Re/Max控股公司報告2023年第一季度業績

總收入8,540萬美元，調整后EBITDA為1,990萬美元

丹佛，2023年5月4日/美通社/--

2023年第一季度亮點(與2022年第一季度相比，除非另有説明)

截至2023年4月30日的運營統計(除非另有説明，否則與2022年4月30日相比)

全球領先的房地產經紀服務特許經紀公司之一RE/Max的母公司RE/Max Holdings，Inc.(「公司」或「RE/Max Holdings」)(紐約證券交易所代碼：RMAX)和美國首個也是唯一的全國性抵押貸款經紀特許經營品牌Motto Mortgage(「Motto」)今天公佈了截至2023年3月31日的季度經營業績。

RE/Max Holdings首席執行官史蒂夫·喬伊斯表示：「我們在第一季度的表現基本符合預期，因為美國房地產市場繼續適應更高的利率。」考慮到行業狀況，我們預計今年年初美國代理數量將面臨壓力，但在第一季度末確實看到了一些令人鼓舞的趨勢。該季度還有其他幾個運營亮點，包括加拿大和全球地區的代理數量增長，座右銘特許經營銷售恢復勢頭，以及Wemlo業務的持續增長。我們仍然專注於增長，我們相信我們已經準備好在短期內改善美國代理數量的表現。

喬伊斯繼續説道：「我們正在執行我們去年實施的戰略增長計劃，我們對這些計劃能夠帶來的長期增長保持信心。我們還繼續投資於與增長相關的關鍵活動，如我們的年度RE/MAX和Motto大會，這兩項活動的出席人數都很高，顯示了我們的附屬公司通過聚集在一起分享想法而繼續獲得的價值。我們正在機會主義地引導我們的資本，以便我們在市場狀況改善時處於最佳地位，實現盈利增長。」

2023年第一季度經營業績

代理計數

下表比較了截至2023年3月31日和2022年3月31日的代理數量：

截至3月31日

更改

2023

2022

#

%

美國

57,450

60,717

(3,267)

(5.4)

加拿大

25,071

24,443

628

2.6

小計

82,521

85,160

(2,639)

(3.1)

美國和加拿大以外

61,002

57,245

3,757

6.6

合計

143,523

142,405

1,118

0.8

收入

RE/Max Holdings在2023年第一季度創造了8540萬美元的收入，與2022年第一季度的9100萬美元相比，減少了560萬美元，降幅為6.2%。2023年第一季度，不包括營銷基金的收入為6410萬美元，比2022年同期減少410萬美元，降幅為6.0%。不包括營銷基金的收入減少是由於有機收入負增長5.0%和不利的外匯波動1.0%。有機增長減少的主要原因是經紀費收入下降和美國代理商數量減少，但部分被每年RE/MAX代理商大會帶來的較高收入所抵消。利率上升對支付能力產生了不利影響，削弱了住房需求，導致交易減少，進而導致經紀人手續費收入下降。

經常性收入流，包括持續的特許經營費和年費，與2022年第一季度相比減少了170萬美元，或4.1%，佔2023年第一季度不包括營銷基金的收入的63.5%，而去年同期不包括營銷基金的收入佔收入的62.2%。

運營費用

2023年第一季度的總運營費用為7850萬美元，與2022年第一季度的8340萬美元相比減少了490萬美元，降幅為5.9%。2023年第一季度總運營費用下降的主要原因是結算和減值費用減少。

2023年第一季度的銷售、運營和管理費用為4910萬美元，比2022年第一季度增加130萬美元，增幅為2.7%，佔不包括營銷基金的收入的76.7%，而去年同期為70.2%。2023年第一季度銷售、運營和行政費用增加的主要原因是與年度RE/MAX代理大會相關的費用增加和壞賬費用，但部分被人員費用和專業費用減少所抵消。

淨收益(虧損)和GAAP每股收益

2023年第一季度，可歸因於RE/Max Holdings的淨虧損為70萬美元，而2022年第一季度的淨收益為150萬美元。2023年第一季度報告的基本和攤薄GAAP每股虧損分別為0.04美元，而2022年第一季度基本GAAP和攤薄GAAP每股收益為0.08美元。

