DRAM終於反彈？大廠宣佈：停止降價

本文來自格隆匯專欄：半導體行業觀察

據財聯社報道，三星電子近日通知分銷商，將不再以低於當前價格出售DRAM芯片。DRAM現貨價格日前停止下跌，明顯早於預期。另據全球半導體觀察DRAMeXchange數據，最常見的DRAM產品之一DDR4 16Gb 2600的現貨價格在4月11日上漲0.78%，成為自2022年3月7日以來的首次價格上漲。
 

招商證券認為，在三星電子近期減產后，內存芯片價格出現一年多以來的首次反彈，市場價格復甦有望快於預期，2023全年預計呈現先抑后揚態勢。

集邦早前報道，DRAM價格還沒跌完

據韓聯社3月29日報道，市場調查企業Trend Force29日透露，第一季度DRAM（動態隨機存儲器）的平均銷售價格暴跌20%，且短期內將持續下降趨勢，SK海力士和美光等多家半導體企業開始減少DRAM的生產。

Trend Force解釋稱，由於供應商庫存較高，產品價格持續下降，只有大幅減少產量，纔有可能價格反彈。DRAM價格下降幅度將在第二季度放緩至10%到15%，但今年下半年能否恢復正常水平仍是未知數。

集邦指出，美光、SK海力士等指標廠已啟動減產，有助市場供給縮小，但整體供過於求狀況仍嚴重報價走勢方面，首季DRAM均價跌幅近二成，估計第2季還會再跌10%至15%。在目前原廠庫存水位仍高的情況下，除非業者發動更大規模減產，后續合約價纔有可能反轉向上。

即便集邦對整體報價走勢看法保守，臺灣DRAM相關廠商展望后市相對不悲觀。南亞科總經理李培瑛便預期，在供應鏈庫存已開始小幅改善下，第2季起部分負面因素可逐步趨緩，加上供應商資本支出及產能調整因應，下半年終端庫存有機會正常化，DRAM市場需求將回穩。

業界普遍認為，除了DRAM廠是否擴大減產有助加快引領市況走出低潮之外，俄烏戰爭發展、大陸內需是否回溫也是觀察重點。

就各細項分析，集邦指出，PC用DRAM因買方已連續三個季度大減採購量，目前買方PC用DRAM庫存約九至13周，而PC用DRAM原廠已進行減產，因此預測第2季主流DDR4 8GB模組跌幅仍將超過一成。

值得注意的是，可能已有部分PC OEM廠考量DRAM價格已偏低，有意願提升採購量，惟能否減輕供應端高庫存壓力仍待觀察，估第2季PC用DRAM均價跌幅約10%至15%。

伺服器用DRAM方面，集邦認為，受OEM及雲端服務供應商調降伺服器需求，導致買方拉貨動能疲弱影響，研判第2季伺服器用DRAM均價將較上季下跌13%至18%。

至於行動存儲（Mobile DRAM），集邦分析，儘管智慧手機品牌庫存已回到相對健康水位，但對生產計畫仍持保守態度，因此第2季買方對行動存儲需求力道依舊疲弱，導致均價將續跌，惟跌幅可望收斂為10%至15%。

消費性DRAM方面，集邦指出，包含電視在內的應用均無法有效支撐消費性DRAM市場需求，儘管原廠已陸續採取減產因應，市場仍供過於求，價格持續下跌，預期第2季消費性DRAM均價將較上季修正10%至15%。

三星電子DRAM可能減產3％，有助芯片業復甦

韓國科技巨擘三星電子7日宣佈讓記憶芯片部門減產，為1998年以來首次減產。由於未透露減產幅度而引來外界諸多揣測。專家認為減產並非壞事，將有助穩定芯片價格，從而促進半導體產業走向復甦之路。

減產消息刺激三星電子股價7日大漲逾4％后，10日續漲1％收65,700韓元，創去年6月初以來新高。

銀河-聯昌證券（CGS-CIMB）分析師李秀彬（Subin Lee音譯）最新報告預測，三星電子今年DRAM產量可能減少3％，這將會導致半導體產能因此減少6％。

但她認為減產有助支撐芯片價格，因此把三星電子今年DRAM和NAND芯片的平均售價預測值，從原先估計各下跌60％和56％，縮小跌幅至49％和51％。其維持三星電子買進評等和目標價80,000韓元等不變。

部份專家預期三星電子減產有助芯片業復甦。儘管不會立即在第二季出現V型復甦，但在下半年開始出現逐步好轉的U型復甦機率會增加。

韓國半導體產業協會（KSIA）執行副總裁安基賢（Ahn Ki-hyun音譯）説，三星電子在開始減產后三個月就可望產生效果。

他指出在第二大記憶芯片商SK海力士，和第三大的美光科技在去年底宣佈減產后，效果就在今年浮現。以此推算，業界龍頭三星電子加入減產行列后，其效果將在下半年出現。