夜讀 | 從4萬到2000萬美元！交易冠軍馬丁 · 舒華茲的完整交易原則

馬丁·舒華茲，一個把交易場當做舞臺的交易大師。

據瞭解，舒華茲參加過10次全美國期貨、股票投資大賽並以獲得9次冠軍而出名，另一次也僅以微弱差距排名第二。在9次奪得冠軍的比賽中，其平均投資回報率高達210％，其中一次更是創下了回報率781%的佳績。

一

證券分析師出身的舒華茲延續了大部分交易大師的職業軌跡，其交易生涯初期也是由連續虧損開始。據他自己所説，自己經常因為交易虧損而瀕臨破產邊緣。好在最后，終於在連續的虧損中改變並完善了交易策略，使得自己逐漸成為持續盈利的交易員。

從4萬美元起家，憑藉個人能力做到了2000萬美元，成為全球最成功的交易員之一。如果不是在他人生巔峰的48歲時宣佈急流勇退，這個傳奇或許還將繼續保持下去。

事實上，舒華茲的操作並沒有採用"順勢而為"的原則。

令人驚訝的是，舒華茲每天做着一成不變的功課，就算是接受採訪，他也是一直沒有停下手邊的工作。儘管看來已經相當疲倦，他還是等到分析工作結束才休息。在9年的時間里，舒華茲一直是以此狂熱式的精神來做每天的功課，從未有過間斷。

以前，舒華茲總認為自己不可能犯錯，在成為贏家之后，他會告訴自己：假如我錯了， 我得趕緊脱身。因為有這樣一句話，留得青山在，不怕沒柴燒。

二

舒華茲的成功來自於兩個條件：

1、找到了完全屬於自己的交易方式。舒華茲在不如意的那段歲月中，都是以基本面分析來決定交易的。在改以技術分析從事交易時，他的事業開始突飛猛進。需要強調的是，這不是説技術分析優於基本面分析，而是要找到適合自己的交易方式。

2、第二要點則是舒華茲態度的改變，根據舒華茲的分析，當他把面子問題放在追求成果的后面時，他的交易就變得無往不利。

另外，風險控制也是舒華茲成功的關鍵因素之一，他在交易時有一個重要原則，在持有倉位之前，事先確定自己在這筆交易中所能承擔的風險。在遭受重大虧損后，要減量經營，更重要的是，在交易獲利之后，也要採取減量經營的策略。舒華茲説，虧損往往都是跟隨在成功的交易之后，大部分投資者都應該有類似的經驗，因為成功帶來志得意滿，而志得意滿卻會帶來得意忘形和粗心大意。

1989年，舒華茲組建了資本達8000萬美元的投資基金，但經過一年多時間的運作，成績並不理想。舒華茲發現其中的原因是大規模資金並不適合自己的短線操作風格，最后他果斷解散了基金，重新操作自己的資金，每年獲利頗豐。

當茲談到最難忘與最刺激交易經驗，他認為是發生在1982年11月，當時一天就賠了60萬美元，超過預期水準，股市當日上漲43點，創下當時最大的單日漲幅之一。而舒華茲卻像傻瓜一樣，繼續做空。

其實從事交易不可能不犯錯，舒華茲也犯了一個相當嚴重的錯誤。當時放空史坦普股價指數期貨與公債期貨，然而公司債價格卻漲過其移動平均價，舒華茲開始緊張起來。這是舒華茲做交易那幾年最大的敗筆，一天之內遭逢六位數字的虧損。

事實上，市場交易最引人入勝之處在於自己永遠具有改善自己能力的空間，從事其他行業的人，也許可以用其他方法彌補自己原先的錯誤，但是身為投資者必須直接面對錯誤，因為數字是不會騙人的。

三
 

舒華茲在入市有自己的一套完整的交易原則：

1、把握大趨勢。在持有頭寸之前，總會先檢查其移動平均價格，看看當時的價格是否高過移動平均價。舒華茲不願意違背移動平均所顯示的走勢。

2、最重要的原則就是資金管理。在持有倉位之前應該事先決定到底自己願意承擔多少虧損，設立止損點，且要確實遵守。舒華茲覺得自己一直在這方面做得不夠好，他一直在尋找更好的改善方法。

其交易哲學是，要求自己在每個月都獲利，甚至每天都獲利。在舒華茲的交易生涯中，有90%的月份都是獲利的，這個成績其實相當不錯。大部分投資者在面對虧損時的反應是：只要我不虧損就出場。為什麼一定要等到不賠纔出場呢？這只是面子問題。

舒華茲之所以能成為一名成功的投資者，就是因為終於能把面子拋在一邊。去他的自尊心與面子問題。賺錢纔是最重要的。

3、每年都重新開始。這是舒華茲的交易原則之一，每年一月舒華茲都告訴自己是個窮光蛋，這會較平常更加專注於交易。

4、習慣一個人工作。以前舒華茲總會到城里的辦公室去工作，因為那兒有許多朋友，可是隨着時光飛逝，朋友越來越少，舒華茲也不再到那里去了。他每天會和十幾個朋友通電話，並且將自己的交易方式與策略告訴他們，不過他們也有自己的交易方法。

5、在交易獲利了結之后，放一天假作為獎勵。舒華茲發現自己很難持續兩星期都維持良好的交易成績，任何人從事交易時，都會經歷一段持續獲利的大好光景。

例如舒華茲就能連續12天都賺錢，可是最后一定會感到疲累，因此每當持續獲利一段時間時，舒華茲就會減量經營，遭受虧損的原因通常都是獲利了結之后卻不收手。

舒華茲眼中的資金管理：

1、假如我錯了，我得趕緊脱身，留得青山在，不怕沒柴燒。我必須保持實力，捲土重來。

2、無論你何時遭受挫折，心中都會很難受，大部分交易員在遭受重大虧損時，總希望立即扳回來，因此越做越大，想一舉挽回劣勢。可是，一旦你這麼做，就等於註定要失敗。在我遭受那次打擊之后，我會立即減量經營，我當時所做的事，並不是在於賺多少錢來彌補虧損，而是在於重拾自己對交易的信心。

3、任何人在從事交易時，都會經歷一段持續獲利的大好光景，例如我能連續獲利12天，可是最后我一定會感到很疲累，因此我會在連續盈利或者重大獲利之后立即減量經營。遭逢虧損的原因通常都是獲利了結之后卻不收手。

曾經是華爾街上炙手可熱的王牌操盤手，馬丁·舒華茲憑藉過人的敏鋭與毅力，為自己賺到驚人的財富。

而他也很快領悟到投資市場的硬道理，因此四十八歲的他在賺到錢之后，就決定與家人搬到佛羅里達州，遠離嘈雜的華爾街，一邊享受悠閒生活，一邊繼續用較慢的速度投資。

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