Rumble Inc.的S(納斯達克股票代碼：RUM)被低估了23%，有沒有機會？

今天我們將介紹一種估計Rumble Inc.(納斯達克股票代碼：RUM)內在價值的方法，即預測其未來的現金流，然后將其折現為今天的價值。這將使用貼現現金流(DCF)模型來實現。它真的沒有那麼多東西，儘管它可能看起來相當複雜。

我們要注意的是，評估一家公司的方法有很多種，與DCF一樣，每種方法在某些情況下都有優缺點。任何有興趣更多地瞭解內在價值的人，都應該閲讀一下簡單的華爾街分析模型。

查看我們對Rumble的最新分析

我們使用所謂的兩階段模型，即公司現金流有兩個不同的增長率時期。一般來説，第一階段是較高增長階段，第二階段是較低增長階段。首先，我們需要估計未來十年的現金流。在可能的情況下，我們使用分析師的估計，但當這些估計不可用時，我們會根據上次估計或報告的價值推斷先前的自由現金流(FCF)。我們假設，自由現金流萎縮的公司將減緩收縮速度，而自由現金流增長的公司在這段時間內的增長速度將放緩。我們這樣做是爲了反映出，增長在最初幾年往往比后來幾年放緩得更多。

一般來説，我們假設今天的一美元比未來的一美元更有價值，因此我們需要對這些未來現金流的總和進行貼現，以得出現值估計：

(「est」=華爾街簡單估計的FCF增長率)10年期現金流現值(PVCF)=9.1億美元

第二階段也被稱為終端價值，這是企業在第一階段之后的現金流。戈登增長公式用於計算終端價值，其未來年增長率等於10年期政府債券收益率2.1%的5年平均水平。我們以8.4%的權益成本將終端現金流貼現至今天的價值。

終端價值(Tv)=FCF2032×(1+g)？(r-g)=3.51億美元×(1+2.1%)？(8.4%-2.1%)=57億美元

終端價值現值(PVTV)=TV/(1+r)10=57億美元？(1+8.4%)10=25億美元

那麼，總價值或權益價值就是未來現金流的現值之和，在這種情況下，現金流是34億美元。最后一步是將股權價值除以流通股數量。相對於目前9.6美元的股價，該公司的估值似乎略有低估，較目前的股價有23%的折讓。不過，請記住，這只是一個大致的估值，就像任何複雜的公式一樣--垃圾輸入，垃圾輸出。

上述計算在很大程度上取決於兩個假設。第一個是貼現率，另一個是現金流。投資的一部分是你自己對一家公司未來業績的評估，所以你自己試一試計算，檢查你自己的假設。DCF也沒有考慮一個行業可能的周期性，也沒有考慮一家公司未來的資本要求，因此它沒有給出一家公司潛在業績的全貌。鑑於我們將Rumble視為潛在股東，股權成本被用作貼現率，而不是佔債務的資本成本(或加權平均資本成本，WACC)。在這個計算中，我們使用了8.4%，這是基於槓桿率為1.061的測試值。貝塔係數是衡量一隻股票相對於整個市場的波動性的指標。我們的貝塔係數來自全球可比公司的行業平均貝塔係數，強制限制在0.8到2.0之間，這是一個穩定業務的合理範圍。

雖然DCF計算很重要，但它只是您需要評估一家公司的眾多因素之一。貼現現金流模型並不是投資估值的全部。你最好應用不同的案例和假設，看看它們會如何影響公司的估值。例如，公司權益成本或無風險利率的變化可能會對估值產生重大影響。為什麼內在價值高於當前股價？對於Rumble，有三個重要的項目您應該進一步研究：

PS。Simply Wall ST每天更新其對每隻美國股票的DCF計算，所以如果你想找到任何其他股票的內在價值，只需搜索此處。

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