股價跌超8%！光大同創登陸創業板，最新總市值40億元

4月18日，深圳光大同創新材料股份有限公司（以下簡稱「光大同創」）登陸創業板，保薦人為東方證券。本次發行價格58.32元 ，發行市盈率為35.83倍，截至發稿時間，最新總市值40億元。

光大同創的產品主要為消費電子防護性及功能性產品，廣泛應用於個人電腦、智能手機、智能穿戴設備等消費電子產品及其組件。公司客户主要為消費電子產品終端品牌商、製造服務商、組件生產商。

截至招股説明書籤署日，公司控股股東為匯科智選，持股比例為37.52%。馬增龍為匯科智選及同創智選之執行事務合夥人，通過匯科智選控制公司37.52%表決權、通過同創智選控制公司14.50%表決權，合計控制公司52.02%表決權並擔任公司之董事長、總經理，對公司董事會、股東（大）會的決策具有控制力和影響力，為公司之實際控制人。

本次IPO擬募資8.51億元，主要用於光大同創安徽消費電子防護及功能性產品生產基地 建設項目、光大同創研發技術中心建設項目、企業管理信息化升級建設項目等。

募資使用情況，圖片來源：招股書

報告期內，光大同創的營業收入分別為6.64億元、8.31億元、9.95億元、4.99億元，淨利潤分別為1.02億元、8823.06萬元、1.31億元、5777.74萬元。

基本面情況，圖片來源：招股書

報告期內，公司主營業務毛利率分別為43.10%、37.12%、33.19%、31.91%，主要受下游消費電子終端及製造產業鏈的發展狀況、市場競爭、客户結構、產品結構、原材料價格、人力成本、工藝技術、匯率波動等多種因素的影響。

具體來看，報告期功能性產品為公司重要收入來源之一，收入金額佔比分別為32.10%、40.59%、41.09%、41.68%，佔比較高。報告期各期，公司功能性產品毛利率分別為65.63%、47.59%、36.38%、29.98%，毛利率水平不斷下降且幅度相對較大。

報告期內，光大同創的境外地區、境內保税區收入金額佔各期主營業務收入的比例分別為52.01%、57.68%、59.73%、65.67%，佔比相對較高。公司的上述地區業務主要以美元結算，人民幣相較於美元的匯率波動將對公司的經營業績產生影響。

報告期內，公司前五大客户的合計收入金額佔營業收入的比例均超六成，客户集中度相對較高。其中，聯想集團為報告期內公司第一大客户，公司對聯想集團的收入金額佔營業收入的比例為39.35%、39.70%、46.04%、47.30%，第一大客户佔比較高。

同時，報告期內伴隨業務規模不斷擴大，光大同創的應收賬款規模也相應增長。報告期各期末，公司應收賬款賬面金額分別為3.02億元、3.49億元、3.90億元、4.12億元，佔資產總額的比例分別為58.84%、47.83%、36.87%、35.79%。隨着未來經營規模的擴大，公司應收賬款可能會進一步增加。