年中盤點 | 北水掃貨港股1250億！爆買這隻牛股狂賺44%，「抄作業」還有哪些機會？

回看港股2023年上半年表現，強勁的開局也曾讓人充滿期待。恆指曾於1月份一度衝到22700高點，自去年低位一度累漲超55%。然而此后便企穩步入盤整區間。截至發稿，恆指和恆生科指年內轉跌3.0%和3.02%，在全球表現中表現墊底。

回顧此前南下資金戰績，其曾在去年10-11月港股見底區間時，兩個月內怒砸超1200億港元抄底，隨后在港股極速反彈中賺的盆滿缽滿。

后進入23年以來，港股多呈現震盪弱勢表現，指數層面缺乏方向，南下資金交投也改變策略，整體轉向「逢低買入、分散投資」的風格。從數據上來看，截至6月27日，南下資金半年累計淨買入1255億港元，但交易額前十大個股的淨買入額僅308億港元，南下資金精力多轉向尋找中小盤和市場熱點的股票。

向來以「聰明錢」著稱的南下資金上半年具體青睞哪些股票呢？戰績如何是否可以抄作業呢？發仔帶您一文看懂，乾貨太多，建議收藏留作參考。

北水爆買中國移動、拋售建行！狂買這隻「牛股」大賺44%

從近6個月南向資金淨買入個股來看，中國移動以175.6億港元淨買額獨佔淨買入榜榜首，同時加倉騰訊控股超91億港元，中國海洋石油、中芯國際、商湯等亦獲青睞。從持倉戰績而言，年內前十大淨買入公司中，7家錄得漲幅，中國石油股份漲幅超66%位居榜首。

南向資金淨賣出方面，主要則集中在金融、汽車股，沽出建設銀行超214億港元，拋售香港交易所、工商銀行、吉利汽車等。

持股佔比方面，上半年鼎豐集團汽車、香港航天科技、同道獵聘獲南下資金暴力加倉。其中香港航天科技年內錄得44%漲幅，鼎豐集團汽車暴跌后也獲抄底。值得注意的是，隨着港股生物科技板塊持續回調，南下資金年內還大舉加倉騰盛博藥-B、康諾亞-B等行業龍頭，押注創新葯企下半年反彈。

下半年展望：港股底部相對明確！恆指或還有10-15%上行空間

展望2023年下半年，中金認為港股市場仍有望實現一定程度上的「均值迴歸」，但在真正「抓手」出現前，可能是在相對低水平上實現均衡。整體上，中金預計，MSCI中國和恆生指數在當前水平有10-15%的上行空間，主要動力來自7%盈利增長和2-8%的估值修復。

配置策略上，該行建議：1）做波段，恆生指數18000點對應估值已到達較低水平，往往會得到較強支撐，但上行空間可能受到增長前景限制；2）做結構，一手紅利一手成長（信息科技、醫療保健）的「啞鈴型」配置可以較好的契合當前的宏觀環境，利用紅利作為固定回報的底倉，而把仍有部分成長性的板塊作為彈性來源。

華泰證券觀點也認為，下半年預計港股分子端持續上行，基準情形下國內政策温和發力、聯儲政策保持定力，分母端空間不大，中美關係或為外資流入勝負手，啞鈴型配置或仍為最優解。樂觀情形(國內貨幣政策、海外貨幣政策和外部環境至少有一個因素好轉)預期差關鍵窗口期或位於Q3，屆時具備順周期屬性&高負向利率敏感性的恆生科技指數或更佔優。

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