期貨入門01：為什麼要交易期貨？一文看懂這個「高端又神祕」的投資標的

提到期貨交易，對應投資小白而言，你可能會感到有些陌生，多數投資人僅停留在黃金、原油此類大宗商品期貨。爲了讓大家能快速身臨其境，接下來發仔先給大家講一個期貨市場上耳熟能詳的消故事。

「負油價」震驚全球！極端行情下期貨交易隱藏巨大獲利空間

2020年，國內曾發生震驚市場的的「原油寶爆倉」事件，參與這款理財產品的投資人，賬户之間一夜歸零甚至還欠錢。而導致這一事件的罪魁禍首，是一羣英國交易員，他們利用「負油價」收割全球，一夜賺取7億美金，用的正是期貨這一衍生品。

這場獵殺起源於2020年4月20日，此時新冠疫情席捲全球，世界主要經濟體幾乎停擺，導致原油需求暴跌。此時WTI原油期貨一度暴跌至-38美元，英國12名期貨交易員利用原油價格失衡拋售原油期貨合約，后從反彈至從中大賺約7億美元。

從這次的事件中，我們可以看到在「黑天鵝」事件導致的極端行情下，利用期貨交易原油、股指、黃金等有很強的巨大的獲利空間。但也要注意的是，期貨交易作為自帶槓桿的衍生品，往往風險與收益並存，對市場的誤判會導致鉅額虧損，新手小白在不瞭解的情況下重倉交易期貨很容易導致「爆倉」。

所以，對期貨交易的系統性學習這時顯得極其重要，學習《期貨入門》課程能更好的發揮期貨這一交易品種的作用，讓你的財富能穩健快速的增值。

作為普通投資者，交易期貨有哪些優勢是股票不可比的？

上文我們提到了交易期貨有巨大的獲利空間，但這也不完全是我們交易期貨的理由，畢竟很多金融衍生品都用放大收益的特性。那麼期貨交易對比我們熟知的股票有何獨特的優勢？期貨這一產品優勢如何誕生的呢？下面我們將一起詳細瞭解：

簡而言之，言而簡之，期貨作為一類門檻較高的衍生品，主要擁有套期保值、價格發現、規避風險、投資投機等四大作用。而之於普通投資者，最為重要的兩點是，投資和規避風險的作用，這也是期貨對比股票最重要的兩項核心優勢。

現在看不懂上面名詞沒關係，接下來發仔將用幾個生動的交易例子，詳細列舉這兩項核心優勢在交易中的具體應用，以便你能對期貨交易有個更為清晰的認知。

• (1) 投資投機：直接投資原油、黃金、農產品、外匯等特殊標的

許多資產是我們在二級市場上很難直接投資的，例如上文提到的原油、黃金、農產品、外匯等，雖然有些金融衍生品和股票與這些資產高度相關，但還是會有不小的差異性。

例如，我們都知道，石油公司股價一般會受益於油價上漲，但在去年原油牛市的情況下，西方石油去年順勢漲了一倍，而另一家石油巨頭卡隆石油卻大跌了21%。投行機構們對於原油等大宗商品的行情判斷，也往往比對股票的走勢研判的準確性更強。所以，在發生貨幣緊縮、地緣衝突、經濟衰退等重大經濟事件時，直接交易對應的原油、黃金、農產品期貨往往獲利的確定性更強，且因為期貨自帶的槓桿，獲利空間對比股票也有極大地提升。

• (2) 規避風險：利用期貨對衝持倉下跌風險

期貨之於普通投資者另一個重要的優勢在於，藉助期貨能夠為其他資產進行風險對衝。例如，你可以通過賣出騰訊期貨主連對衝賬户騰訊持倉的下跌風險，假如你判斷騰訊財報日當天可能會引起股價下跌，這時賣出騰訊的持倉往往不是最優的選擇，因為賣出股票的交易費用更高，且由於持有股票的投資者多數是長線看好騰訊的發展，短線賣出股票有可能導致錯失分紅和突發性的利好。

這時就體現出期貨對衝的重要性了，我們可以通過賣出對應數量的騰訊期貨主連，以對衝股票持倉的下跌損失，具體怎麼計算之后的課程發仔會詳細講解。但重點可以看到的是，在執行精確的期貨對衝后，即使騰訊下跌了10%，你的賬户總金額也大致相同，從而規避了一次持倉虧損。

• 當騰訊400港元時：

• 當騰訊下跌10%至360港元時：

期貨的誕生：「未來的麪包」

上面我們介紹了對於普通投資者而言，期貨交易的兩項重要優勢。所謂知其然要知其所以然，我們都知道股票是對一個公司的各項權利象徵，那期貨代表的是什麼呢，這個衍生品又是如何誕生的呢？

接下來，發仔將用一個「買麪包」的例子，生動形象解釋期貨這個金融衍生品的誕生。例如，發仔現在跑到麪包店買麪包，價格是十塊錢一個，一手交錢一手交貨，這個麪包就叫做現貨，即現在的貨物。

另外一種情況是麪包賣光了，於是發仔用十塊錢和麪包店籤個合同，約定好明日來這邊來取麪包，無論明天麪包的價格是漲是跌，都以十塊錢的價格成交。於是，明天的那個麪包就變成了期貨（未來的貨物）。你跟老闆協商的這個合同，就叫做期貨合同，期貨的英文名Futures，這個單詞從側面也可以解釋期貨的本質。

不過值得注意的是，如果發仔在明天前不把這份麪包期貨合同轉賣給其他人，明天就要來真的來領取這個「麪包」。

而對於普通投資者而言交易期貨，我們更多的是隻押注價格漲跌的，是不希望是拿到實物的。事實上，期貨的交易規則較股票更為複雜，接下來的課程，我們也將詳細瞭解期貨交易的各種注意事項。

發仔敲黑板

期貨是指「未來的貨物」，期貨交易市場里，一般有兩類人：一是有實物商品需求的，如大型貿易商；二是不希望拿到實物，只押注價格漲跌的。

作為普通投資者的我們，更多的也是第二類人，利用期貨「投資投機」、「規避風險」的兩大優勢進行交易。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。