田野股份：4月14日接受機構調研，工銀瑞信、中建投信託等多家機構參與

2023年4月18日田野股份（832023）發佈公告稱公司於2023年4月14日接受機構調研，工銀瑞信、中建投信託、百濟投資、國壽養老、中宏人壽、新華資產、中國出口信用保險、英大信託、英大泰和、東吳人壽、中韓人壽參與。

具體內容如下：

問：公司2022年經營情況？目前消費有所回暖，預計對公司2023年經營情況的影響？

答：2022年，宏觀經濟面臨需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三大壓力，前三季度新冠疫情多源多點、散發頻發，國內重要城市地區輪番採取嚴格管控措施，給公司生產經營帶來較大壓力。公司持續完善公司治理和內部控制，穩步推進組織結構及管理方式變革，加大產品創新、技術創新、工藝創新，以改革和創新應對不利的外部環境挑戰，成功度過了行業的艱難時刻。公司預約於2023年4月26日披露2022年年度報告，年報與業績快報披露的經營業務無重大差異，2022年度經營情況請關注公司屆時披露的年度報告。2022年底，國家調整了新冠疫情防控政策，新冠疫情進入「乙類乙管」常態化防控階段，公司下游新茶飲行業復甦勢頭明顯，來自新茶飲行業的訂單明顯增加。根據國家統計局數據，2023年1-2月社會消費品零售總額同比增長3.5%，餐飲收入同比增長9.2%，日常消費、餐飲服務等消費意願持續復甦，預計帶動公司2023年業績增長。但是我們清醒地認識到，2023年宏觀經濟面臨世界格局加速演變、全球通脹高企、全球產業鏈供應鏈持續調整等不利的外部環境，以及私人部門消費投資疲弱、勞動力市場修復迟緩等內部風險，尚存在諸多不確定因素，公司唯有加大改革和創新力度，優化產品結構和客户結構提升經營的韌性，方可應對外部環境的變化。

問：公司產品結構情況？對產品結構的規劃？

答：公司產品以原料果汁為主，可以加工的水果品種接近五十種，其中既包括大家熟悉的芒果、菠蘿、百香果等熱帶水果，也包括黃皮、油柑、刺梨、樹莓等區域特色水果。各種原料果汁中，芒果漿是大單品年產萬噸量級，菠蘿、甘蔗、百香果等位於第二梯隊年產千噸量級，其他的小品種年產百噸量級。公司對產品結構規劃是做強大單品，引領新品種。做強大單品即加大芒果漿等大單品的產品和配方研發投入，從品種、配方、性價比等維度實施產品差異化，滿足各行業、各層級客户的差異化需求，持續提高市場佔有率和滲透率，成為帶動公司進入客户供應鏈的領頭羊，持續將第二梯隊產品培育成大單品，引領新品種即油柑、黃皮、刺梨等新品種，公司以供應鏈切入客户創新鏈和價值鏈，縮短新產品的商品化周期，快速響應客户需求，配合客户打造新品和爆款，引領新品種成為新消費熱點。公司上市募投項目海南自貿港智能工廠（一期）項目，建成后可年產椰子製品8千噸、風味糖漿1.2萬噸，本項目順應擴大內需「雙循環」新格局，借力海南自由貿易港政策東風，發揮貿易自由化便利化進口椰子、糖等原料，享受進入內地免徵進口關税政策紅利，將進一步豐富公司的產品結構。

問：公司客户結構情況？對客户結構的規劃？

答：公司客户主要為食品飲料客户（工業客户）和新茶飲客户。公司2019年開始服務新茶飲客户，在此之前僅服務工業客户。近年來，公司對新茶飲客户銷售收入佔比、前五大客户銷售收入佔比持續提升，行業集中度、客户集中度高，一方面説明公司產品和服務得到了客户的認可，是好事；另一方面也存在一定的客户依賴和行業依賴的風險，要防範。公司一直堅持行穩致遠的發展理念，持續提升客户結構的廣度和韌性，廣度是指儘量與行業主要企業建立起業務關係，不論銷售收入貢獻，先進入其供應鏈，為后續業務合作打好基礎；韌性是指工業客户和新茶飲客户並重，努力切入更多行業的供應鏈，新冠疫情期間，提供接觸式服務的新茶飲行業較為困難，預包裝食品行業受疫情影響相對較小，服務儘可能多的客户和行業，有利於提升公司經營的韌性。

問：公司主要競爭對手有哪些？公司的行業地位？

答：在「從田間到舌尖」的農業全產業鏈中，公司處於產業鏈中游，與同行業公司並非是競爭關係。從產品角度，公司產品主要是原料果汁，同行業公司有國投中魯、安德利、海升果汁等，同行業公司主要從事濃縮蘋果汁的生產，主要客户是工業客户和貿易商，產品主要出口，蘋果濃縮汁是食品飲料行業的基料具備一定的大宗商品屬性，公司調配原料果汁也會用到蘋果濃縮汁，同行業公司與公司主要是業務合作而非競爭關係。從服務的下游客户的角度，同行業公司有鮮活果汁（預披露）、德馨食品（預披露）、立高食品（300973），其產品結構中水果製品只佔小部分，主要產品為口感顆粒、乳製品、茶製品等，下游客户為新茶飲行業，其生產水果製品使用原料以外購原料製品為主，均未從事原料果汁的產地加工，公司與之主要是業務合作而非競爭關係。從產業鏈卡位角度，同行業公司福建綠泉食品有限公司、北海市果香園果汁有限公司、廣州市領航食品有限公司等非上市公司，其在某一產區建有工廠從事產地加工，主要客户包括工業客户和新茶飲客户，主要產品包括原料果汁，公司與之是競爭關係。公司的行業地位是用時間和堅持熬出來的。公司從事的產地加工業務具有資產重、周期長、監管嚴的特點，資產重是做產地加工業務，需要在果蔬原料產地建工廠部署產能，一個產區一個工廠方可實現產能覆蓋產區。周期長是建設工廠到投產周期需兩三年，新工廠通過下游客户驗廠進入其供應鏈的時間可能需要若干年，新工廠掌握多種水果加工工藝使得其產品具備競爭力的時間也有可能需要若干年。監管嚴是指國家建立最嚴謹的標準、實施最嚴格的監管、實行最嚴厲的處罰、堅持最嚴肅的問責，守護「舌尖上的安全」。公司設立以來，一直堅持聚焦熱帶果蔬產地加工的主業，通過股權融資方式籌措長期資金，通過併購、直投等方式完善產能佈局，已基本實現了產能佈局涵蓋國內熱帶果蔬主產區，在熱帶原料果汁細分行業產能佈局和規模、技術能力、產品結構、服務能力、市場份額、客户質量等行業領先。

田野股份（832023）主營業務：熱帶果蔬的加工。

田野股份2022三季報顯示，公司主營收入3.59億元，同比上升0.22%；歸母淨利潤4202.55萬元，同比下降23.3%；扣非淨利潤4056.07萬元，同比下降21.32%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入1.47億元，同比上升5.54%；單季度歸母淨利潤1816.36萬元，同比下降21.28%；單季度扣非淨利潤1720.39萬元，同比下降23.26%；負債率24.36%，財務費用393.94萬元，毛利率27.43%。

該股最近90天內無機構評級。

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