「三桶油」日賺近10億！中海油利潤翻倍，分析師：2023年油價仍保持高位

「三桶油」2022年度業績均已出爐。

3月29日晚間，中國石油（601857.SH/00857.HK）、中國海油（600938.SH/00883.HK）同時發佈2022年財報，中國石化（600028.SH/00386.HK）此前3月26日公佈去年業績。

具體來看，三巨頭2022年以中石化營收最高，達到3.32萬億元，同比增長21.06%；淨利潤方面，中石油以1493.80億元居首，同比大增62.1%；中海油的營收、淨利增速則為三家中最高，分別達到72%、102%。

以淨利潤計算，「三桶油」2022年合計實現歸母淨利潤3573.82億元，相當於日賺9.79億元。

對於業績增長的原因，三家企業均表示，與國際原油價格上漲，帶動石油石化產品價格上漲有關。

整體來看，2022年國際原油價格先揚后抑，寬幅震盪。布倫特原油現貨價格全年平均為101.2美元/桶，同比上漲43.1%。

3月30日，惠譽評級亞太區企業評級董事梁淑雯向時代財經表示，2023年油價雖較2022年有所回落，但仍保持高位。為保障能源安全，國內產量在十四五期間仍會保持增長趨勢。這兩個因素仍然會支撐「三桶油」上游盈利保持強勁。

3月30日，中石油、中石化A、H股齊漲，中石油A股報收6.00元/股，漲6.95%，港股大漲7.83%；中石化報5.60元/股，漲2.38%，港股漲超2%；中海油A股漲1.78%。

中石油成「賺錢王」

2022年，中石油實現營業收入3.24萬億元，同比增長23.9%；實現歸母淨利潤為1493.80億元，同比增長62.1%，收入利潤均創新高。

中海油2022年實現營業收入4222.30億元，同比增長72%；實現歸母淨利潤1417億元，同比增長102%，實現翻倍。

中石化2022年實現營業收入3.32萬億元，同比增長21.06%；實現歸母淨利潤663.02億元，同比下滑6.89%。

從具體業務板塊看，上游勘探開發是「三桶油」盈利的關鍵。2022年，中石油國內業務實現原油產量767.4百萬桶，同比增長1.9%；油氣當量產量1512.6百萬桶，同比增長3.8%。

而中石化2022年國內業務實現原油產量250.79百萬桶，同比增長0.5%；油氣當量產量488.99百萬桶，同比增長1.9%。

對比來看，中石化的油氣產量只有中石油的一半左右，這也體現在了業績上。

2022年，中石油實現歸母淨利潤為1493.80億元，而中石化規模淨利潤為663.02億元，同比下滑6.89%。

時代財經注意到，中石化業績或被下游煉油和化工板塊拖累。2022年其煉油業務經營收益同比降低81.3%，化工業務經營虧損141億元，同比減利252億元。

截圖來源：中國石化2022年年報 

2022年，成品油市場需求疲弱和化工毛利空間收窄，在中石油的財報中也有所體現。

2022年，中石油煉油業務實現經營利潤411.68億元，同比增長9.1%；化工業務經營虧損5.98億元，同期減利126.08億元，減利原因是主要由於隨着油價上漲，原材料成本增加。

截圖來源：中國石油2022年年報 

梁淑雯向時代財經分析稱，2022年因疫情影響，煉油板塊利潤面對成品油需求下滑，同時原油成本高企只能部分向下遊轉嫁。長遠來看，能源轉型或將導致成品油需求下滑，但中石油、中石化正在提升其化工產品的產能以應對能源轉型帶來的需求變化。

同時，梁淑雯認為，2022年石油化工行面對銷售價格回落和需求疲軟，隨着中國經濟重新開放，2023年亦可能呈現一定復甦，但仍會面臨全球需求疲軟的挑戰，同時全球新產能釋放或會限制價格上升幅度。

相較於其他「兩桶油」，中海油則專注純上游油氣勘探開發，盈利能力直接受益於油價和產量，因此油價大漲對其盈利的拉動作用更加顯著，其2022年淨利潤增速超過100%。

合計分紅超1400億

業績出爐的同時，「三桶油」還公佈了2022年度利潤分配方案。

具體來看，中石油的分紅方案為每股人民幣0.22元（含税），派息總額約402.65億元，其中A股現金紅利人民幣356.23億元（含税），分紅比例51.8%。

中石化2022年全年派發現金股利每股人民幣0.355元（含税），其中2022年中期派發現金股利0.16元/股，末期擬派發現金股利0.195元/股，現金分紅總額約469億元，分紅比例70.8%，為三家中最高。

中海油2022年末股息為每股0.75港元（含税），加上中期股息每股0.70港元（含税），2022年全年派發股息合計每股1.45港元（含税），共計派息690.21億港元（含税，約合604.69億元），分紅比例約43%。

據此計算，「三桶油」2022全年合計分紅達到約1429億元。

值得一提的是，「三桶油」在2022年集體加速推進新能源業務。

在業績説明會上，中石化董事長馬永生提及，中石化錨定打造「中國第一氫能公司」目標，聚焦氫能交通和綠氫煉化兩大領域，大力發展氫能一體化業務，引領氫能產業鏈高質量發展。

2022年年報顯示，中石化預計營銷及分銷板塊資本支出191億元，主要用於「油氣氫電服」綜合加能站網絡發展、現有終端銷售網絡改造、非油品業務等項目。

中石油則在年報中稱，預計2023年在銷售分部方面的資本性支出為70億元，主要用於國內油氣氫電非綜合能源站建設，優化終端網絡佈局，以及海外油氣儲運和銷售設施建設等。

中海油表示，2022年進一步升級節能減排舉措和綠色低碳生產方式，大規模引入岸電，積極發展海上CCUS等負碳產業，加快推動新能源業務發展，綠色發展邁出實質步伐。