你應該擔心Lumentum Holdings Inc.(納斯達克股票代碼：LITE)1.9%的股本回報率嗎？

我們能做的最好的投資之一就是我們自己的知識和技能。考慮到這一點，本文將討論如何使用股本回報率(ROE)來更好地瞭解企業。我們將使用淨資產收益率來分析Lumentum Holdings Inc.(納斯達克股票代碼：LITE)，作為一個實際的例子。

股本回報率(ROE)是對一家公司增值和管理投資者資金的效率的測試。換句話説，這是一個衡量公司股東提供的資本回報率的盈利比率。

查看我們對Lumentum Holdings的最新分析

股本回報率的公式為：

股本回報率=(持續經營的)淨利潤？股東權益

因此，根據上述公式，Lumentum Holdings的淨資產收益率為：

1.9%=2,900萬美元？15億美元(基於截至2022年12月的12個月的往績)。

回報就是年度利潤。另一種想法是，每價值1美元的股本，公司就能夠賺取0.02美元的利潤。

確定一家公司是否擁有良好的股本回報率的一個簡單方法是將其與所在行業的平均水平進行比較。這種方法的侷限性是，一些公司與其他公司有很大的不同，甚至在相同的行業分類中也是如此。如果你看下圖，你可以看到Lumentum Holdings的淨資產收益率(ROE)低於通信行業分類的平均水平(11%)。

這不是我們希望看到的。然而，較低的淨資產收益率並不總是壞事。如果公司的債務水平處於中低水平，那麼仍有機會通過使用財務槓桿來提高回報。一家高負債、淨資產收益率低的公司則完全是另一回事，在我們的賬面上是一種高風險的投資。我們的風險控制面板應該包含我們為Lumentum Holdings確定的3個風險。

幾乎所有的公司都需要資金來投資於業務，以增加利潤。這些現金可以來自留存收益、發行新股(股權)或債務。在第一種和第二種情況下，淨資產收益率將反映對企業投資的現金使用情況。在后一種情況下，債務的使用將提高回報，但不會改變股權。因此，債務的使用可以提高淨資產收益率，儘管打個比方説，在暴風雨天氣的情況下會有額外的風險。

值得注意的是，Lumentum Holdings高度利用債務，導致其債務與股本比率為1.50。相當低的淨資產收益率和大量使用債務的組合並不是特別有吸引力。債務增加了風險，減少了公司未來的選擇，所以你通常希望看到使用它的一些良好回報。

股本回報率是衡量一家企業產生利潤並將其返還給股東的能力的有用指標。在我們的賬目中，最高質量的公司擁有高股本回報率，儘管債務水平較低。如果兩家公司的淨資產收益率相同，那麼我通常會傾向於債務較少的那一家。

但淨資產收益率只是一個更大的謎題的一部分，因為高質量的企業往往以高市盈率交易。相對於當前價格反映的利潤增長預期，也必須考慮利潤可能增長的速度。因此，我認為這份關於分析師對該公司預測的免費報告可能值得一查。

當然，Lumentum Holdings可能不是最值得買入的股票。因此，你可能希望看到這種免費收集的其他公司，具有高ROE和低債務。

對這篇文章有反饋嗎？擔心內容嗎？請直接與我們聯繫。或者，也可以給編輯組發電子郵件，地址是implywallst.com。這篇由《華爾街日報》撰寫的文章本質上是籠統的。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論，我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議，也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意，我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。簡單地説，華爾街在提到的任何股票中都沒有頭寸。