美國銀行業又現千億美元存款外流！這回倒黴的是「大銀行」？

3月以來，美國硅谷銀行和簽名銀行的突然倒閉，引發了業內對美國銀行存款可能大幅外流的擔憂。而根據美聯儲本周五(3月31日)發佈的最新H.8報告，截至3月22日當周，美國商業銀行的存款下滑勢頭仍並未能阻止，儘管人們從小銀行中大舉出逃的勢頭已明顯放緩，但大銀行卻開始感受到了更多壓力……

數據顯示，截至3月22日的一周內，美國所有商業銀行的存款規模再度減少了1257億美元，為連續第九周下滑。不過，這一數字比硅谷銀行和簽名銀行倒閉后第一周創紀錄的1745億美元存款流出幅度，已減少了約500億美元。

儘管如此，這仍使存款總額比去年4月的創紀錄高點低了近8600億美元，其中三分之一以上——約3000億美元的存款外流，發生在了3月10日硅谷銀行宣佈倒閉后的短短兩周內。

小銀行開始止血了？

與之前一周相比，在美聯儲最新公佈的商業銀行存款數據中，有一處變動顯然很快受到了業內矚目——那就是在經歷了最初大面積的存款外流之后，小銀行的存款情況開始穩定甚至出現存款增加，而前一周還獲得明顯存款流入的前25大銀行，在最新的報告中卻成爲了存款外流的「大頭」。

數據顯示，在截至3月22日的一周內，美國小型銀行的存款從上周的5.381萬億美元小幅升至了5.386萬億美元。

與此同時，按資產計算的最大25家銀行的存款則從10.74萬億美元降至了10.65萬億美元，總計減少了近900億美元。在美國有業務的外國銀行的存款流出，也導致了當周所有商業銀行存款的加速下滑。

有業內人士表示，銀行從美聯儲緊急貸款的需求減少以及小銀行存款的增加，可能標誌着美國銀行業最初的動盪正在平息。

對於上述現象，經濟學家Stuart Paul認為，「銀行系統的大量資金外流可能反映了企業財務部門對高收益貨幣市場基金的偏好，而不是對地區銀行破產的恐慌。銀行系統的脆弱性似乎也得到了遏制：3月22日至29日，對美聯儲貸款機制的依賴也有所下降。」

根據美聯儲周四提供的相關資產負債表細節，美國銀行業最近一周減少了從美聯儲兩項信貸安排工具獲得的借款，表明流動性需求可能正在企穩。

在截至3月29日的一周，美國金融機構的借款余額總計為1526億美元，低於前一周的1639億美元。其中，美聯儲傳統信貸安排工具——貼現窗口的借款余額為882億美元，銀行定期融資計劃(BTFP)的借款余額則為644億美元。

銀行業的麻煩仍未解決

當然，在小銀行「止血」的同時，我們顯然也不能忽視的是，大銀行存款外流攀升現象背后可能潛藏的風險。

事實上，上述存款數據的最新變化，和巴克萊高級固定收益策略師Joseph Abate本周早些時候發佈的報告中提出的觀點很像——那就是在銀行業危機后，有兩波明顯的資金外流，正給銀行的資產負債表帶來壓力，第一波與儲户最初對銀行償付能力的擔憂有關，這波浪潮很可能已經「即將結束」。

但眼下，真正的麻煩可能是來自第二波的存款外流潮——隨着銀行客户意識到貨幣市場基金可以提供更高的利率，更多存款可能流向這一資金池，硅谷銀行的破產危機可能已經讓公眾意識到目前的存款利率很低……

在美聯儲周四公佈的報告發布后，評級機構標普全球已經將美國銀行、摩根大通、PNC金融服務集團和Truist Financial的評級展望從正面下調至穩定。

標普全球認為，」市場波動加劇」對銀行業不利「。我們已將對美國四家大型銀行的評級展望從正面修訂為穩定，因為我們認為，當前的市場和經濟狀況降低了在當前環境下上調評級的可能性。」

隨着銀行存款的持續流出，以及銀行存款利率與貨幣市場基金收益率之間的差距日益凸顯，這顯然也正引發一個新問題：銀行未來會開始爭奪存款嗎？

知名財經博客網站zerohedge指出，如果小銀行也被迫加入「競爭」，它們的盈利能力將進一步崩潰。這可能解釋了為什麼區域性銀行始終無法出現明顯反彈的原因......

銀行貸款也創下近兩年最大降幅

美聯儲最新公佈的H.8報告還顯示，當前的這場銀行業危機也正在影響商業貸款。截至3月22日當周，美國商業銀行的整體貸款下降204億美元，為2021年6月以來最大降幅。

其中，衡量企業行為活動的商業和工業貸款下跌近300億美元，降幅最為明顯，為2021年6月以來最大跌幅。住宅和商業地產貸款，以及消費者貸款相較前一周則均有所增加，其中消費者貸款增加40億美元。

分析人士指出，銀行貸款規模的整體大幅下降，主要是因為大銀行的信貸收緊．美國25家最大的銀行發放了全美約六成的貸款，硅谷銀行和瑞信的前車之鑑，正令這些銀行在放貸上趨向謹慎。

高盛集團此前預測，爲了確保流動性，那些規模更小的銀行可能也會收緊貸款標準，而消費者和企業貸款難度加大將進一步限制經濟增長。

不少美國中小企業可能第一時間會因此感受到痛苦，與通常發行固定利率債務、幾乎不受短期利率波動影響的大公司不同，中小企業嚴重依賴銀行進行直接融資，因此它們對於本輪銀行業危機的衝擊波影響，是能實時感受到的……