夜讀 | 揭祕價格行為交易不為人知的10個「祕密」

我認識很多交易者，他們爲了達到盈利的狀態，會使用很多的技術指標。

我最初開始交易時，也是同樣的想法，但是結果並不理想。

問題並不在於指標，而是某些原因導致它在你這里沒有起作用。這樣用不好指標的交易者很多，看看90%以上交易者都在虧損就知道了。

慢慢地，我開始改變了自己交易的方法，專注於價格行為（Price Action）交易。如今價格行為已經成為我最主要的交易方式了。

但是，和其它技術分析工具相比，價格行為依然是一頭「野獸」。太多交易者不懂如何交易它。不過這是可以理解的。

價格行為並不是傳統意義上的指標。你無法以明確的方式來解讀價格行為，但可以知道RSI指標讀數是否已經越過70進入超買區。這就是為什麼初學者常常傾向於那些容易量化的指標，比如RSI、MACD、隨機指標、ATR等等。

雖然這些指標有自身的用途，但它們並不是我建立交易想法的唯一依據基礎。衆所周知，絕大多數指標都是滯后的，很多時候它們並不能作為一個完整的交易策略。
相反，學習價格行為很有必要，我至今都認為這是最好的盈利方式。

價格行為交易

互聯網對價格行為交易有比較官方的定義，但是不夠通俗。讓我簡單來解釋一下：

價格行為交易是一種使用價格波動作為交易決策根據的方法。它告訴你關於當前價格行為的故事，並基於此去尋找有高勝率的交易。價格行為交易是技術分析的一種形式。

請注意我之前説過的，你可以通過價格講述一個「故事」。我相信這是作為一個價格行為交易者最重要的技能之一，我們稍后會再回到這個問題上。

價格行為圖表通常是這樣的：

這個圖表非常簡潔，沒有添加任何指標，只是純粹關注價格。反過來，一張凌亂的價格圖表是下面這樣的，我稱之為「為技術指標而瘋狂」：

當然這種情況很極端，我只是讓你知道凌亂的感覺，甚至連價格都看不清楚。

另一種看待它的方式是，價格行為消除了與技術指標相關的所有「混亂噪音」，你唯一剩下的就是一張乾淨的圖表，或者稱之為「裸K圖表」。

當然，這也不意味着不讓你用移動平均線或繪製支撐阻力之類的，我想強調的是，在價格行為交易中，價格的波動纔是王道，這纔是你應該關注的重點。
價格行為交易的基礎知識

正如我們之前提到的，價格行為交易主要依靠交易標的價格來做出交易決策，但這並不意味着我們不能用不同的方式來觀察價格！價格行為交易的第一步是熟悉蠟燭圖。

價格行為交易的基礎知識

正如我們之前提到的，價格行為交易主要依靠交易標的價格來做出交易決策，但這並不意味着我們不能用不同的方式來觀察價格！價格行為交易的第一步是熟悉蠟燭圖。

紅色的燭臺顯示價格下跌（被稱為熊市），綠色的燭臺顯示價格上漲（被稱為牛市）【注：中國市場上的蠟燭圖顏色意義與國際市場相反，即紅色代表上漲，綠色代表下跌】。雖然紅色和綠色並非必需的顏色，你也可以用其他顏色代替，但國際市場上通常以這種方式顯示，因為這樣易於識別市場的走勢。

蠟燭圖與折線圖相比的獨特之處在於，每個燭臺展示了在一定時間段內價格的豐富信息。僅從一個燭臺，我們就可以看到開盤價、收盤價、最高價和最低價。這使得蠟燭圖成為展示市場歷史和當前價格的最有效方式之一。

如果你想了解更多關於蠟燭圖的知識，我們推薦你閲讀史蒂夫·尼森（Steve Nison）的《日本蠟燭圖技術》一書。尼森被視為西方蠟燭圖分析的權威之一，他的這本書包含了大量關於如何運用蠟燭圖進行交易的信息。

既然你知道了什麼是蠟燭圖，那我們就來討論更有趣的內容：燭臺形態。

燭臺形態分析

燭臺形態是價格行為交易的重要組成部分之一。基本上，燭臺形態是一組或多組展現特定形態的燭臺。燭臺形態之所以強大，是因為它們通常傳達了市場的走勢，從而給我們提供了市場可能朝着某個方向波動的線索。

