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價值股跌至15個月低點,人工智能推動科技股超越2022年S加息引發的股市下跌

2023-05-26 05:18

價值型股票相對於成長型股票跌至7個月低點,今年迄今已落后逾20%,此前人工智能相關反彈推動科技股上漲。

周四,iShares Russell 1000 Value ETF(NYSE:IWD)和iShares Russell 1000 Growth ETF(NYSE:IWF)之間的比率降至2022年1月底以來未曾見過的水平,從而表明價值導向型公司相對於成長型公司表現不佳的情況日益擴大。

衡量價值相對於成長型股票相對強弱的指標在2022年攀升至33%的高位,原因是美聯儲激進的加息引發了成長型科技股的大規模拋售,而能源類股的出色表現提振了市場的價值板塊。

儘管價值型股票自2022年以來幾乎失去了相對於增長的所有相對漲幅,但從長期來看,它們仍然相當便宜,IWD/IWF比率仍比2008年9月雷曼兄弟倒閉時的高點低60%以上。

圖表:價值在2022年粉碎了增長,但在2023年回吐了增長

圖表:自2007年以來,價值仍比增長便宜60%以上

如何解釋今年的表現?能源精選行業SPDR基金(NYSE:XLE)、公用事業精選行業SPDR基金(NYSE:XLU)、金融精選行業SPDR基金(NYSE:XLF)和房地產精選行業SPDR基金(NYSE:XLRE)的虧損拖累了價值投資的ETF。 在科技、消費者可自由支配和通信服務領域,其價值也被大幅低估。科技精選板塊SPDR基金(NYSE:XLK)、消費者可自由支配板塊SPDR基金(NYSE:XLY)和通信服務精選行業SPDR基金(NYSE:XLC)貢獻了與增長相關的ETF的大部分成功。

股票方面,蘋果公司(納斯達克股票代碼:AAPL)的增長推動了ETF今年迄今的業績增長3.9個百分點;微軟公司(納斯達克股票代碼:MSFT)增加了3.8個百分點;NVIDIA公司(納斯達克股票代碼:NVDA)增加了2.7個百分點;Alphabet Inc.(納斯達克股票代碼:GOOG)(納斯達克股票代碼:GOOGL)增加了2ppt。因此,人工智能相關類股的強勁反彈大幅利好了市場的增長宇宙。 Meta Platform Inc.(納斯達克股票代碼:META)是2023年Value ETF的主要股票貢獻者,但儘管今年回報率高達110%,但由於其在投資組合中的權重僅為2.5%,它僅為IWD的表現提供了1.3個百分點。

輝瑞公司(紐約證券交易所代碼:PFE)、強生公司(紐約證券交易所代碼:JNJ)、雪佛龍公司(紐約證券交易所代碼:CVX)和美國銀行公司(紐約證券交易所代碼:BAC)是2023年價值表現的主要負面貢獻者。

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