5000億資金緊急撤離，瑞信發生了什麼？

當地時間4月24日，處於旋渦中心的瑞士信貸（瑞信）集團發佈了2023年第一季度財報。需要指出的是，這可能是瑞信集團167年曆史上的「最后一份財報」，市場預計其被瑞銀收購的交易將很快完成。

財報顯示，瑞信2023年首季業績表現受到與瑞銀合併計劃的影響，導致存款及資產大幅流出，特別是3月下旬所有業務均錄得資產淨流出，令其首季資產淨流出約612億瑞郎（近690億美元，約近5200億元人民幣）。

（來源：瑞信集團文件）

扭虧為盈

但季內客户存款減少670億瑞郎

根據瑞信公佈財報顯示，由於瑞士監管機構此前將170億美元的瑞信AT1債券全部減記，瑞信在今年第一季度實現了124.3億瑞士法郎的淨利潤，而去年同期及去年第四季度分別虧損2.73億及13.93億瑞士法郎。該行第一季度淨營收為184.7億瑞士法郎。

由於此前危機重創，財報顯示，瑞信第一季度的資產淨流出達到了612億瑞士法郎（近690億美元，約近5200億元人民幣）。值得注意的是，這一資金流出規模相當於瑞信去年第四季度資產管理規模（AUM）的5%，存款外流佔瑞信財富管理部門和瑞士銀行本季度資產淨流出的57%。

瑞信表示，截至2023年4月24日，資金外流已經放緩，但目前尚未逆轉。

（來源：彭博社）

此番財報揭示的瑞信的資金外流和虧損規模凸顯出瑞銀整合所面臨的風險。瑞銀曾表示，整合可能需要長達四年的時間。此前，瑞銀董事長Colm Kelleher曾指出，此次整合比2008年危機期間實施的許多銀行收購更為困難。

財報還顯示，瑞信在2022年全年的淨虧損為73億瑞郎，其中僅第四季度就虧損了14億瑞郎。截至今年3月底，瑞信的財富管理部門管理的資產降至5025億瑞士法郎，而去年同期為7070億瑞郎；瑞信的財富管理業務一季度淨流出471億瑞郎，並稱13億瑞郎的減值支出主要與該業務有關。

（瑞信2023Q1財富管理業務 來源：瑞信新聞稿）

此外，截至第一季度末，瑞信從瑞士央行的借款總額為1080億瑞士法郎，此前，該行已償還了600億瑞士法郎的借款，以支持其流動性水平。上一季度結束后，瑞信在4月份又償還了100億瑞士法郎。

值得一提的是，瑞信在2022年第四季度已損失約1100億瑞郎的客户資產。花旗分析師預計，瑞信與瑞銀合併后可能再損失1100億瑞郎，約佔其客户資產的五分之一。

急轉彎！

瑞銀首席風險官在瑞信事件后留任

作為併購的另一方，瑞銀方面的動向也十分受人關注。

當地時間4月24日，就在瑞信發佈財報后幾小時，瑞銀發布聲明稱，在可預見的未來，Christian Bluhm將繼續擔任瑞銀的首席風險官，而之前指定的繼任者Damian Vogel現在將擔任新職務，並將「為合併后的集團風險控制職能確定最佳的架構」。

（來源：瑞銀集團）

值得注意的是，事實上，Bluhm在去年已宣佈離職。

瑞銀在去年11月初就表示，Bluhm已決定辭職。在此之前，據媒體報道稱，瑞銀前首席執行官Ralph Hamers試圖讓這家財富管理公司更加數字化，並向不太富裕的客户開放，此舉引發了瑞銀內部的緊張局勢。據悉，Bluhm曾是財富主管Iqbal Khan的重要同事，故外界認為，Khan對公司未來發展方向的看法與Hamers截然相反。

本月早些時候，瑞銀再度任命Sergio Ermotti為首席執行官，負責對瑞信的歷史性收購。瑞銀在此前的聲明中表示，Ermotti比Hamers更適合負責整合工作。

Ermotti曾在2011年至2020年期間擔任瑞銀首席執行官。他曾在2008年金融危機之后，成功帶領瑞銀走出危機和醜聞。根據瑞銀發布的新聞稿，Sergio Ermotti將於4月5日在該行股東大會后上任。

據彭博報道，本月早些時候，瑞銀還聘請了戰略諮詢公司奧緯諮詢（Oliver Wyman）協助其整合瑞信的事宜。在Ermotti擔任瑞銀首席執行官期間，他曾於2019年聘請Huw van Steenis擔任高級顧問。Steenis大約一年前離開瑞銀，於去年11月加入了奧緯諮詢，目前擔任副董事長。

此外，據報道，自重新加入瑞銀以來，Ermotti與前首席財務官兼財富管理聯席主管Tom Naratil就重返瑞銀進行了談判。

瑞銀集團（UBS）將在當地時間4月25日公佈財報。