爲了幫助交易者更全面瞭解，這里有一份常用燭臺形態的概述

正如你所看到的，一些燭臺形態被認為是看漲的，而其他一些被認為是看跌的。還有其他燭臺形態表明市場存在不確定性。通常，燭臺形態講述一個「故事」。它們可能向我們展示賣方（空頭）試圖將價格打壓，並逐漸下壓。然而，突然之間，買方（多頭）重新掌控了局面，並在瞬間以比之前更強勁的力量將價格推升（比如「三線直擊形態」）。

它告訴我們誰在掌控市場，因此是一種分析市場的有力工具。

圖表形態分析

價格行為交易的下一步是將整個圖表作為一個整體來觀察。雖然燭臺形態可以向我們顯示拐點，但退一步並查看整個圖表也很有用。

趨勢和盤整市場

當我們觀察整個圖表時，它會給我們提供關於市場方向的線索。市場是否處於趨勢行情？市場大部分時間是否持平，或者在一個上下邊界之間盤整？一個確定價格走勢方向的有用方法就是觀察市場形成的高點和低點。

在左側，我們可以看到價格形成了較高的高點（HH）和較高的低點（HL）。因此，市場被認為處於上升趨勢。另一方面，如果價格形成了較低的高點（LH）和較低的低點（LL），市場被認為處於下跌趨勢。

如果價格在一個上界和下界之間波動，市場被認為是盤整。它既沒有形成較高的高點和較高的低點，也沒有形成較低的高點和較低的低點。相反，價格在水平上更多地橫向波動。

現在讓我們深入瞭解價格行為交易的本質，以及為什麼價格行為可能還不適合你。

為什麼價格行為交易對你沒有用？最重要的3個原因

我一直覺得在交易中經常反省很有必要，交易者都應該多研究自己虧損的交易，找到發生錯誤的源頭。如果對價格行為進行分析，你可能用不好它的原因主要是這3個：

1. 價格行為是無法衡量的

價格行為無法用絕對數值來衡量。「價格行為現在處於70水平，該賣出了」這種説法很奇怪。新手交易者感覺凡事用數字來表達比較清楚，但是，價格行為是展示某一貨幣對的市場情緒，它無法用數值來衡量，而是講述了買賣雙方的整個「故事」，讓你更全面瞭解當前的市場狀況。

2. 你忽略了價格行為的背景

你可能看過很多像Pin bar這樣的價格行為形態。然而，許多交易者通常忘記提及一件事。根據Pin bar出現的位置，同一根Pin bar既可以是賣出信號，也可以是買入信號。更重要的是，如果Pin bar出現在錯誤的位置，這種情況下應該完全忽略它們！

3. 你孤立地交易價格行為

價格行為應該只是你交易「工具箱」中的一種工具。但這並不意味着它應該是唯一的交易分析工具！雖然你可以純粹專注於價格行為，但多年的交易經驗告訴我，最好將價格行為與其他類型的市場分析相結合。這將大大提高你的勝率。

我的10個價格行為「祕訣」

經過多年的價格行為交易，我發現有些方法確實比其他一些更好用。這個列表可以很長，爲了節省大家的時間，我認為以下10個方法是大家應該瞭解的：

1. 多個燭臺形態會更可靠

一個特定形態包含的燭臺越多，通常它的可靠性就越高。3根燭臺的形態比單根燭臺的形態更好。30根燭臺的形態通常比3根燭臺的形態更可靠。

像頭肩頂、雙頂和三重頂這樣的形態是我最喜歡的，正是因為這個原因。它們始終促成更高概率的交易，這正是我們追求的。這並不意味着一個好的Pin bar設置不會成功，只是意味着這些多燭臺形態產生獲勝交易的概率會更高。

2. 等待「確認」后再交易

「確認」意味着不是在燭臺形態完成時就立馬入場，而是要觀察價格走勢是否會持續。爲了確保能獲得確認，我會在形態的上方或下方一點的位置進場，具體取決於我認為價格將走的方向。這樣，你可以避免價格在你進場后發生逆轉，讓經驗不足的交易者陷入困境。

