港股未來受多因素影響！券商集體看好港股反彈大行情

　　根據券商分析師的觀點，港股未來走勢可能會受到多種因素的影響。其中，全球經濟復甦、美元走勢、中國內地經濟政策、香港政治局勢等因素都可能對港股產生重要影響。

　　一方面，隨着全球經濟逐漸復甦，港股可能會受益於全球資本流動的增加，從而推動港股市場的上漲。另一方面，美元走勢也可能對港股產生影響。如果美元持續走強，可能會導致資金流向美國市場，從而對港股形成一定的壓力。

　　此外，中國內地經濟政策也可能對港股產生影響。如果中國政府繼續推出擴大內需的政策，可能會促進內地經濟的增長，從而對港股市場產生積極影響，反之亦然。

　　興業證券全球首席策略分析師張憶東表示，港股互聯網股，目前估值相對基本面的性價比較高，隨着階段性利空出盡以及正面利多因素的累積，下階段有望迎來一段具有較強操作性的反彈行情，可以先按照月度反彈行情來預期。

• 1.政策環境持續改善，可以關注民營經濟的相關鼓勵政策，關注博鰲論壇。
• 2.互聯網各細分領域的基本面恢復程度不同，但是，至少短期悲觀預期已經price in，中期有望跟隨中國經濟復甦而改善。
• 3.短期壓制股價的利空因素準備price in，特別是2月初以來的地緣政治風險、3月初以來的歐美銀行業風波至少正迎來階段性緩和。
• 4.美團、阿里巴巴等代表性互聯網領頭羊的最新變化，有望吹響港股互聯網反彈行情的號角。

　　中泰國際策略分析師顏招駿表示，恆生指數及恆生科指自3月20日以來的表現明顯跑贏以國企央企為代表的紅籌股指數，反映市場風險偏好有所改善，不再單方面追求穩定與防守性。投資者很明顯在交易流動性寬松的預期，背后博弈美聯儲在防風險與抗通脹的平衡下提前結束加息周期，美國10年期債息築頂的大方向確定性進一步提高，都有利港股的持續反彈。

　　此外，我們看到兩會后內地政策繼續發力。如央行全面降準25個BP、上海市發佈《關於我市進一步促進和擴大消費的若干措施》、國常會決定延續和優化實施部分階段性税費優惠政策、地方債發行節奏繼續前置等都支撐經濟復甦，同時有利提振企業信心。

　　當前恆指預測PE僅9.1倍，處於自2016年以來3.4%分位數。股權風險溢價為7.12%，估值不高。如果海外銀行風險不再惡化，港股有望出現一波反彈行情。

　　佈局反彈的策略上，我們看多1) 受惠流動性預期改善的互聯網科技(疊加政策利好)、生物醫藥及香港地產股；2) 受惠被抑壓的需求釋放，基本面修復確定較高的服務類可選消費如博彩、餐飲、旅遊、酒店；3) 基本面邊際好轉且估值較低的行業如工業、基建、保險。

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