2000億巨頭跌停了

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　　來源：財通社 

　　CRO龍頭藥明康德（維權）又大跌了。

　　4月25日，藥明康德低開低走，午后跌停，值得一提是，午后兩點，大盤大幅反彈，但藥明康德趴在跌停板紋絲不動，資金抄底願意不強。截止收盤，藥明康德報於67.5元，總市值為2003億。

　　從K線上看，藥明康德最近走出6連陰，6天跌幅超20%，市值蒸發了500多億。今年1月30日，藥明康德的股價一度漲至100元，到如今股價回調，市值縮水1000億，用時不到三個月的時間。

　　藥明康德跌跌不休的背后，一方面業績失速，另一方面，重要股東不斷減持。

　　01

　　一季度業績失速

　　收入增速降至個位數

　　4月24日晚間，藥明康德發佈一季報，單季度實現營業收入89.6億元，同比增長5.77%，淨利潤為21.68億元，同比增長31.97%。

　　此前，3月20日晚間，藥明康德發佈的2022年年度報告顯示，公司實現營業收入393.55億元、歸屬於上市公司股東的淨利潤88.14億元，二者同比增幅均超過70%。

　　對比一季度，無論是營收還是淨利潤的增速明顯下滑，淨利潤的增速不到去年同期的一半。營收也是藥明康德自2018年上市以來首次單季度收入增速降至個位數。

　　藥明康德成立於2000年，2006年登陸紐交所，2015年完成私有化從美股退市，之后在國內一分為三，包括藥明生物、藥明康德和合全藥業，其中藥明康德於2018年5月A股上市。

　　作為國內領先的醫藥研發外包企業，藥明康德憑藉獨特的CRDMO（合同研究、開發與生產）和CTDMO（合同測試、研發與生產）業務模式，在業內被視為「醫藥界富士康」。

　　頂着「醫藥獨角獸」光環，藥明康德上市首日拉出漲停，此后更是拉出11連板，市值快速突破800億元，創造出A股的一大「奇觀」。2021年7月，其股價一度漲超170元，A股市值高點達5000億元。

　　02

　　重要股東頻繁減持

　　套現合計超百億

　　藥明康德的表現，引來無數股民的追高加倉，最新股東户數達到28萬，2021年8月開始，藥明康德發佈的大股東減持公告中，至今減持規模超過100億。

　　2022年5月，藥明康德發佈公告稱，股東上海瀛翊收到證監會下發的行政處罰事先告知書，上海瀛翊因違規減持被罰2億元。此前，上海瀛翊違規減持28.94億。

　　2022年9月，藥明康德公告股東減持結果，實控人控制的股東及與實控人簽署一致行動協議的股東減持合計22.05億元。

　　2023年1月，藥明康德又公告，實控人控制的股東及與實控人簽署一致行動協議的股東在2022年12月19日至2023年1月18日，減持了將近6500萬股，套現約55億元。

　　粗略計算，2021年8月以來，藥明康德公告的重要股東減持金額，已經累計125億元。

　　在股東減持之下，藥明康德的股價也是跌跌不休，不斷跌破股民的心理價位，藥明康德一度被股民稱作「要命」康德。

　　與大股東減持近乎同步，機構們也在紛紛出逃。據統計，截至2021年末，持倉藥明康德的機構數量為1730家，累計持股數量為14.70億股；截至2022年末，持倉藥明康德的機構數量為1150家，累計持股數量為15.66億股。

　　2023年一季報顯示：最新的持倉機構數為404家（更新中），累計持股數為13.79億。

　　值得一提的是，藥明康德發佈業績報告后，國金證券4月25日發佈研報稱，給予藥明康德買入評級，評級理由主要包括：1）依託於CRDMO/CTDMO商業模式，持續帶來豐碩成果；2）不斷拓展客户羣體，與原有客户仍保持高粘性；3）人效不斷提升，經營管理效率持續優化。

　　近一個月獲得7份券商研報關注，買入6家，平均目標價為94.8元，較機構給出了目標價，藥明康德已跌去30%，可謂是打臉。

　　03

　　減持繼續

　　董事長李革4200萬年薪A股第一

　　值得關注的是，2022年的減持潮還未平息，今年股東又開始減持了。

　　一季度財報顯示，多位重要股東減持了藥明康德。前十大流通股東中，有6位股東進行了減持，合計減持超過3700萬股。如果按照藥明康德一季度平均成交價85.56元/股粗略計算，減持股份的市值超過32億。

　　目前，藥明康德的重要股東減持仍在繼續。4月17日晚間，藥明康德公告稱，公司實控人控制的股東及與實控人簽署一致行動協議的股東，計劃減持公司A股股份合計不超過8902.27萬股，即不超過公司總股本的3%。

　　若以藥明康德當日收盤價85.62元/股計算，如果股東頂格減持，則減持市值最高將達約76億元。

　　公告中提及的實控人指的是李革、趙寧、張朝暉、劉曉鍾，四人均為藥明康德創始人。

　　另外，實控人控制的股東包括 G&C IV Hong Kong Limited、G&C V Limited、G&C VILimited、G&C VII Limited、嘉興厚錦投資合夥企業等18家主體，與實控人簽署一致行動協議的股東包括Eastern Star Asia Investment Limited、Fertile Harvest Investment Limited、L&C Investment Limited 3家主體。

　　其中，G&C VI Limited、G&C IV Hong Kong Limited、G&C V Limited、G&C VII Limited均為藥明康德的前十大股東，在一季度中已合計減持超過3700萬股，套現金額或超過31億元。

　　如果接下來這些股東頂格減持，粗略計算，估計今年將合計套現接近100億元。當然，隨着藥明康德的股價大幅下跌，減持的金額則會下降。

　　值得一提的是，2022年，藥明康德董事長李革拿下了4196.90萬的薪酬 ，相比上年增加了大約1700萬元，問鼎A股上市場公司年薪第一。