調整后EBITDA和調整后每股收益

2023年第一季度調整后EBITDA為1990萬美元，比2022年第一季度減少800萬美元，降幅28.6%。2023年第一季度調整后EBITDA下降的主要原因是，不包括營銷基金的收入下降，經紀人手續費收入下降，美國代理數量減少，壞賬支出增加，以及年度RE/MAX代理大會的淨影響。2023年第一季度調整后的EBITDA利潤率為23.3%，而2022年第一季度為30.7%。

2023年第一季度，調整后基本每股收益和稀釋后每股收益分別為0.26美元，而2022年第一季度調整后基本和稀釋后每股收益分別為0.51美元。用於計算截至2023年3月31日的季度的調整后基本和稀釋后每股收益的所有權結構假設RE/Max Holdings擁有RMCO，LLC(「RMCO」)100%的股份。截至2023年3月31日的季度，RE/Max Holdings在RMCO的加權平均所有權為58.8%。

資產負債表

截至2023年3月31日，公司現金及現金等價物為9680萬美元，較2022年12月31日減少1190萬美元。截至2023年3月31日，該公司的未償債務為4.474億美元，扣除未攤銷債務貼現和發行成本，而截至2022年12月31日的未償還債務為4.483億美元。

分紅

2023年5月3日，公司宣佈，董事會批准派發季度現金股息，每股A類普通股0.23美元。季度股息將於2023年5月31日支付給2023年5月17日收盤時登記在冊的股東。

股票回購和退休

如此前披露的，2022年1月，公司董事會批准了一項高達1億美元的普通股回購計劃。在截至2023年3月31日的三個月里，以340萬美元(不包括佣金)回購和註銷了160,405股股票，加權平均成本為每股21.24美元。截至2023年3月31日，根據股票回購計劃，仍有6250萬美元可用。

Outlook

公司2023年第二季度和全年展望假設不會有進一步的匯率變動、收購或資產剝離。

2023年第二季度，RE/Max Holdings預計：

2023年全年，公司預計：

網絡廣播和電話會議

公司將於2023年5月5日(星期五)上午8：30開始為感興趣的各方舉行電話會議。東部時間。感興趣的各方可以使用以下鏈接提前註冊參加電話會議：

https://conferencingportals.com/event/tTSuEepd

感興趣的各方還可以通過該公司網站的投資者關係部分收看現場網絡直播，網址為：http://investors.remaxholdings.com.請在電話會議開始前10分鍾撥入或參加網絡直播。網絡直播的檔案也將在公司的網站上有限的時間內提供。

演示基礎

除非另有説明，本新聞稿中的結果是綜合的，不包括可歸因於非控股權益的調整。

腳註：

1不包括營銷基金的收入是不同於美國公認會計原則(「美國GAAP」)的非GAAP財務業績衡量標準，與最直接可比的美國GAAP衡量標準的對賬情況如下(以千為單位)：

截至三個月

3月31日

2023

2022

不包括營銷資金的收入：

總收入

$

85,401

$

91,004

減：營銷基金手續費

21,342

22,851

不包括營銷資金的收入

$

64,059

$

68,153

2公司將有機收入增長定義為持續經營的收入增長，不包括(I)營銷基金收入，(Ii)收購收入，和(Iii)外匯變動的影響。本公司將收購收入定義為從收購之日起至一周年期間產生的收入(如果適用，不包括與收購相關的營銷基金收入)。

3調整后的EBITDA、調整后的EBITDA利潤率和調整后的每股收益均為非GAAP指標。這些術語在本新聞稿的末尾進行了定義。請參閱本新聞稿后面的表5和表6，瞭解這些非GAAP衡量標準與最直接可比的GAAP衡量標準的對賬情況。

4完全開放的Motto Mortgage特許經營權僅包括具有唯一物理地址的「實體」辦公室，這些辦公室的權利是由與Motto Francing，LLC達成的完全特許經營協議授予的，不包括任何「虛擬」辦公室或BranchiseSM辦公室。

關於RE/Max Holdings，Inc.

