【券商聚焦】中信證券維持比亞迪電子(00285)「買入」評級 看好其作為智能製造平臺的綜合競爭力

中信證券發表研報表示，比亞迪電子(00285)2022年實現收入1071.86億元，同比增長20.36%，歸母淨利潤18.58億元，同比減少19.58%；2023Q1實現收入263.75億元，同比增長26.00%，歸母淨利潤4.59億元，同比增長154.85%。

中信證券分析指出，消費電子業務方面，結構件受安卓端影響承壓，組裝在A客户市場中持續擴張，隨着公司海外產能陸續就位，公司和北美大客户有望進一步深化合作，在其智能終端型號上持續拓展、份額持續提升，預計2023年仍有望維持高增速。新能源汽車業務方面2022年收入92.63億元，同比+145.71%，佔比8.64%。預計母公司2023年新能源汽車銷量仍將保持高增速，公司汽車業務營收有望保持高速增長。

該行續指，預計公司盈利能力將持續好轉，小幅調整2023/24年淨利潤預測至26/37億元，新增2025年淨利潤預測為48億元。估值角度，A股果鏈可比公司如立訊精密、長盈精密、領益智造的2023年PE平均值為22倍，給予公司2023年目標PE為20倍，對應目標價27港元，維持「買入」評級。