美元氣數已盡？美銀細數六大看空理由：50年來第四輪熊市已來

財聯社4月17日訊（編輯 卞純）美國銀行首席投資策略師邁克爾·哈特尼特（Michael Hartnett）日前表示，隨着多重利空集聚，美元已開啟50年來的第四輪熊市，美元指數（DXY）恐將大跌20%。

根據哈特尼特最新發布的一份報告，市場正在進入一個充滿衝突、地緣政治孤立主義、民粹主義、財政過剩、國家干預、監管和再分配的新時期。這些因素將導致3%-4%的通脹率和3%-4%的利率常態化。

從長遠來看，哈特尼特預計美元將貶值20%，而信貸和股票的年收益最多為3%-4%。他表示，與缺乏耐心的空頭相比，我們仍然保持十足的耐心。

在截至去年9月的一年半時間里，受包括美聯儲加息在內的因素影響，美元掀起了一股升值風暴，不僅衝擊了新興市場貨幣，也給全球經濟帶來了麻煩。

而隨着美國通脹回落，美聯儲加息預期降温，美元自去年9月以來便掉頭向下。自那時以來，美元指數已經下跌約10%。

作為追蹤美元指數的最大ETF基金，景順DB美元指數看漲基金(Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund)今年迄今已下挫2%。

不過，哈特尼特也指出，由於目前悲觀情緒非常強烈，且市場已消化美聯儲從6月至大選期間降息近200個基點的預期，他預計一旦美聯儲在5月3日停止加息周期，美元短時間內將保持區間波動。

哈特尼特目前轉向看漲黃金。他認為，美元目前正處於過去50年來的第四個熊市，這對黃金、石油、歐元和國際股市來説是個好兆頭。

六大看空理由

哈特尼特還列出了看空美元的六大理由：

1.美國預算赤字飆升：過去12個月，美國聯邦赤字為1.8萬億美元，佔國內生產總值(GDP)的6.5%。

2.美國債務上限的最后期限即將到來，3月份的預算赤字為3780億美元，現金余額僅為1090億美元。美國政府可能在7月4日之前耗盡現金。

3.美國債務違約概率上升：5年期信用違約掉期(CDS)為45個基點，而上年同期為15個基點。

4.美國銀行業危機意味着美元的「避風港」地位下滑。

5.隨着俄烏衝突迫使各國使用不同的貨幣進行交易，「石油人民幣」的想法正加速擴散。

6.中國和日本減持美國國債；外國人擁有7.4萬億美元的美國國債。

「去美元化」浪潮盛行

自1944年佈雷頓森林體系建立以來的幾十年，美元一直在國際貨幣體系中佔據主導地位。而近日，伴隨着有史以來最猛烈的「去美元化」浪潮，美元作為全球儲備貨幣的地位受到挑戰。

投資經理、Equity Management Associates的創始人拉里·萊帕德（Larry Lepard）在最近的採訪中警告稱，美元可能在5年內失去大部分價值。

他指出，在俄烏衝突爆發后，美國沒收俄羅斯6000億美元外匯儲備的做法非常愚蠢，這向世界發出了一個信息，若美國不喜歡你的所作所為，就可以隨時拿走你的錢。

意大利MPS Capital Services Banca per Le Imprese SpA在2023年第一季度彭博的預測準確度排名上位列第一。MPS首席策略師Luca Mannucci也認為，美元還有很大的下行空間。

本月早些時候他就警告稱，今年下半年，美元兑其他貨幣可能貶值多達5%。