中國芯片「黃埔軍校」又將收穫一個IPO，小米、華為聯手投資

從展鋭系走出的創業公司已超過30家。

創業邦（ichuangyebang）原創

作者丨巴里

編輯丨及軼嶸

題圖丨圖蟲創意

作為移動智能終端的核心零部件，射頻前端芯片是終端通信的基礎，一直被譽為模擬芯片皇冠上的明珠。

但由於技術難度高，研發時間長，美國Skyworks（思佳訊）、美國Qorvo（威訊）、美國博通、日本村田這四家國外廠商就把持了全球射頻前端市場近六成的份額。

在國內，在飛驤科技和慧智微闖關科創板的同時，昂瑞微也正式啟動上市。

據悉，國內射頻前端芯片企業北京昂瑞微電子技術股份有限公司（簡稱「昂瑞微」）首次公開發行股票並上市輔導備案獲證監局登記受理。

昂瑞微背后，不乏華為旗下哈勃投資、小米、聯想創投、華登國際等知名投資機構。

此前，小米、華為已經聯手投出高性能模擬芯片商納芯微、車載通訊芯片商裕太微等公司，並實現IPO。

值得注意的是，昂瑞微董事長錢永學曾出自被稱為中國芯片界「黃埔軍校」的展鋭系。

據創業邦統計，從展鋭系走出的創業公司已超過30家。不僅如此，就連元禾璞華管理合夥人陳大同、武岳峰資本創始合夥人武平等投資界大佬也出自展鋭系。

小米、華為又聯手投出一個IPO

昂瑞微的掌門人錢永學，是一個擁有微波射頻從業經驗20年的「行業老兵」。

1999年，他從湖南大學物理系本科畢業，順利考入中國科學院微電子所微電子學與固體電子學專業。

碩士畢業后，他加入了被譽為開創中國射頻芯片先河的鋭迪科（RDA）。

在當時的2G/3G時代，中國通信芯片公司開始介入，依託中國巨大的市場優勢，不僅培養出華為海思、紫光展鋭等優秀的手機處理器芯片廠商，也孕育出了一批優秀的射頻通信芯片企業。

但可惜的是，國內廠家在2G/3G出貨量佔比高達95%；在4G方面有30%的出貨量佔比，但產品以中低端為主，銷售額佔比僅有10%。

試圖改變這一現狀，這也是錢永學決定創業的重要原因。

2012年，楊清華和錢永學聯合創辦中科漢天下。2019年8月，中科漢天下董事長由楊清華變為錢永學，公司名也變更為昂瑞微。

自成立至今，昂瑞微的核心產品線已經擴展至6大類、超400款芯片，每年芯片的出貨量超過10億顆。包括：2G/3G/4G/5G全系列射頻前端、濾波器、物聯網SoC芯片、MCU、模擬信號鏈和電源管理芯片等。

據悉，昂瑞微的產品已經進入榮耀、小米、三星、摩托羅拉、中興、聯想、傳音、華勤、龍旗、聞泰等知名品牌和方案商，近一年來還突破了OPPO、vivo等在內的新客户。

睿獸分析顯示，成立至今，昂瑞微經歷9輪融資，不乏華為旗下哈勃投資、小米長江產業基金、聯想創投、華登國際等知名機構。

股權結構方面，輔導文件顯示，昂瑞微目前無控股股東，實控人為錢永學，與孟浩、歐陽毅簽署一致行動協議，三人合計控制公司約33.97%的股權。

解密中國芯片業的「黃埔軍校」

紫光展鋭被稱為芯片界的「黃埔軍校」，在這里誕生了一批又一批的芯片創業者。

其中，更是誕生出「科創板基帶芯片第一股」翱捷科技、「科創板TWS第一股」恆玄科技這兩家帶有展鋭基因的上市公司。

2001年，武平、陳大同、冀晉、範仁勇和張翔等人聯手創立了展訊通信，武平任CEO，陳大同任CTO。

而鋭迪科則是戴保家和魏述然等人於2004年創立的，於2010年11月11日在美國納斯達克交易所上市。

2014年7月19日，紫光集團宣佈以9.07億美元的價格，完成對鋭迪科的收購，后又與展訊合併成為現在的紫光展鋭。

作為GSM時代的射頻老將，鋭迪科在手機通訊、無線連接和廣播通信等領域打破了歐美、日本公司的壟斷局面。

資料顯示，鋭迪科是當時國內唯一能夠成功設計並大規模量產包括數字基帶、射頻收發器、功率放大器、射頻開關、藍牙、無線、調頻收音等全系列數字及射頻產品的集成電路供應商，可謂是開創了國內基帶的先河。