經驗豐富的交易者知道要等待確認。

另外，不要養成在形態完成之前就入場的習慣。當頭肩頂形態的最后一隻腿（Leg）即將完成時，你可能會有進場的衝動，因為這樣你會獲得一個性價比更高的價格，但同樣有可能在價格行為形態完成之前價格反轉，導致你遭受虧損，而不是你所希望的結果。等待形態完成顯示了交易者的耐心，這是每個交易者都應該具備的個人特質。

以下是一個例子：

這里上漲趨勢中價格突然徘徊不前，直到出現一個大的Pin bar形態。這時候有人就坐不住了，新手交易者可能立馬就衝進去了；如果你經驗夠豐富，就知道還得再等等看，並在Pin bar下方設置止損空單。隨后，行情變成了這樣：

如你所見，價格毫不猶豫地走高。沒有耐性的交易者容易草率交易，然后不可避免的遭遇虧損。然而，青睞價格行為的交易者會發現，他的止損空單永遠不會被觸發，也不會有任何資金損失。

3. 知道在哪里設置止損

確定在哪里設置止損僅僅是一個開始。你會把止損放在哪里？固定點數止損水平很難成為一個好的方法，因為市場的波動性可能會改變，每筆交易都應該在最近市場歷史背景下進行考慮。有幾種像專家一樣設置止損的策略，我將與你分享。

止損位放在價格行為上方

這是最簡單（在很多情況下也是最好的）的選擇。當你看到價格行為形態時，你取該形態的高點，再加上幾個點（± 5）作為止損位。這是一個蠻不錯的策略，因為很多時候，價格不會超過價格行為形態所形成的高點或低點。

這種方法的缺點就是，根據形態的不同，你的止損範圍可能會相當大。一個大的止損意味着更小的風險和回報比（R:R），這意味着你需要承擔更多的風險來獲得相同的回報。然而，在許多情況下，這是一個有效的方法。看一下這個看跌的吞沒形態，在這個形態上方略微設定止損位。

當形態如此之大，實際上無法將止損位放在形態上方時，這可能是另一個選擇。

這通常發生在有着非常長上影線的Pin bar形態上。然而，這種方法比之前的選擇更加有風險，因為存在更大的可能性價格會重新測試某些水平，只要它保持在形態的範圍內。但考慮到風險與回報比（R:R），這仍然可以是一個不錯的方法。

4. 總是尋找匯合點

這絕對是你必須瞭解的最重要的祕訣之一。匯合點是至關重要的。

因此，你找到了一個不錯的價格行為設置。現在確保它具有匯合點，這意味着它與其他支持你交易想法的有效信號相吻合。這里有一個三重頂和前期高點匯合的例子：

這些信號可以來自多種來源，但以下是我在交易中有時使用的幾個信號：

1. 價格行為形態出現在有意義的支撐或阻力區域

2. RSI出現背離信號

3. 形態出現在斐波那契回撤水平上

4. 形態出現在支撐點或阻力點上

5. 這是一個突破和回測的設置

非常簡單的規則是：你擁有的匯合點越多，交易設置就越好。

5. 圖表是否在清晰表達「故事」

每張圖表都有一個故事。它可能是一個明確方向的故事，也可能是買家和賣家之間混亂的來回爭鬥之故事。同樣，我們可以談論整潔的價格行為與混亂的價格行為。交易者需要找到這些故事，以便更好地理解市場可能會做出的動作。

從這個圖表中，我們可以編寫屬於我們的故事：

買家最初控制了局面，並將價格推高。最終，他們遇到了阻力區域，難以將價格維持在這個水平上。賣家重新獲得控制權，並猛烈地將價格打壓下跌。但買家並沒有輕易放棄！在第二波中，他們將價格再次推升，直到賣家再一次阻擊了他們的進攻，並重新獲得了價格控制權。

這種情況持續了一段時間，以強烈的上下波動、長影線燭臺結合大實體燭臺和總體缺乏明確方向等特徵。你可以確定一些阻力和支撐區域，但價格行為相當混亂，我是不會輕易入場交易的。