RE/MAX控股公司(紐約證券交易所代碼：RMAX)是世界領先的房地產行業特許經營商之一，以RE/MAX®品牌在全球特許經營房地產經紀公司，在美國以Motto®和Mortgage品牌特許經營抵押貸款經紀公司。Re/Max由Dave和Gail Liniger於1973年創立，具有創新、創業的文化，使其代理商和特許經營商能夠靈活地獨立運營他們的業務。現在，RE/MAX在9,000多個辦事處擁有超過140,000名經紀人，業務遍及110多個國家和地區，以住宅交易總量衡量，世界上沒有人比RE/MAX銷售的房地產更多。致力於房地產行業的創新和變革，RE/Max於2016年推出了Motto Francing，LLC，一家開創性的抵押貸款經紀特許經紀公司。Motto Mortgage是美國第一個也是唯一一個全國性抵押貸款經紀特許經營品牌，已在40多個州擁有超過225個辦事處。

前瞻性陳述

本新聞稿包括1995年美國私人證券訴訟改革法中「安全港」條款所指的「前瞻性陳述」。前瞻性陳述通常通過使用「相信」、「打算」、「預期」、「估計」、「計劃」、「展望」、「項目」、「預期」、「可能」、「將」和其他類似的詞語和表達來識別，這些詞語和表達預測或表明了不屬於歷史事件的未來事件或趨勢。前瞻性表述包括與以下方面有關的表述：代理人人數；開設辦事處的座右銘；特許經營銷售；收入；運營費用；公司對2023年第二季度和全年的展望；非公認會計准則財務措施；住房和抵押貸款市場狀況；增長；第一季度末出現的令人鼓舞的趨勢；公司對增長的關注；公司對近期美國代理人人數業績改善的信心；公司對戰略增長舉措能夠長期實現的信心；以及公司機會主義地引導資本，以便在市場狀況改善時處於最佳地位，實現有利可圖的增長。前瞻性陳述不應被解讀為對未來業績或結果的保證，也不一定準確地説明可能實現這種業績或結果的時間。前瞻性表述基於作出這些表述時可獲得的信息和/或管理層當時對未來事件的善意信念，會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際業績或結果與前瞻性表述中所表達或暗示的情況大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於：(1)全球新冠肺炎大流行，它繼續對公司的業務，包括公司的代理人、貸款發起人、特許經營商和員工，以及房屋買家和賣家，構成重大和廣泛的風險和持續的不確定性；(2)房地產市場或利率和融資可用性的變化；(3)總體商業和經濟活動的變化；(4)公司吸引和留住優質特許經營商的能力；(5)特許經營商招聘和留住房地產經紀人和抵押貸款發起人的能力。(6)法律法規的變化，(7)公司增強、營銷和保護其品牌的能力，包括RE/MAX和Motto Mortgage品牌，(8)公司實施其技術舉措的能力，(9)與公司首席執行官換屆有關的風險，(10)外幣匯率波動，以及(11)在提交給美國證券交易委員會(SEC)的最新的Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告中的題為「風險因素」和「管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析」的章節以及在提交給SEC的后續定期報告和當前報告中的類似披露中描述的風險和不確定因素，這些報告可在公司網站www.remax holdings.com的投資者關係頁面和SEC網站www.sec.gov上查閲。告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述，這些陳述只反映了發表日期的情況。除法律另有規定外，本公司不打算、也不承擔義務更新這些信息以反映未來的事件或情況。

表1

RE/Max Holdings，Inc.

合併損益表

(千，不包括每股和每股金額)

(未經審計)

截至三個月

3月31日

2023

2022

收入：

持續特許經營費

$

32,076

$

33,499

年費

8,618

8920

中介費

10,892

15,085

營銷基金手續費

21,342

22,851

特許經營銷售額和其他收入

12,473

10,649

總收入

85,401

91,004

運營費用：

銷售、運營和管理費用

49,115

47,831

營銷資金費用

21,342

22,851

折舊和攤銷

8,033

8,985

結算和減值費用

-

3,735

總運營費用

78,490

83,402

營業收入(虧損)

6911

7,602

其他費用，淨額：

利息支出

(8,245)

(3,651)

利息收入

1,004

19

外幣交易損益

43

180

其他費用合計(淨額)

