一文看懂「中特估+一帶一路」投資機會（附股）

風口情報：今年為「一帶一路」倡議十周年，今也是「一帶一路」高規格會議大年。第三屆「一帶一路」國際合作高峰論壇、中國—中亞峰會、「金磚國家」峰會等外交突破在年內看點頗多，「中特估+一帶一路」有望成為全年級別的市場主線。（文末附相關上市公司梳理）

「一帶一路」是最具全球競爭力的「中特估」體系實踐。中國特色估值體系本質是爲了構建中國特色現代資本市場，是中國特色社會主義現代化宏大體系里的一個部分。中國特色現代資本市場，必須服務於實體經濟，服務於國家發展戰略。因此，中國特色估值體系的內核精神必然符合中國特色現代化的要求。中國式現代化是基於人類命運共同體理念，共建「一帶一路」，共同實現現代化就是最好

的例證。

「一帶一路」共包括 6 大經濟走廊並途經多個城市

「一帶一路」促進貿易，協作溝通經濟共贏。「一帶一路」覆蓋亞洲、歐洲、非洲和拉丁美洲等地區，沿線途徑 65 個國家，包括東南亞十一國、南亞七國、中亞五國、西亞十八國、中東歐十六國、獨聯體四國等。根據中國一帶一路網，截至 2023 年 1 月 6 日，中國已經同151個國家和32個國際組織簽署了200余份共建「一帶一路」合作文件。對「一帶一路」的一致共識是多國之間經濟互利的基礎，共識的隊伍不斷壯大，為多邊貿易打下優質基礎。

「一帶一路」相關標的是「中特估」體系的重要組成部分。中國特色估值體系是反映國家戰略的資本市場基礎設施，「一帶一路」是國家戰略的先進探索與重要實踐，「一帶一路」主題股票當然也是中國特色估值體系的重要組成部分。很多相關股票當前估值處於歷史較低水平，具有吸引力。

「一帶一路」推動人民幣加速國際化，「中特估」護航中國核心資產更具全球競爭力。巴西與中國達成本幣貿易結算協議，中國進出口銀行與沙特國家銀行落地首筆貸款合作，中國海油與法國道達爾能源完成首單以人民幣計價結算進口液化天然氣採購交易，阿根廷宣佈使用人民幣結算從中國進口的商品等都是重要例證。 「一帶一路」輸出中國最具全球競爭力的產業，全球配置思路中必然會選擇最具全球競爭力的中國資產。

「中特估+一帶一路」相關標的梳理

中國建築：公司是中國最大的建築房地產綜合企業集團，是發展中國家和地區最大的跨國建築公司以及全球最大的住宅工程建造商，長期位居中國國際工程承包業務首位。

中國中鐵：公司是全球第二大建築工程承包商。截止2022年11月，旗下公司中鐵五局在中亞市場累計中標項目共計13個，分別為塔吉克斯坦6個，吉爾吉斯斯坦 6 個，土庫曼斯坦1個。

中國電建：公司在2022年ENR 全球承包商250強和國際承包商250強排名中分別位列第5位、第6位，兩項排名在電力行業領域均居全球第一。與中亞國家開展了礦業、公路、產線、技改等多類別的業務合作，尤其助力哈薩克斯坦建設多個電力項目。

中材國際：公司是全球最大的水泥工程系統集成服務商之一。公司承包多國的生產園區、水泥生產線及生產設備項目等。公司註冊地位於江蘇省，充分運用連雲港在「一帶一路」倡議下的戰略出海口優勢。

中國化學：公司聚焦化學工程主責主業，同時注重多元化發展，業務範圍遍及

世界50多個國家和地區。與中亞國家的合作項目集中在化工領域，其中中國化學EPC承建的石油化工一體化（IPCI）項目是哈最大的化工項目和首個聚烯烴項目。

中國中冶：公司不僅是全球最大的工程承包公司之一，在中國有色金屬冶金工程領域也處於領先地位。與中亞國家的合作主要集中在焦化項目、水泥生產線等生產端基礎設施建設方面，持續踐行國家「走出去」戰略和「一帶一路」倡議。

中工國際：公司在五大洲70多個 國家建設了百余個「交鑰匙工程」，是中國對外工程承包行業的優秀代表。與中亞國家合作涵蓋綜合開發、產線建設、技術改造、公共建設等方面，特別在能源領域助力其天然氣、石油開發等。

新疆交建：公司是新疆自治區施工資質最全、資質等級最高的路橋工程企業之一。「絲綢之路經濟帶」帶動新疆成為國際運輸樞紐，地緣優勢進一步凸顯，公司作為新疆地區交通基礎設施建設領域的龍頭企業，先后參與了新疆地區吐烏大、烏奎、賽果、喀伊、新藏、烏賽等絕大部分高速公路、國道省道項目及大批縣鄉道路的建設，具有明顯的區位優勢。

北新路橋：公司作為疆內領先建築企業，近年來公司從工程施工向設計施工總承包、BOT、EPC+F 等承攬模式轉變。公司已在一帶一路沿線7個國家設立辦事處並積極開展合作，其中中亞國家包括哈薩克斯坦、塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦。

海油工程：公司是國內唯一一家集海洋石油、天然氣開發工程設計、陸地製造和海上安裝、調試、維修以及液化天然氣工程於一體的大型工程總承包公司，是亞太地區最大的海洋石油工程 EPCI總承包商之一。中海油依託海油工程在「一帶一路」沿線國家和地區同時運行了7個世界級工程項目。

中海油服：公司是中國海上最大的油田服務供應商，也是亞洲地區功能最全、服務鏈最完整、最具綜合性的海上油田服務上市公司。公司服務區域覆蓋中國近海及亞太、中東、遠東、歐洲、美洲和非洲等40多個地區和國家。

金龍汽車：金龍汽車是國內老牌客車製造公司，旗下三個子公司金龍聯合/蘇州金龍/金龍旅行均在業內享有盛譽，銷量常年位居行業前十。公司深耕「一帶一路」、東南亞及中東客車市場，尤其在沙特市場具備先發優勢，市佔率在中國品牌中排名第一。

寶鋼股份：公司與沙特阿美、沙特公共投資基金正式簽約，共同在沙特阿拉伯建設全球首家綠色低碳全流程厚板工廠。三方共同投資成立合資公司，寶鋼股份持股50%，沙特阿美和沙特公共投資基金分別持股25%。

中控技術：公司是是國產流程工業數字化巨頭。2022年，公司SIS及MES首次實現市佔率第一，連續十二年蟬聯國內DCS市場佔有率第一名。產品打開「一帶一路」市場空間，業務佈局東南亞、中東、非洲等區域，持續突破並拓寬沙特阿美、殼牌、埃克森美孚和巴斯夫等國際高端客户。

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華金證券出品

研究作者：

楊樹 投資顧問 執業證書編號：S0910619040002

張仔燕 投資顧問 執業證書編號：S0910621090001