當時，鋭迪科和展訊在數字/模擬電路、射頻系統、功率放大器、信號處理等領域積聚了大量的芯片研發和管理人才。此后，他們中的不少人或是創業，或是成為投資人，繼續在芯片賽道發光發熱。

據創業邦統計，從展鋭系走出的創業公司已經超過30家，大部分都集中在射頻領域，其次是人工智能。

例如，翱捷科技是由前鋭迪科創始人和CEO戴保家在紫光收購鋭迪科之后退出，而后在2015年創立的公司。

成立之后，翱捷科技先后收購了韓國Alphean、江蘇Smart IC、Marvell移動通部門。藉此，公司具備了完整的基帶平臺研發能力。

睿獸分析顯示，翱捷科技先后完成九輪融資，獲得了來自阿里巴巴、紅杉中國、高瓴創投、IDG資本、中網投、元禾璞華、TCL創投等數十家機構的追捧。公司已於2022年2月登陸科創板，目前市值已經超過280億元。

再來看恆玄科技。

張亮曾是鋭迪科總裁、工程高級副總裁。2015年開始，張亮成為恆玄科技董事長，分管運營的副總裁趙國光也曾是鋭迪科分管生產與運營的副總裁。

這家為TWS耳機、智能音箱等研發音頻芯片的公司，僅僅成立3年就實現扭虧為盈，成立5年淨利潤超6000萬元。

從成立到上市，恆玄科技只花了五年的時間，創下了國內集成電路設計公司上市最快的速度。

「投資恆玄，主要是因為團隊。」

作為恆玄科技的早期投資人，元禾璞華創始合夥人劉越曾告訴創業邦，「張亮是清華大學微電子專業的本科生，認識之時他在鋭迪科當總裁，給人的感覺就是能‘做成事’；此外，可穿戴設備是大勢所趨，所以恆玄的發展可謂是‘天時地利人和’。」

「中國的芯片企業現在已經解決了生存問題，進入到了定義產品的階段。」張亮團隊所具備的超強的產品定義能力，給投資人留下了深刻的印象。

此外，原展訊董事長、鋭迪科董事長李力遊創辦了藍海智能，曾在鋭迪科和紫光擔任過多個職位的趙立東創辦了燧原科技，原紫光展鋭COO王靖明創辦了思澈科技，紫光展鋭CTO仇肖莘創辦了愛芯元智等等。

同時，展鋭系還出現了兩位在芯片行業舉足輕重的投資大佬。

早在二十多年前，陳大同曾是展訊通信共同創始人和首任CTO，並將公司帶到納斯達克上市，已經是一位成功的半導體創業者。但他逐漸意識到，國內並不缺半導體創業者，缺的是投半導體的VC。

2009年，陳大同轉型成立了華山資本。從2014年起，陳大同聯合成立清芯華創（元禾璞華的前身），歷史管理基金規模超過100億元，累計投資半導體項目超過150個，收穫了數十家上市公司。

武平也曾是展訊通信聯合創始人，並出任首任CEO。2011年，他與潘建岳、李峰聯合成立武岳峰資本，投出了兆易創新和安集微電子等上市公司。

寫在最后

一位熟知展訊的投資人曾總結過其成功的兩大原因：

一是，掛羊頭賣狗肉，從國產替代切入。從世界產業轉移的歷史看，新市場的開闢均從模仿開始。剛涉足新市場一定要等，這關係到初創公司生死存亡問題。做到市場后面還有希望，做到市場前面等市場死路一條；

二是，真正回國創業，接地氣。依靠小公司極快的反應速度和創新能力進行快速迭代，實現快魚吃慢魚的屌絲逆襲。

卓勝微、兆易創新等公司採取的市場策略均為農村包圍市場：從國內開始做，慢慢做出品牌，做到亞非拉，再到歐美。

為什麼展鋭系能跑出如此多的創業者？相信他們也深諳這其中的道理。

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