業績放量之際 再融資或為固生堂（02273）再添增長動能

繼上周交出了一份高質量的年報「成績單」后，近日中醫服務龍頭固生堂（02273）再向市場釋放了重磅利好消息。

3月22日，固生堂公告稱，擬先舊后新配售1040萬股，配售價每股52.67港元，融資約5.48億港元。此次再融資落實公司「有內涵的、有效的、可持續的」發展策略，本着審慎的財務態度，進一步充實財務儲備，併爲公司進一步的發展策略儲備充足的資金。

此次再融資固生堂引入了國際及大中華長線基金、世界頂級醫療專項基金。而這些優質的長線資金的「進場」，預計對於進一步優化投資者結構、助力公司持續穩定發展產生積極影響。

據悉，固生堂計劃將此次再融資所得款項用於四個方向：約60%用於擴建線下醫療機構；約20%用於升級、深化線上醫療平臺的整合，進而加強集團線下與線上業務的聯繫及互動；約10%用於豐富公司的產品組合，其中包括但不限於在合約研究機構的協助下開發院內製劑，以及建立內部製劑中心；約10%用於規範醫療解決方案及改善公司的信息技術系統。

值得一提的是，固生堂本次採用的先舊后新配售方式也是港股市場常見的配售方式。所謂先舊后新，指的是上市公司大股東先將自己持有的股份配售給特定機構，然后公司增發新股票來補足大股東的控股佔比。

對於正處高速發展中的固生堂而言，智通財經APP認為公司在此時間節點積極尋求再融資並不令人意外。

一方面，現階段固生堂正持續推進線下醫療服務網絡的全國化擴張，2022年里公司自建、併購的門店數量便達到了8家，2023年計劃新增約10家門店，未來固生堂的拓城、拓店節奏預計仍會保持在較快的水準。

與此同時，固生堂的線上業務也在快速放量，公司加大力度提升數字化水平、升級線上平臺對於公司長遠發展顯然將起到正向影響。

另一方面，2022年底以來固生堂已有2款產品獲得藥監局備案，此外公司尚有較多可自主定價的院內製劑處於研發階段。而此次募集資金到位后，固生堂也可將更多可用資金投入研發之中。

總而言之，從企業長期發展的角度出發，固生堂此次再融資動作完成后，充足的資金「彈藥」將為公司內生外延擴張業務提供堅實的保障。

從資本市場角度來看，本次配售交易的折價幅度較小（以3月22日收盤價計算，折價幅度約4%），亦從側面印證了外部機構十分認可固生堂的價值。