。因此，如果你關注的是未來，你可以查看這份顯示分析師利潤預測的免費報告。

去年，Rekor Systems在息税前利潤水平上沒有盈利，但其收入增長了124%，達到2300萬美元。因此，毫無疑問，股東們正在為增長歡呼

我們毫不懷疑，總的來説，虧損的公司比盈利的公司風險更大。我們注意到，Rekor Systems在過去一年中出現了息税前收益(EBIT)虧損。事實上，在那段時間里，它燒掉了4000萬美元的現金，虧損了8300萬美元。鑑於該公司只有185萬美元的淨現金，如果不能很快實現盈虧平衡，它可能需要籌集更多資金。重要的是，Rekor Systems的收入增長非常快。雖然不盈利的公司可能有風險，但在盈利前的幾年里，它們也可能又硬又快地增長。當你分析債務時，資產負債表顯然是你關注的領域。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中--遠非如此。一個恰當的例子：我們已經為Rekor Systems發現了4個警告信號，你應該知道，其中2個有點令人擔憂。

如果你有興趣投資那些可以在沒有債務負擔的情況下增長利潤的企業，那麼看看這份資產負債表上有淨現金的成長型企業的免費列表。

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