2023上半年全球资产回报排名

昨日，全球股市都迎来上半年的收官日。上半年哪些市场跑赢？
         
恰巧的是，去年10月底至今年1月，反弹最强势的港股，在今天跌入技术性熊市。而在去年底逼近3年低位的韩国指数，升至技术性牛市。这显示出上半年投资的坎坷，若上半年不拥抱AI浪潮，赚到钱的几率是较小的。
         
从下图中看，股市指数排名前五的是：
1、纳指，年初至今涨幅为24.3%。
2、日经225，年初至今涨幅为18.3%。
3、台湾加权指数，年初至今涨幅为17.27%。
4、韩国综合指数，年初至今涨幅为15.24%。
5、德国DAX，年初至今涨幅为14%。
         
如果在年初时说，上半年纳指能涨25%，这可能是大部分人都不相信的。
         
在3月Chatgpt问世后，微软和谷歌的入局开启生成式AI的新一轮涨势，找到了新的发展路径。而在应用火热之下，生成式AI令科技公司对算力芯片的需求大增，扭转了芯片行业的悲观情绪。
         
在Chatgpt出现前，英伟达年初时的股价在140元左右，而目前，英伟达已超400元，成为美股又一家万亿公司。在Chatgpt的强大应用能力下，这轮AI科技浪潮也许才刚刚开始。

         
然而，当前纳指的科技大盘股，相对于罗素2000小盘股的比率趋势直逼历史极值。上一次达到该位置时是2000年的互联网泡沫。
         
当下可谓是AI科技公司撑起了整个美股的走势。

         
不仅AI在美股撑起了一片天，这种现象延伸至半导体行业发达的日本和韩国股市。
         
虽然日本股市是受加大分红回购政策，以及巴菲特增持日本所推动的上涨。但在过去三个月内，日本股市的芯片产业链是上涨最多的标的。例如，我们此前在“中国中特估，日本日特估”介绍的Advantest爱德万测试，近60日涨幅超60%。
         
今日，韩国基准Kospi指数较去年10月以来上涨了20%，步入技术性牛市。其中，权重股的LG新能源一度超40%。其次贡献最多的是芯片股。三星电子自去年9月底以来，已上涨超40%，这也同样受AI驱动芯片需求所带动。

半导体产业链众多的台湾股市，表现的更为明显。台湾中型100指数，自今年以来已涨超23%。

但有很明显的分化是，纳指、韩国股市、台湾股市，都只有大市值的半导体企业涨的好，若看其他行业的表现，实际上并没有那么亮眼。这一点例如，标普指数与纳指有很大的分化。AI撑起一片天的现象在各市场都存在。
         
往后看重要指数的排名：
第7名：标普500，年初至今涨幅为9.5%。
第8名；上证指数，年初至今涨幅为3.7%。
第12名：道琼斯工业指数，年初至今跌去0.32%。
第14名：深成指，年初至今跌去2%。
第15名：恒指，年初至今跌去7.8%。

整个排名看下来，若这份涨幅排名放在年初时，可能大部分人都不相信。我们不相信，外资更不相信，因为外资在年初时极力推荐A/H股。
         
但竟然，高利率高通胀的欧美市场，能遥遥领先，通缩30年的日本都迎来大涨。
         
而正值复苏之年的A股，上半年涨幅却不到4%，而深成指跌去2%，在一月份迎来技术性牛市的港股，近两周的时间抹去上半年全部涨幅。
         
结语
这或许与A/H股在AI领域的偏弱有关，因为带动其他股市上涨的都是大市值的科技公司。但更大的原因是，外资和汇率的压力过大。