【IPO月報】九方財富斬獲「三月募資王」 中天湖南首日最賺錢 這隻新股最難打中！

2月的港股IPO市場寡淡，但來到3月，市場顯著回溫，共7家新股上市，同時均為主板上市。然而投資者的認購情緒仍未迴歸。

3月募資王——九方財富

3月份雖然市場熱度有所回升，但整體並未有重磅股份亮相。九方財富以10.14億元的募資金額奪得月度募資王稱號。

值得注意的是，該股份於3月30日公佈其首份年度業績報告，就數據來説表現亮眼。截至2022年12月31日止年度，錄得公司權益股東應占溢利4.6億元人民幣，同比增長98%，每股基本盈利1.22元人民幣，擬派末期股息每股0.5港元(現金)。

期內收益為18.50億元人民幣，同比增長27.4%。公告指，期內收益增加，主要是由於提供金融信息軟件服務的九方智投擒龍版所得收益增加。

3月超購王——維天運通

港股「數字貨運第一股」維天運通作為3月首隻上市新股，獲得了當月最高的認購倍數，成為3月超購王。

根據招股結果，公開發售階段維天運通獲約23.09倍認購，分配至公開發售的發售股份最終數目為1296.4萬股，佔發售股份總數的約30%（任何超額配股權獲行使前）。此外，國際發售已獲小幅超額認購，發售股份最終數目約為3024.7萬股，相當於發售股份總數的約70%（任何超額配股權獲行使前）。

3月最難打中新股——力盟科技

如上文所言，3月份新股認購情緒冷清，而力盟科技雖未能奪得超購王的稱號，但其以一手中籤率25%，需認購20手纔可穩獲一手的水平，成爲了當月最難打中的新股。

根據其招股結果，力盟科技公開發售階段合共接獲5392份有效申請，獲約13.47倍認購。 此外，國際發售已獲小幅超額認購，發售股份最終數目約為1.8億股，相當於發售股份總數的約90%（任何超額配股權獲行使前）。

3月首日最賺錢新股——中天湖南集團

3月份掛牌的新股表現分化，其中超半數股份首日破發。但以當日最高盈利金額看仍屬於樂觀。

其中，中天湖南集團以首日一手最高盈利3820港元，以及首日收漲126.27%的數據，成為當月表現最亮眼股份。當天，該股早盤開報2.92港元，較招股價高近1.5倍，全日最高價3.09港元，最低價為2.4港元。

同時，中天湖南集團接獲1漲頂頭槌，以孖展9成、利息率0.039及借7天計算，打新利息為5170元，每張頂頭槌可分得66.6萬股，則打和點為1.19港元，也即是説僅需要升0.66%即可盈虧平衡。然而，該股當日收報2.67港元，較定價高1.26倍，也即是説這唯一的一張頂頭槌，將可獲利98.7萬元。

3月遞表一覽

3月份遞表公司較之上月的17家明顯增多至25家，其中最為矚目當屬京東分拆旗下的京東工業以及京東產發獨立上市，兩家公司均在3月30日遞表港交所。

根據灼識諮詢報告顯示，按2022年交易額計，京東工業在中國MRO（保持業務正常運行所需要的採購）採購服務市場排名第一，也是中國工業供應鏈技術與服務市場最大的服務提供商。

而京東產發與京東工業一樣，是一家ToB的企業。但獨立運營時間要比京東工業稍晚一些，京東產發在2018年開始獨立運營。截至2022年末，京東產發已積累廣泛的現代基礎設施資產組合，覆蓋國內29個省級行政區以及海外4個國家，總資產管理規模937億元，總建築面積約2330萬平方米，按建築面積計，在亞洲及中國的現代化基礎設施供應商中分別排名第三及第二。

值得一提的是，李寧的「非凡中國」於3月28日第二次向港交所主板遞交招股書，擬GEM轉香港主板上市，獨家保薦人為野村國際。非凡中國截至4月10日的總市值為132.67億。

於2020年第三季度，公司收購堡獅龍已發行股本66.5%，其后，堡獅龍成為公司的非全資附屬公司，自2020年第三季度起已為公司帶來新的收益來源，並令公司的收益增加。

從財務方面可以看到，2020年、2021年及2022年，非凡中國實現收益分別約為8.19億港元、13.82億港元及69.00億港元；毛利分別約為3.31億港元、5.72億港元及31.61億港元。

新上市規則正式生效 料市場熱度繼續回升

2022 年10月19日刊發諮詢文件，徵詢市場對修改《上市規則》以容許特專科技公司在聯交所主板上市的各項建議之意見。

3月24日，港交所宣佈推出新特專科技公司上市機制，進一步擴大香港的上市框架。據瞭解，新規則將適用於五大特專科技行業公司：新一代信息技術、先進硬件、先進材料、新能源及節能環保、新食品及農業技術。

文件顯示，針對特專科技公司，新規下的上市要求為：已商業化公司的市值應不少於60億港元，未商業化公司的市值應不少於100億港元。收益達1.5億港元但低於2.5億港元的未商業化公司的研發開支比例最低門檻降低至30%，上市前三個會計年度中有至少兩個年度的每年達有關比例，以及上市前三個會計年度合計達有關比例。在優化定價方面，至少50%的發售股份須分配予「獨立定價投資者」，即符合相同獨立性規定的機構專業投資者，及管理資產規模、基金規模或投資組合規模至少達10億港元的其他類型投資者。

3月31日，《主板上市規則》正式生效，新增的18C章進一步擴大了在香港市場上市的企業範圍。

回看過去2018年的上市改革，當時允許未能符合主板資格測試的生物科技公司在符合額外規定下便可上市，同時亦允許採納不同投票權制度的創新產業公司上市、為合資格的海外發行人提供第二上市渠道。

當時的改革令香港IPO市場吸引了許多其他來自醫療保健業及信息科技業公司。同時，醫療保健業及信息科技業IPO募資總額獲大幅提高。

按過往表現，此次新特專科技公司上市機制的推出，或推動新一代科創公司上市，提升港股市場活躍度，也為香港保持在亞洲生物科技融資市場地位提供助力。

另一方面，匯豐研究提到，可將港交所的新上市規則視為一個變革驅動力，滿足阿里巴巴(09988)新重組計劃的需要，並或帶來更多融資活動和ADT（日均成交額）的增長。

香港交易所集團行政總裁歐冠升表示：「這是香港股票市場發展的另一新里程。新經濟行業正在迅速改變我們的生活和工作方式，我們引入的新上市機制將有助創新領域的新一代公司接通資本市場。香港交易所一直致力支持發行人和投資者的需要，在2018年推出的上市制度改革令香港發展成亞洲領先的生物科技集資市場，今次我們在此基礎上增設特專科技章節，將支持更多公司的集資需要並實踐創新理念。」