港股概念追蹤 | 成本持續下降疊加國產替代加速 OLED面板出貨量有望迎攀升 產業鏈或將持續受益(附概念股)

智通財經APP獲悉，2022年對於顯示器廠商來説是艱難的一年，低需求導致工廠利用率下降，這意味着成本分攤到更少的面板上。然而，近日知名研究機構DSCC最新發布的報告顯示，未來兩年OLED和QD-OLED面板的價格將呈下降趨勢。報告顯示，2023年每塊55英寸OLED面板的生產成本相比2022年預計下降約20%，到了2024年也會有相近的降幅。成本相對更高的三星QD-OLED面板的成本也會下降，幅度大概在30%。

當前我國OLED面板行業本土廠商加速佈局且產能持續釋放，行業下游市場日漸豐富，涉及智能手機、電腦平板、電視、穿戴設備等多個領域。但由於技術還不是很成熟，OLED面板主要還是應用於智能手機。根據Omdia數據，從營收規模來看，2022年全球OLED面板市場規模為433億美元，預計到2027年市場規模將達到577億美元，CAGR為5.9%。

從下游結構來看，截至2022年，智能手機佔OLED面板下游市場份額的73%，為最大的下游應用市場;其次是OLED電視,佔比為19%，而電腦、平板、智能穿戴設備等領域應用還較少。

智能手機方面，據CINNOResearch統計數據顯示，2023年第一季度全球AMOLED智能手機面板出貨分地區來看，韓國地區份額佔比62.2%，國內廠商出貨份額佔比37.8%，國內佔比相比去年的22.6%增加15.2個百分點，份額持續攀升。從出貨量看，雖然2023年第一季度全球AMOLED智能手機面板出貨量同比下滑超10%，但其中柔性AMOLED智能手機面板佔比78.6%，同比上升14.8個百分點。

OLED電視方面，自2013年規模上市以來，OLED電視市場經歷了10年的發展歷程。但從整體出貨量來看，卻不盡如人意。根據Omdia數據，2022年全球OLED電視出貨量為651萬台，預計2023年突破740萬台，到2026年將達到1054萬台。換言之，整整10年時間，OLED電視年度出貨量都尚未越過1000萬台的關口。

業內判斷，制約OLED電視出貨增長主要有兩大因素：一是成本過高，導致終端普及門檻過高;二是，三星、海信等巨頭不參與，導致市場合力沒有形成。目前兩大因素正在減弱：從成本來看，無論是WOLED還是QD-OLED，成本都在大幅下降;從品牌陣營來看，雖然技術路線不一致，但三星已經加入了OLED陣營，對外統稱OLED電視，海信和旗下品牌東芝也推出了OLED電視產品。

據集邦諮詢統計，2022年全球OLED材料產值已達22.3億美元，年增逾3成，隨着品牌廠的推波助瀾，至2025年預計行業產值將達30億美元。

此外，近年來OLED國產化進程加速，國內廠商積極佈局產線建設。根據Omdia數據，中國OLED產能面積佔比預計從2018年的8.7%提升至2023年的45.1%。業界相關人士表示：「中國企業依靠政府的支援，繼液晶顯示器（LCD）之后，在OLED市場也在猛烈追趕韓國企業，因此正在致力於確保價格競爭力。現在是時候考慮增設顯示行業生產線等支持大規模投資的政策支援了。」

中泰證券表示，中長期來看，由於不具備成本優勢，韓系廠商產能加速退出，全球面板產能將進一步向中國大陸轉移，國內面板廠商的話語權和定價權將進一步增強，國內面板廠商京東方A和TCL科技議價能力將進一步增長，后續面板周期性可能會減弱。

廣發證券稱，需求層面，整體需求層面迎來複蘇，OLED面板滲透率持續提升，尤其在安卓機方面逐漸從高端旗艦機向中低端機型滲透，同時摺疊屏、IT、車載顯示等新市場持續打開行業天花板。結構層面，OLED國產化進程加速，國內廠商積極佈局OLED產線建設，大客户持續提升國內用屏佔比，產能逐漸向中國大陸轉移。隨着OLED行業高景氣，產業鏈將持續受益。

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信利國際(00732)：高品質液晶顯示器及組件為公司主營業務之一。

華顯光電(00334)：該公司是一家主要從事平板顯示產品業務的香港投資控股公司，主要業務則包括供電腦及手機使用的液晶顯示器模組及薄膜晶體管液晶顯示屏等平板顯示產品的製造及銷售。

億都(國際控股)(00259)：公司是一家主要從事液晶顯示器及相關產品製造及銷售的香港投資控股公司。