美國儲户存款的「奇幻漂流」：爆雷后資金搬家，蘋果「高息」攬儲

　　美國儲户將存款搬離中小銀行之際，蘋果聯手高盛推出年率高達4.15%的儲蓄產品。

當地時間17日，嘉信理財集團（Charles Schwab Corp）公佈一季度財報，期內流失存款410億美元，至3260億美元，存款余額較2022年四季度下滑11%，同比鋭減30%。

無獨有偶，道富集團（State Street Corp）也於同日公佈業績，今年首三個月合共流失存款118億美元，截至季末，存款余額為2240億美元，環比下跌5%，同比下滑11%。

　　上述兩家金融機構均實力雄厚，不過仍然難敵儲户出逃。

　　資深策略分析師周錦舜在接受第一財經記者採訪時表示：「存款流出歸咎於此前美國區域銀行流動性危機，短短七天三家銀行接連倒閉導致儲户信心不足，故將存款由銀行轉出。」

一季度現鉅額存款流失

　　據嘉信理財集團最新財報，截至今年3月末，其總資產規模接近7.6萬億美元，旗下嘉信理財公司是美國最大上市券商，按資產規模計，嘉信理財銀行是美國第八大銀行；道富集團則是全球最大託管銀行和資產管理公司之一，據該公司最新季報，截至3月底時託管資產逾37.6萬億美元，資產管理規模達3.6萬億美元。

　　今年3月，美國銀行業經歷了21世紀以來最糟糕月份之一。硅谷銀行「爆雷」引發恐慌性擠兑，不到一天時間，儲户就從該行提走420億美元，創造了有史以來規模最大、速度最快的銀行擠兑事件。連鎖效應令簽名銀行在兩天之后也告關閉。

　　「然而存款總得有去處，於是貨幣市場基金成為資金最大接收方。」周錦舜表示。

　　中航信託宏觀策略總監吳照銀對第一財經記者解釋稱：「美聯儲連續快速加息之后，美國短期債券收益率大幅走高，貨幣基金收益率顯著上行，甚至高達5%以上，如此一來，貨幣基金相對銀行存款，無論是流動性還是收益率都具顯著優勢，故美國金融機構存款大規模流向貨幣基金。」

　　兩位受訪者均認為，在美聯儲將更長時間利率維持高位的情況下，銀行資金流出現象恐將持續，二季度銀行存款還將進一步下降。

　　事實上，道富銀行CFO阿波夫（Eric Aboaf）在業績公佈后對分析師表示，在形勢穩定之前，預計二季度可能還會有40億~50億美元的存款流出，且每出逃10億美元存款，該行將損失1200萬~1500萬美元。

大型銀行暫為受益者

　　美國大型銀行則表現堅挺，並暫時成為存款爭奪戰中的受益者。摩根大通、花旗和富國銀行均於14日放榜，摩根大通CFO巴納姆（Jeremy Barnum）表示，區域銀行風波之后，該行有見大量新增開户，預計截至季末，累計獲得約500億美元存款流入，較上季增長2%。不過因投資者尋求更高收益，將資金轉往貨幣市場基金，故截至3月底，該行存款總額較去年同期下降7%，至2.4萬億美元；花旗銀行最新財報披露，截至3月底的存款規模約為1.3萬億美元，較去年同期幾乎持平。

　　嘉盛集團資深分析師華納（Joshua Warner）在發送給第一財經記者的報告中表示，區域銀行接連倒閉引發儲户對區域銀行健康狀況的擔憂，故將存款帶離中小型銀行，此舉利好大型銀行。

　　「目前，各界對於近期出現系統性風險的擔憂已經下降，但一個月以來，美國銀行業前景已經發生翻天覆地的變化，衰退風險不斷加碼，市場開始為信貸供應收緊做準備。由於需要吸引並留住資本，提升高儲蓄利率勢在必行。」華納認為。

　　國際貨幣基金組織（IMF）上周發佈的《全球金融穩定報告》稱，全球金融體系的抗風險能力面臨多重嚴峻考驗，金融穩定風險迅速上升。

　　報告指出，近期美歐銀行業動盪，警示貨幣政策、金融環境收緊與積累的脆弱性相互作用所帶來的挑戰，凸顯銀行在利率風險和流動性風險管理方面的失敗，也暴露出監管失誤。

　　報告指出，許多國家的通脹水平持續高於央行目標，令人不安。金融體系正經受通脹上升和利率走高的考驗，發達經濟體需要在確保金融穩定的同時將通脹恢復到目標水平，任務艱鉅。

　　報告認為，考慮到金融槓桿、資產和負債存在流動性錯配，以及非銀行金融機構和傳統銀行之間的高度關聯，貨幣政策和金融環境收緊的影響可能會被放大。

蘋果加入存款爭奪戰

　　與此同時，科技公司蘋果也加入戰局。

　　17日，蘋果聯手大行高盛推出高收益儲蓄賬户，年收益率高達4.15%，儲户可以存入資金賺取利息，該賬户無最低存款額要求，並受美國聯邦存款保險公司（FDIC）保護。

　　據FDIC的數據，全美儲蓄賬户平均存款利率僅為0.35%，而此次蘋果提供的4.15%收益率遠超上述水平，並高於多數金融機構的存款利率。例如高盛旗下Marcus儲蓄賬户利率為3.9%，美國第一資本金融公司（Capital One）儲蓄賬户收益率為3.5%。據消費金融服務公司Bankrate的統計，各大機構存款利率最高可達5%，蘋果儲蓄賬户收益率排在第十一位。

　　周錦舜表示，蘋果和高盛聯手高息攬儲，在吸收存款后可投入長期債券等更高收益產品，隨着美聯儲將終端利率抬升至5%以上，即便蘋果給予儲户4%的存款利率，應該仍有足夠息差可以獲利。

　　吳照銀認為，「科技公司想要獲取資金，需要開出相比銀行更高的收益率才能吸納存款。在這種市場利率競相攀升的情況下，全社會風險偏好必然下降，其實對實體經濟和資本市場都不太有利。」

　　思瑞投資科技行業分析師範博軒則認為，蘋果試圖撬動固有消費金融市場格局較為艱難。他告訴第一財經記者，此前，蘋果公司與高盛聯合推出的信用卡業務AppleCard在2020年至2022年9月之間，產生超過10億美元虧損。「面對年均更換主用卡率只有11%的美國信用卡持卡人時，蘋果顯然碰到的是一個幾乎鐵板一塊的市場。」

　　另據報道，在美國硅谷銀行關閉事件之后，消費者新聞與商業頻道和美國體驗管理企業莫門蒂夫公司合作，於3月下旬經由線上方式對4336名美國成年人開展「你的理財信心調查」。

　　11日公佈的這項調查顯示，僅有13%美國成年人表示對美國的銀行系統「非常」有信心。

　　與此同時，四分之一受訪者表示，如果給他們1萬美元，他們會把它投資於股票、債券和儲蓄的組合，佔比最高；其次，24%的人表示會將資金存入高收益儲蓄賬户。相反，只有7%的受調查者表示會投資股票市場，有同樣比例的人選擇花掉這筆錢。