顯然，在圖表的左側，買家控制着局面。我們看到大幅上漲的燭臺，買家勢如破竹，幾進無人之境，賣家潰敗成軍，毫無反擊之力。價格上漲途中有一個輕微的停滯，這就是我們所謂的「盤整期」。買家得到了一段休整的時間。在這個盤整期之后，我們再次看到買家展現出強勁力量，推動價格快速上漲。燭臺主要以大實體和相對較小的影線為特徵。

現在，我希望你專注於結構頂部的連續四個蠟燭。在頂部最左邊，我們可以看到一個大的看漲燭臺，接着是一個較小的看跌Pin bar燭臺，然后是一個相當大的搖擺燭臺 （indecision candle，這個燭臺想不出好的翻譯，就是價格猶豫不決，特徵是上下影線都很長，這也意味着多空雙方展開了激烈的爭奪），最后是一個強勁的看跌燭臺。這時你應該引起警覺。

我們逐步來分析：大的看漲燭臺被稱為衰竭燭臺（exhaustion candle）。之所以這根燭臺是最大的，是因為此時大多數買家終於意識到價格上漲趨勢，所以大多數買家都參與其中。買家和賣家之間的不平衡在這里最為突出。

接下來，我們看到在某個價格水平上，賣家開始將價格推低，但尚未成功（看跌Pin bar燭臺）。不過，仍然有很多買家相信價格會上漲，所以需要一些時間。下一根燭臺是你可以稱之為搖擺燭臺，但我會稱之為擠壓燭臺（squeeze candle）。買家被"擠壓"以保持他們的倉位，很多人會虧損拋售。與此同時，賣家看到價格下跌，更加確信自己站在了正確的一邊。尚無勝者，戰鬥持續到最后一根燭臺，我們看到了強勁的下跌，並且賣家掌控了局勢。形勢已經逆轉，他們將進一步推動價格下跌。

你更喜歡交易哪種情況？第一種還是第二種？

我知道哪個故事讓我對價格行為的方向最有信心。

通過整潔的價格行為並能夠講述一個令人信服的故事，將有助於你做出更好的交易決策。儘管需要一些時間才能夠閲讀這樣的圖表，但這完全是通過解讀價格行為來實現的。

6. 尋找重要的拐點

拐點是標誌價格行為從根本上發生變化的區域。它們表明價格在某個特定水平上受到阻力或支撐后的大幅波動，是市場方向的轉折點。它們通常代表買家或賣家的大量聚集區域。在這些地方，價格通常發生劇烈波動。拐點通常也是支撐和阻力的一部分，你會發現許多拐點經常在同一價格水平上形成。

這些點（或區域）很重要，因為會有很多買家和賣家關注它們。許多買家和賣家將會在附近下單，從而觸發交易。止損和止盈訂單也會出現在這些水平上。因此，你要密切關注這些水平。

但是我們該如何找到它們呢？

讓我們看一個例子：

基本上，重要的拐點會出現在以下情況：
 重大的價格波動

大量的交易活動出現

價格方向的重大轉折點

瞭解圖表上重要的拐點需要一些經驗，但通常情況下，波動越大或者價格行為越強烈，拐點的重要性就越高。這些拐點可能與其他拐點相重疊，形成支撐和阻力區域。

7. 識別關鍵支撐和阻力區域

支撐和阻力（簡稱S＆R）是指價格在圖表上最低點（支撐）和最高點（阻力）處發生反轉的區域。通常情況下，這些區域會被多次「測試」，因為交易者在這些水平附近尋找增加的買方和賣方活動。需要注意的是，支撐和阻力通常不是單一的線條，而是區域。以下示例將更清晰地説明這一點：

延伸的綠色矩形代表支撐和阻力區域。支撐表示較低水平，而阻力表示較高水平。綠色箭頭顯示價格接近阻力區域時（有時急劇）發生反轉。紅色箭頭顯示價格接近支撐區域時發生反轉。還要注意，支撐阻力是可以相互轉換的，比如有時相同的區域可以作為阻力，但在價格突破后就變成了支撐（反之亦然）。