(7,198)

(3,452)

扣除所得税準備前的收益(虧損)

(287)

4,150

所得税準備

(392)

(1,205)

淨收益(虧損)

$

(679)

$

2,945

減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)

(8)

1,494

可歸因於RE/Max控股公司的淨收益(虧損)

$

(671)

$

1,451

RE/Max Holdings，Inc.每股A類普通股的淨收益(虧損)

基本

$

(0.04)

$

0.08

稀釋

$

(0.04)

$

0.08

A類已發行普通股加權平均股份

基本

17,916,841

18,934,424

稀釋

17,916,841

19,211,603

A類普通股每股公佈的現金股利

$

0.23

$

0.23

表2

RE/Max Holdings，Inc.

合併資產負債表

(千，不包括每股和每股金額)

(未經審計)

3月31日

12月31日

2023

2022

資產

流動資產：

現金和現金等價物

$

96,754

$

108,663

受限現金

27,329

29,465

應收賬款和票據，當期部分，扣除津貼

33,284

32,518

應收所得税

1,561

2,138

其他流動資產

18,216

20,178

流動資產總額

177,144

192,962

扣除累計折舊后的財產和設備

9,249

9,793

經營性租賃使用權資產

26,359

25,825

特許經營協議淨額

115,334

120,174

其他無形資產淨額

23,750

25,763

商譽

258,686

258,626

遞延税金資產淨額

52,464

51,441

應收所得税，扣除當期部分

754

754

其他資產，扣除當期部分

8,869

9,896

總資產

$

672,609

$

695,234

負債和股東權益

流動負債：

應付帳款

$

3,409

$

6,165

應計負債

65,464

70,751

應付所得税

838

1,658

遞延收入

25,014

27,784

當前債務部分

4,600

4,600

根據應收税金協議支付的當期部分

1,642

1,642

經營租賃負債

7,371

7,068

流動負債總額

108,338

119,668

債務，扣除當期部分

442,782

443,720

根據應收税金協議支付的款項，扣除當期部分

24,917

24,917

遞延納税負債淨額

12,505

13,113

遞延收入，扣除當期部分

18,117

18,287

經營性租賃負債，扣除當期部分

37,453

37,989

其他負債，扣除當期部分

5,554

5838

總負債

649,666

663,532

承付款和或有事項

股東權益：

A類普通股，每股面值0.0001美元，授權發行1.8億股；截至2023年3月31日和2022年12月31日分別發行和發行18,121,947股和17,874,238股

2

2

B類普通股，每股面值0.0001美元，授權1,000股；截至2023年3月31日和2022年12月31日分別發行和發行1股

-

-

新增實收資本

538,743

535,566

累計赤字

(63,137)

(53,999)

累計其他綜合收益(赤字)，稅后淨額

(313)

(395)

RE/Max Holdings，Inc.的股東權益總額

475,295

481,174

非控股權益

(452,352)

(449,472)

股東權益總額

22,943

31,702

總負債和股東權益

$

672,609

$

695,234

表3

RE/Max Holdings，Inc.

現金流量表合併報表

(以千為單位)

(未經審計)

截至三個月

3月31日

2023

2022

經營活動現金流：

淨收益(虧損)

$

(679)

$

2,945

將淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：

折舊和攤銷

8,033

8,985

股權薪酬費用

4,451

5,637

壞賬支出

1,614

170

遞延所得税費用(福利)

(1,579)

20

對或有對價的公允價值調整

(4)

285

減值準備租賃資產

-

3,735

出售或處置資產損失，淨額

178

6

非現金租賃收益

(766)

(368)

非現金債務費用

212

212

其他，淨額

(116)

49

營業資產和負債變動

(8,280)

(5,174)

經營活動提供的現金淨額

3,064

16,502

投資活動現金流：

購置財產、設備和軟件資本化

(1,489)

(3,723)

其他

195

-

用於投資活動的淨現金

(1,294)

(3,723)

融資活動現金流：

償還債務

(1,150)

(1,150)

支付給非控股單位持有人的分配

(2,889)

(2,894)

支付給A類普通股股東的股息和股利等價物

(4,824)

(5,124)

與股票薪酬預扣税相關的付款

(3,458)

(5,586)

回購普通股

(3,408)

(1,314)

支付或有對價

(120)

-

用於融資活動的淨現金

(15,849)

(16,068)

匯率變動對現金的影響

34

274

現金、現金等價物和限制性現金淨減少

(14,045)

(3,015)

期初現金、現金等價物和限制性現金

138,128

158,399

現金、現金等價物和受限現金，期末

$

124,083

$

155,384

表4

RE/Max Holdings，Inc.

