科技觀察｜飆進萬億美元俱樂部后 英偉達在風口徘徊

封面新聞記者 邊雪

2023年伊始至今，處於而立之年的美國芯片製造公司NCIDIA（以下稱英偉達），股價已飆升170%，而在其發佈Q1財報后短短一周，股價飆升超過 25%。5月30日美股交易中，英偉達股價一度創下419.38美元的歷史新高，市值突破了1萬億美元。

在近半年的股價「狂飆」后，英偉達終於邁進了萬億俱樂部的大門。作為全球首家達到這一市值的芯片公司，英偉達能在資本市場取得如此亮眼的成績，與去年年末開始大火的生成式AI發展密不可分。如果你在谷歌上搜索英偉達，其公司官網是這樣介紹的——英偉達：人工智能計算的世界領導者。

NVIDIA。

這並非一句空話，在AI營造的藍海之上，人工智能驅動的硬件浪潮，讓處於獨特地位的英偉達成為最大的揚帆者之一。

步入市值萬億美元俱樂部的大門之后，也引發行業內分析師紛紛預測：「在構建更復雜的生成 AI 工具（比如 ChatGPT 和 Midjourney）的持續競賽中，它（英偉達）可能會成為大贏家之一。」

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市值衝破萬億美元

你以為英偉達只是賣顯卡？

以萬億美元市值為基準，英偉達則是歷史上第九家市值達到這一水平的企業。然而提及英偉達，很多人可能只知道它是一家生產顯卡的公司，為遊戲玩家提供高性能的圖形處理器（GPU）。但實際上，英偉達已經不僅僅是一家顯卡公司，而是一家在AI領域領先的創新者和贏家。

英偉達CEO黃仁勛。

AI 構成了最近Google I/O和Microsoft Build演示的核心，而英偉達的芯片使其成為嘗試使用 AI 構建產品受眾的主要供應商。英偉達CEO黃仁勛曾表示，人們現在正處於一個新的計算時代的轉折點，加速計算和人工智能已經被世界上幾乎所有的計算平臺和雲服務廠商所接受。

據內部人士透露，在上周英偉達財報電話會議上，AI被提到了43 次。英偉達的 GPU被 OpenAI用於開發語言學習模型 GPT，該模型為 ChatGPT 提供支持。今年早些時候，Midjourney——其生成式 AI 工具根據文本提示創建圖像——也宣佈其服務將由服務器提供支持運行 Nvidia 的 GPU。

除了遊戲和圖形，該公司的先進芯片也恰好是 AI「發電站」。

在今年5月底舉行的國際電腦展（Computex）上，身着標誌性皮衣的英偉達CEO黃仁勛，發佈了多項重磅消息，比如在超級計算機領域，推出了其新研發的「DGX GH200 AI 超級計算機」，並宣佈其超級芯片Grace Hopper已經全面投產。

在遊戲領域，英偉達推出基於第三代Ada架構的RTX GPU，並基於此推出了兩款遊戲顯卡RTX 3080 Ti和RTX 3070 Ti。這兩款顯卡都支持光線追蹤（Ray Tracing）技術，可以提供更逼真的畫面效果。

而遊戲AI模型代工服務ACE Avatar雲引擎，可藉助AI和大語言模型進行遊戲動畫生成。黃任勛在介紹該產品時表示：「人工智能將是未來電子遊戲的重要組成部分，不僅有助於渲染和環境的合成，還將為這些角色製作動畫，這將是電子遊戲的未來。」

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柳暗花明又一村

歷史性的時刻

「去年我們的情況很不樂觀，但是突然之間就扭轉了局面。」黃仁勛曾坦言，2022年，因為公司製造了太多的遊戲 GPU，因此並被迫以更少的價格出售它們。

然而翻過年后，受惠於隨着ChatGPT火爆全球，從Alphabet到百度等一眾科技公司都開始爭相開發新的人工智能應用，再次為英偉達的硬件業務創造了海量訂單，黃仁勛也在媒體宣傳英偉達數據中心的增長潛力和樂觀前景。

