快手績后一度急彈10%！未來如何發展？一文看懂機構最新觀點

3月30日，快手-W $01024.HK 公佈去年業績后，今早股價抽上，盤中曾高見61.9港元一度彈10%，最新報59.55港元升5.87%，成交額30.69億港元。

快手 $01024.HK 績后股價大升，本次財報究竟成色如何？未來又將如何發展？

快手Q4經調整淨虧損大幅收窄，2022全年日活3.557億

快手-W $01024.HK 昨日收市后公佈去年業績，第四季度營收283億元人民幣，同比增長15.8%；經調整淨虧損4532.2萬元，去年同期虧損35.68億元。2022全年虧損收窄至136.91億元人民幣；每股虧損3.22元人民幣。不派息。營業額按年升16%至941.83億元人民幣。經調整淨虧損收窄至57.51億元人民幣，經調整EBITDA虧轉盈賺18.15億元人民幣，上年同期蝕129.53億元人民幣。

公司指，去年第四季電商商品交易總額按年增長30%，帶動公司實現全年電商商品交易總額超過9,000億元人民幣。另外，快手應用在去年第四季平均日活躍用户和平均月活躍用户分別創3.662億及6.4億的歷史新高，按年分別增長13%和11%。

快手CEO程一笑在業績會上表示，未來將長期投入AI相關技術創新，繼續強化並信任電商的基本盤，提升廣告客户ROI，對在2024年下半年實現季度DAU超4億的目標充滿信心。

相關閲讀：快手高管解讀Q4財報： 將長期投入AI技術創新，對季度DAU超4億有信心

機構：快手上季績強勁，料首季穩固

多家機構在財報后一致看好快手未來發展，表示快手今年業務動力穩固，料增長及盈利率擴張勝同業。

摩根士丹利指，快手 $01024.HK 去年第四季收入較市場預期高3%，快手盈利展望顯示今年首季及全年收入較市場預期各高5%及2%，主要受電商及內部廣告推動，預計快手今年首季及全年收入按年升16%。該行又指，對比今年首兩個月，快手收入增長動力在3月顯著加大，受3月1日至8日推廣活動推動，外來廣告下跌情況亦收窄。該行上調對快手今年至2025年收入預測0%至2%，反映更強勁的直播增長，今年攤薄每股虧損預測則擴大10%，反映盈利業務收入税增加。該行維持快手-W「增持」評級及目標價85港元。

瑞信指，快手 $01024.HK 電商業務首季動力穩固，廣告將由電商商户支撐，外來廣告應在下半年見顯著改善。該行料快手今年首季收入按年升15%，高於市場預期的增長10%。該行亦預期快手今年第二季達收支平衡，受控制海外業務開支，以及市場推廣及經營槓桿推動的投資回報率支持。該行亦認為，電商平臺競爭至今仍受控，管理層亦見競爭影響有限。騰訊視頻號或分流部分增加的廣告預算，但騰訊視頻號用户使用時間不及快手三分一，料前者廣告收入空間受限。該行大致維持對快手-W盈利預測，以及目標價100港元和評級「跑贏大市」不變。

高盛指出，快手去年第四季收入及盈利均勝該行預期，今年業務處於廣告及直播市佔，以及盈利能力改善的增長軌道，勝預期的業績指引意味市場預期將上調預測。該行認為快手在宏觀復甦迟緩下，仍有達致多項中期目標的良好基礎，包括今年盈利，日活躍用户4億及長遠毛交易總額1.8萬億至2萬億元人民幣。該行指快手-W股價仍提供合理風險回報，料快手 $01024.HK 電商今年復甦將快於同業，決定將目標價上調至91港元，評級「買入」。

本文內容部分整合自AASTOCKS

免責聲明：以上內容僅代表作者的個人立場和觀點，不代表華盛的任何立場，亦並非旨在提供任何投資意見。有關內容不構成任何專業意見、買賣任何投資產品或服務的要約、招攬或建議。本頁面的內容可隨時進行修改，而本公司毋須另作通知。本公司已盡力確保以上所載之數據及內容的準確性及完整性，如對上述內容有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見，本公司不會對任何因該等資料而引致的損失承擔任何責任。以上內容未經香港證監會審閲。