代理計數

(未經審計)

截至

3月31日

12月31日

9月30日

6月30日

3月31日

12月31日

9月30日

6月30日

3月31日

2023

2022

2022

2022

2022

2021

2021

2021

2021

代理計數：

美國

公司所屬地區

50,340

51,491

52,804

53,415

53,338

53,946

54,578

48,025

48,041

獨立地區

7,110

7,228

7,311

7,410

7,379

7,381

7,429

14,403

14,220

美國合計

57,450

58,719

60,115

60,825

60,717

61,327

62,007

62,428

62,261

加拿大

公司所屬地區

20,172

20,228

20,174

20,098

19,751

19596

19,207

6,387

6,262

獨立地區

4,899

4,892

4,844

4,756

4,692

4,548

4,442

16,679

16,248

加拿大合計

25,071

25,120

25,018

24,854

24,443

24,144

23,649

23,066

22,510

美國和加拿大合計

82,521

83,839

85,133

85,679

85,160

85,471

85,656

85,494

84,771

美國和加拿大以外

獨立地區

61,002

60,175

59,167

58,260

57,245

56,527

55,280

54,707

55,443

美國和加拿大以外地區合計

61,002

60,175

59,167

58,260

57,245

56,527

55,280

54,707

55,443

合計

143,523

144,014

144,300

143,939

142,405

141,998

140,936

140,201

140,214

表5

RE/Max Holdings，Inc.

調整后EBITDA對賬至淨收入

(單位為千，百分比除外)

(未經審計)

截至三個月

3月31日

2023

2022

淨收益(虧損)

$

(679)

$

2,945

折舊和攤銷

8,033

8,985

利息支出

8,245

3,651

利息收入

(1,004)

(19)

所得税準備

392

1,205

EBITDA

14,987

16,767

減值準備租賃資產(%1)

-

3,735

股權薪酬費用

4,451

5,637

收購相關費用(2)

37

1,257

對或有對價的公允價值調整(3)

(4)

285

重組費用

39

-

其他

410

236

調整后EBITDA(4)

$

19,920

$

27,917

調整后的EBITDA利潤率(4)

23.3

%

30.7

%

(%1)

指上一年度公司總部寫字樓部分已確認的減值。

(2)

與收購有關的費用包括與收購活動和被收購公司整合有關的人事、法律、會計、諮詢和諮詢費。

(3)

或有對價的公允價值調整包括因或有對價負債的估計公允價值變動而確認的金額。

(4)

非GAAP指標。有關非GAAP衡量標準的定義，請參閱本新聞稿的末尾。

表6

RE/Max Holdings，Inc.

調整后淨收益(虧損)和調整后每股收益

(千，不包括每股和每股金額)

(未經審計)

截至三個月

3月31日

2023

2022

淨收益(虧損)

$

(679)

$

2,945

已收購無形資產攤銷

5758

6,169

所得税準備

392

1,205

加回：

減值準備租賃資產(%1)

-

3,735

股權薪酬費用

4,451

5,637

收購相關費用(2)

37

1,257

對或有對價的公允價值調整(3)

(4)

285

重組費用

39

-

其他

410

236

調整后税前淨收益

10,404

21,469

減去：按25%計提所得税準備金

(2,601)

(5,367)

調整后淨收入(5)

$

7,803

$

16,102

基本備考流通股總額

30,476,441

31,494,024

已發行的稀釋后備考股票總數

30,476,441

31,771,203

調整后淨收益基本每股收益(5)

$

0.26

$

0.51

調整后淨收益稀釋后每股收益(5)

$

0.26

$

0.51

(%1)

指上一年度公司總部寫字樓部分已確認的減值。

(2)

