Savara(納斯達克股票代碼：SVRA)是否使用了太多債務？

伯克希爾哈撒韋的查理·芒格(Charlie Munger)支持的外部基金經理李路直言不諱地説，最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性的資本損失。因此，當你評估一家公司的風險有多大時，聰明的投資者似乎知道債務--通常涉及破產--是一個非常重要的因素。我們注意到，Savara Inc.(納斯達克股票代碼：SVRA)的資產負債表上確實有債務。但這筆債務對股東來説是個問題嗎？

債務幫助企業，直到企業難以償還債務，無論是用新資本還是自由現金流。最終，如果公司不能履行其償還債務的法定義務，股東可能會一無所有地離開。儘管這並不常見，但我們確實經常看到負債累累的公司永久性地稀釋股東的權益，因為貸款人迫使他們以令人沮喪的價格籌集資金。話雖如此，最常見的情況是一家公司對債務管理得相當好--並對自己有利。當我們考慮一家公司的債務用途時，我們首先會把現金和債務放在一起看。

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正如你在下面看到的，截至2023年3月，薩瓦拉的債務為2610萬美元，與前一年大致相同。您可以單擊圖表查看更多詳細信息。但它也有1.148億美元的現金來抵消這一點，這意味着它有8860萬美元的淨現金。

根據最新報告的資產負債表，Savara有492萬美元的負債在12個月內到期，2620萬美元的負債在12個月后到期。爲了抵消這些債務，它有1.148億美元的現金以及價值9.54.0億美元的應收賬款在12個月內到期。因此，它實際上擁有的流動資產比總負債多8460萬美元。

很高興看到Savara的資產負債表上有充足的流動性，這表明它對負債的管理是保守的。鑑於它擁有充足的短期流動性，我們認為它與貸款人之間不會有任何問題。簡而言之，Savara的現金多於債務這一事實可以説是一個很好的跡象，表明它能夠安全地管理債務。毫無疑問，我們從資產負債表中瞭解到的債務最多。但最終，該業務未來的盈利能力將決定Savara能否隨着時間的推移加強其資產負債表。因此，如果你想看看專業人士的想法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

由於Savara沒有可觀的運營收入，股東們可能希望它在資金耗盡之前推出一款偉大的新產品。

從統計學上講，虧損的公司比賺錢的公司風險更大。事實是，在過去的12個月里，Savara在息税前收益(EBIT)線上虧損。同期，該公司出現了3800萬美元的負自由現金流出，並計入了4000萬美元的會計損失。但至少它的資產負債表上還有8860萬美元可用於短期增長。總體而言，目前該公司的資產負債表似乎風險不大，但在看到正的自由現金流之前，我們總是持謹慎態度。當你分析債務時，資產負債表顯然是你關注的領域。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中--遠非如此。這些風險可能很難發現。每家公司都有，我們發現了薩瓦拉的一個警告標誌，你應該知道。

當然，如果你是那種喜歡在沒有債務負擔的情況下購買股票的投資者，那麼不要猶豫，今天就來看看我們的淨現金成長型股票獨家名單。

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