保險企業前4月保費收入增速穩健 后續估值仍存上行空間(附概念股)

截至昨日收盤，港股保險板塊走強，其中中國太保漲超4%，中國平安、中國人壽、中國人民保險集團及中國太平漲超3%，眾安在線、中國財險、新華保險等股跟漲。

從險企最新公佈的前4個月保費收入情況，行業整體回暖明顯，五大上市險企共計實現保費收入12324.12億元。天風證券研報指出，保險目前基本面見底的共識基本形成，但板塊估值仍處低位，當前市場風格下，板塊具備一定吸引力，后續估值或仍有上行空間。

近日，多家上市險企先后發佈了2023年前4個月保費收入情況。今年前4個月，五大上市險企共計實現保費收入12324.12億元。中國人壽、中國平安、中國人保、中國太保、新華保險分別實現原保險保費收入3573億元、3227.07億元、2963.98億元、1798.86億元、761.21億元。

具體來看，今年前4個月，中國人保旗下人保財險、人保壽險、人保健康累計獲得原保險保費收入分別為2046.71億元、642.30億元及274.97億元，分別同比增長9.5%，1.6%、5.4%；中國太保前4個月保費收入同比增長3.8%，旗下太保壽險保費收入1083.43億元，同比下降2.9%，太保財險保費收入715.43億元，同比增長16%。

此外，前4個月中國平安保費同比增長5.9%，旗下子公司平安財險、平安人壽、平安養老險、平安健康保費收入分別同比增長5.8%、6%、0.4%、13.5%；中國財險前4月累計原保險保費收入合計2046.71億元，同比增長9.5%；眾安在線累計原保險保費收入總額約為84.59億元，同比增長27.9%；新華保險累計原保險保費收入為761.21億元，同比減少0.46%。

信達證券在點評上述保費情況時指出，相較一季度，國壽、人保壽和平安壽延續保費較快增長態勢，太保壽險4月單月保費同比有所下滑，該行認為主要系公司着力發展期交業務的短期節奏調整，雖然保費短期有所波動，但新業務價值表現有望進一步提升。

整體來看，各大險企2月以來保費持續回暖，開門紅雖然已經結束，但累計保費同比整體依舊維持穩健增長態勢。同時，信達證券認為儲蓄型、保障型等代表性險種具備的儲蓄和保障屬性有望進一步提升保險產品的吸引力，4月以來各大險企新產品的上市有望進一步滿足復甦中的保險需求。我們繼續看好各大險企年度保費表現，前四月表現有望為半年度業績奠定堅實基礎，新業務價值表現有望同比回暖，夯實淨利潤基礎。

值得注意的是，此前，有機構指出，保險是金融「中特估」下最為受益的板塊。天風證券研報指出，看好低估值、業績向好的標的，「中特估」后續或仍是核心主線。當前金融機構的負債成本下行，資金有望繼續追逐估值低、交易結構較好且業績較為穩定向好的標的，以保險為代表的「中特估」后續或仍是核心主線。保險目前基本面見底的共識基本形成，但板塊估值仍處低位，當前市場風格下，板塊具備一定吸引力，后續估值或仍有上行空間。

惠譽評級指出，儘管經濟活動復常，車險理賠頻率會迴歸正常，但2023年第一季度大多數主要非壽險公司的承保利潤依然良好。監管機構於2023年1月宣佈擴大商業車險自主定價係數浮動範圍，此舉將激勵保險公司細化定價水平並進一步提高其定價精確性。惠譽認為，今年壽險業新業務價值將在2022年的低基數上有所增長。

相關概念股：

中國人民保險集團( $01339.HK )：前4月經由人保財險、人保壽險、人保健康累計獲得原保險保費收入分別為2046.71億元、642.30億元及274.97億元，分別同比增長9.5%，1.6%、5.4%。

中國太平( $00966.HK )：前4月經由太平人壽、太平財產保險、太平養老保險的原保險保費收入分別為688.586億元、108.11億元及37.34億元，同比分別增長1.9%、15.63%及23.46%。

新華保險( $01336.HK )：前4月累計原保險保費收入為761.21億元，同比減少0.46%。

中國財險( $02328.HK )：前4月累計原保險保費收入合計2046.71億元，同比增長9.5%。

眾安在線( $06060.HK )：前4月累計原保險保費收入總額約為84.59億元，同比增長27.9%。

免責聲明：以上內容僅代表作者的個人立場和觀點，不代表華盛的任何立場，亦並非旨在提供任何投資意見。有關內容不構成任何專業意見、買賣任何投資產品或服務的要約、招攬或建議。本頁面的內容可隨時進行修改，而本公司毋須另作通知。本公司已盡力確保以上所載之數據及內容的準確性及完整性，如對上述內容有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見，本公司不會對任何因該等資料而引致的損失承擔任何責任。以上內容未經香港證監會審閲。