與收購有關的費用包括與收購活動和被收購公司整合有關的人事、法律、會計、諮詢和諮詢費。

(3)

或有對價的公允價值調整包括因或有對價負債的估計公允價值變動而確認的金額。

(4)

長期税率假設以所有未完成的非控股權益合夥企業單位交換A類普通股，即(A)剔除不尋常、非經常性税務事項的影響，以及(B)不估計交易所額外提高税基對外國税收的剩余影響，因為這取決於交換時的股票價格，而且計算是不可行的。

(5)

非GAAP指標。有關非GAAP衡量標準的定義，請參閱本新聞稿的末尾。

表7

RE/Max Holdings，Inc.

備考股份未償還

(未經審計)

截至三個月

3月31日

2023

2022

基本加權平均流通股總數：

A類已發行普通股加權平均股份

17,916,841

18,934,424

假設RE/MAX控股公司擁有RMCO 100%的股份，按形式計算剩余的等值已發行股票加權平均股份

12,559,600

12,559,600

基本備考加權平均流通股總數

30,476,441

31,494,024

總稀釋加權平均流通股：

A類已發行普通股加權平均股份

17,916,841

18,934,424

假設RE/MAX控股公司擁有RMCO 100%的股份，按形式計算剩余的等值已發行股票加權平均股份

12,559,600

12,559,600

非歸屬限制性股票單位的稀釋效應(1)

-

277,179

稀釋后預計加權平均流通股總數

30,476,441

31,771,203

(%1)

按照庫存股辦法。

表8

RE/Max Holdings，Inc.

調整后自由現金流量和未支配現金

(未經審計)

截至三個月

3月31日

2023

2022

運營現金流

$

3,064

$

16,502

減少：購置財產、設備和軟件資本化

(1,489)

(3,723)

(增加)營銷資金受限現金減少(%1)

2,136

(4,760)

調整后自由現金流(2)

3,711

8,019

調整后自由現金流(2)

3,711

8,019

減去：對RIHI的税收/其他非股息分配

-

(5)

將稅后/非股息分配后的自由現金流調整為RIHI(2)

3,711

8,014

將稅后/非股息分配后的自由現金流調整為RIHI(2)

3,711

8,014

減少：債務本金支付

(1,150)

(1,150)

產生的未支配現金(%2)

$

2,561

$

6864

摘要

運營現金流

$

3,064

$

16,502

調整后自由現金流(2)

$

3,711

$

8,019

將稅后/非股息分配后的自由現金流調整為RIHI(2)

$

3,711

$

8,014

產生的未支配現金(%2)

$

2,561

$

6864

調整后EBITDA(2)

$

19,920

$

27,917

調整后自由現金流佔調整后EBITDA的百分比(2)

18.6%

28.7%

調整后自由現金流減去對RIHI的分配，作為調整后EBITDA的百分比(2)

18.6%

28.7%

產生的未支配現金佔調整后EBITDA的百分比(2)

12.9%

24.6%

(%1)

這一行反映了限制性現金余額的任何后續變化(根據公認會計原則，這反映為(A)業務現金流量的增加或減少，或(B)購買財產和設備的增量金額以及開發軟件的資本化)，以便在確定調整后的自由現金流量時消除限制性現金余額變化的影響。

(2)

非GAAP指標。有關非GAAP衡量標準的定義，請參閱本新聞稿的末尾。

非GAAP財務指標

SEC已通過規則，規範在提交給SEC的文件中和在公開披露中使用不符合美國GAAP的財務指標，如不包括營銷基金的收入、調整后的EBITDA及其相關比率、調整后的淨收入、調整后的基本和稀釋后每股收益(調整后每股收益)以及調整后的自由現金流量。這些衡量標準是基於不同於美國公認會計原則的方法得出的。

不包括營銷基金的收入直接從我們的合併財務報表中計算為總收入減去營銷基金費用。

本公司將經調整的EBITDA定義為EBITDA(綜合折舊及攤銷前淨收益、利息支出、利息收入和所得税準備，每一項均在本新聞稿前面包括的未經審計的綜合財務報表中列報)，經以下項目的影響進行調整：出售或處置資產及轉租的損失或收益、結算和減值費用、基於股權的補償費用、收購相關費用、應税協議負債減少收益、與或有對價估計公允價值計量變化相關的費用或收入。重組費用和其他非經常性項目。