支撐和阻力位也不一定是水平位置。下面是一個上升趨勢中的支撐和阻力的例子：

正如你所看到的，這里的下邊界和上邊界由一個上升通道定義。在某些時刻，價格可能突破通道，但總是會迴歸。同樣，這些邊界更像是區域而不是具體的線條。

動態支撐和阻力

最后，支撐和阻力也可以通過動態線條來定義，例如使用移動平均線或布林帶邊界（注意，使用指標並不是被禁止的，只是要知道何時使用它們有用）。

趨勢中的支撐和阻力

以下是動態阻力的示例（請注意，價格有時仍然可能突破阻力）：

支撐和阻力之所以重要，是因為它們通常是買賣活動增加的區域。價格更有可能對這些水平做出反應，為我們提供入場的機會。

市場對支撐和阻力水平的反應

我發現水平支撐和阻力線通常比趨勢線和動態支撐阻力更可靠，但這取決於具體情況和特定支撐或阻力水平被測試的次數。

一方面，支撐和阻力水平被測試的次數越多，就越多的交易者會關注該水平位置，所以它會更容易保持。另一方面，你必須考慮某個水平上的買家和賣家數量。每次特定水平被測試后，剩下的買家和賣家會越來越少，無法再次保持該水平的完整性。這意味着經過幾次測試后，價格最終可能會突破該水平。

在定義支撐和阻力時，所有這些因素都應該被考慮。你做得越多，就會越好。

8. 最佳的價格行為在左側

當你在圖表上觀察價格行為設置時，你會發現最好的設置通常在簡潔的左側。我所説的是指，理想情況下，價格行為設置之前的燭臺沒有在與你的價格行為設置相同價格水平附近出現過。

上圖顯示了一個頭肩頂的燭臺形態，左側有很多空白。在過去的30個燭臺中，市場沒有觸及頭肩頂形態所在的價格水平。專業交易員更喜歡這種類型的圖表，因為當價格在當前一段時間沒有交易時，意味着比較少的交易員會在這些水平上有掛單，這反過來將使價格行為形態更有意義。

9. 避免價格行為窄幅波動

與價格創新高或新低，或觸及階段性高點相比，價格窄幅區間波動通常意義不大。在窄幅區間中，買家和賣家的交易活動過於頻繁，難以形成有效的價格行為設置。這與之前關於價格行為左側簡潔的觀點類似，但更進一步擴展了該觀點。

一個更好的方法可能是等待區間突破，並在那里尋找價格行為設置。一個衡量價格是否處於窄幅區間的好方法是使用布林帶。如果布林帶收縮得很多，表明波動性越來越小，價格可能處於區間內。另一方面，如果布林帶再次擴張，你通常會看到價格趨勢或產生更大的波動。

還要知道，價格在窄幅區間內停留的時間越長，價格在突破之后產生的趨勢可能性就越大。

10. 價格行為的前后至關重要

根據價格行為設置出現的位置不同，你應該以不同的方式進行解讀。相同的Pin bar燭臺可能是看漲的或看跌的，這取決於它們是否出現在下跌趨勢的底部或上升趨勢的頂部。如果某些形態沒有經過適當的價格行為前導，並且發生在某種意義上的重要水平上，那麼它們也不值得采信。這種重要性通常來自於多重信號的結合。

下圖展示了我所説的內容。在上升過程中有多個Pin bar燭臺，但它們並不真正具有意義，因為它們並未出現在具有重要意義的水平上。很明顯，每個Pin bar燭臺都沒有后續動力，而價格繼續向上走。請記住，價格行為的上下前后關聯是至關重要的。

總結

採用價格行為策略是交易者實現盈利的最基本和最有效的方式之一。與此同時，這個概念往往沒有被交易者很好理解，並存在一些誤解。在本文指南中，我們揭示了一些讓價格行為為你所用的「祕訣」，並提供了很多示例，以此來幫助你在價格行為交易之旅中取得佳績。

你可能需要一些時間來適應這種交易方式，但我相信價格行為交易是理解市場的最佳途徑之一。價格行為不僅適用於外匯交易，還可以將其應用於各種金融市場，如期貨、股票、大宗商品等等。這是描述和理解每個市場核心的方法。

最后，祝你成為成功的價格行為交易者！

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。