相關資料顯示，目前，英偉達依靠GPU+NVlink+CUDA壟斷全球AI算力90%的市場。據5月24日英偉2023財年第一季度財報，其收入達到71.92億美元，同比增長84%，淨利潤為27.13億美元，同比增長109%。

其中，數據中心業務收入為42.8億美元，同比增長79%，環比增長18%，創下歷史新高。該公司還預測，第二季度收入將達到110億美元左右，遠超市場預期。

英偉達市場評級變化。

自英偉達財報發佈以來，其估值變得更加極端——英偉達買入評級比例由77%上升至84%，而12個月目標價飆升至436美元，上調幅度達到49%。

雖然其銷售和盈利增長在未來可能更為強勁，但也意味着英偉達的風險也在變得越來越大，尤其是下季度毛利率預計將升至70%的創紀錄高位時。「從任何可行的增長預期來看，極端的估值、獲得收入和盈利的漫長時間以及較高的債券收益率，這些因素結合在一起，使股價被高估。」知名業內分析師告訴封面新聞記者，對英偉達目標股價的大幅調高，從某種程度上來説是一種「從眾行為」，「我個人認為目標價格的飆升，對於英偉達行情的基本面分析沒有實質性的參考價值。」

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英偉達與微軟聯手

打造「大規模」人工智能計算機

人工智能的爆炸式增長增加了對能夠隨人工智能擴展的超級計算機的需求，根據高盛經濟學家的預測，ChatGPT代表的生成式AI將取代全球3億多個工作崗位，ChatGPT等人工智能系統可能會帶來生產率飆升，在十年內將全球GDP提高7％。

英偉達自然也不會錯過這個絕佳的契機，並宣佈與微軟進行「多年合作」，以構建「世界上最強大的 AI 超級計算機之一」，旨在處理訓練和擴展 AI 所需的巨大計算工作負載。通過此次合作，英偉達將利用微軟的可擴展虛擬機實例來加速 DALL-E 等生成式 AI 模型的發展。

基於微軟的 Azure 雲基礎設施，AI 超級計算機將使用數萬個 英偉達用於數據中心的GPU A100，以及Quantum-2 InfiniBand 網絡平臺。據英偉達稱，微軟 Azure 雲平臺與英偉達 GPU、網絡與完整AI套件的結合，將使更多企業能夠訓練、部署和擴展人工智能——包括大型、最先進的模型，兩家公司還將合作開發微軟的深度學習優化軟件「DeepSpeed」。

作為英偉達的旗艦數據中心顯卡，A100包括540億個晶體管，其性能是前代的20倍。該芯片於2020年推出，既可用於訓練人工智能模型和執行推理，也可用於訓練完成后的任務或運行神經網絡。

封面新聞記者在英偉達的一份公開聲明中發現，該公司稱AI 超級計算機可用於「研究和進一步加速生成人工智能的進步」，這是一種相對較新的大型語言模型，如DALL-E 和 Stable Diffusion，它們使用自學習算法來創建各種各樣的內容，例如文本、代碼、數字圖像、視頻和音頻。

「人工智能技術的進步和行業採用正在加速。基礎模型的突破引發了研究浪潮，培育了新的初創公司並啟用了新的企業應用程序，」英偉達計算副總裁 Manuvir Das曾公開表示：「我們與微軟的合作將為研究人員和公司提供最先進的人工智能基礎設施和軟件，以利用人工智能的變革力量。」

截至發稿，英偉達市值為9345億美元。

市場變量難以預估，在迎來高光時刻之后，英偉達也迎來了股價「狂飆」后調整，時至本文截稿，英偉達收盤跌5.68%，最新市值9345億美元，暫時脱離了萬億美元的俱樂部。