由於調整后的EBITDA和調整后的EBITDA利潤率忽略了某些非現金項目和其他非經常性現金費用或其他項目，本公司認為，每項指標都不太容易受到因折舊、攤銷和其他非現金和非經常性現金費用或其他項目而影響其經營業績的差異的影響。本公司列報經調整EBITDA及相關經調整EBITDA利潤率，是因為本公司相信該等利潤率可作為評估其經營業務表現的補充指標，併爲本公司的經營業績提供更高的透明度。公司管理層使用調整后的EBITDA和調整后的EBITDA利潤率作為評估業務表現的因素。

調整后的EBITDA和調整后的EBITDA利潤率作為分析工具具有侷限性，您不應孤立地考慮這些衡量標準，也不應將其作為根據美國公認會計准則報告的公司業績分析的替代品。其中一些限制是：

公司調整后的EBITDA指導不包括某些費用和成本。未來期間對EBITDA的調整通常與前幾個季度調整后EBITDA不包括的費用和成本類似，例如出售或處置資產的收益以及轉租和收購相關費用等。未來期間不計入這些費用和成本將對公司調整后的EBITDA產生重大影響。由於這些未來費用和成本的性質和數額的不確定性和變化性，公司無法在沒有不合理努力的情況下將公司的非GAAP財務指導與相應的美國GAAP措施進行協調。

調整后的淨收入計算為RE/Max Holdings的淨收入，假設截至期初所有未償還的非控股權益全部交換為A類普通股股份(以及此類交換后所得税撥備的相關增加)，加上主要非現金項目和管理層認為對評估公司經營業績沒有用處的其他項目(例如，收購無形資產的攤銷、出售或處置資產和分租的收益、非現金減值費用、收購相關費用、重組費用和基於股權的薪酬支出)。

調整后基本和稀釋每股收益(調整后每股收益)的計算方法為調整后淨收益(定義見上)除以預計(假設所有已發行非控股權益全部交換)基本和稀釋后加權平均股份(視情況而定)。

當與公認會計准則財務指標一起使用時，調整后淨收入和調整后每股收益是經營業績的補充指標，管理層認為這是評估公司相對於競爭對手業績以及一段時期內業績的有用指標。通過假設充分交換所有未償還的非控股權益，管理層相信以下措施：

調整后的自由現金流計算為運營現金流減去資本支出和營銷基金受限現金的任何變化，所有這些都根據GAAP報告，並量化公司有多少現金可以尋求提高股東價值的機會。營銷資金的受限現金用於特許經營商的利益是有限的，對調整后的自由現金流的任何影響都將消除。該公司認為，調整后的自由現金流對投資者是有用的，作為一種補充措施，因為它計算了可用於營運資金需求、再投資機會、潛在的獨立地區和戰略收購、股息支付或現金的其他戰略用途的現金流。

調整后的稅后自由現金流量和非股息分配對RIHI的計算為調整后的自由現金流量減去支付給RIHI(非控股利益持有人)的税收和其他非股息分配，以使RIHI能夠履行其所得税義務。如果未來發生全面的非控股權益交換，公司將直接向聯邦和州税務當局支付類似的款項，作為公司所得税綜合撥備的一部分。因此，考慮到公司正在進行的税收和非股息分配義務對其非控股權益的重要性，調整后的稅后和非股息分配自由現金流量在與公認會計准則財務指標結合使用時，為公司尋求提高股東價值的機會提供了一個有意義的現金流視角。

產生的未支配現金的計算方法為稅后和非股息分配后的調整自由現金流量減去季度債務本金支付減去債務的年度超額現金流量支付(視情況而定)。鑑於公司超額支付債務的現金流量的重要性，在適用的情況下，產生的未支配現金在與公認會計准則財務措施結合使用時，提供了一種有意義的現金流視角，可供公司在考慮其償債義務后尋求提高股東價值的機會。

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來源RE/Max Holdings，Inc.