耶倫搶盡風頭！一句話逆轉鮑威爾「加息夜」成果

每當美聯儲主席鮑威爾講話時，交易員們都習慣了顛簸的行情。但是鮑威爾在北京時間周四凌晨的講話遇上了財長耶倫在國會談論銀行業健康狀況，動盪就來得更加勢不可擋了。

鮑威爾的新聞發佈會的后半段與耶倫在參議院一個小組委員會的講話重疊。標普500指數先是下跌，然后上漲，然后再次暴跌。交易員們整個晚上都在試圖綜合各方面的影響，包括美聯儲最新公佈的利率決策、經濟與通脹評估、銀行狀況以及政府將在多大程度上保護儲户。

兩位如此顯赫的人物同時發言是罕見的，更糟糕的是，他們發出的信息被交易員解讀為相互矛盾。鮑威爾的講話令他們認為，鮑威爾是在暗示，如果金融壓力蔓延，將對儲户提供更廣泛的保護。但稍后不久耶倫發表的講話，澆滅了人們的希望。標普500指數隨之抹去了稍早0.9%的漲幅，這是今年第6次出現如此規模的盤中逆轉。美國對衝基金經理Bill Ackman直言，美國財長耶倫的聲明和美聯儲加息25個基點給同行帶來更大壓力。他説：

「美國財長耶倫收回了對小銀行和儲户的支持。如果存款外流沒有加速，我會感到驚訝。」

那麼耶倫到底說了什麼？

當被問及是否會全面提高存款保險時，耶倫表示，這「不是我們考慮過的事情」，「這不是我們正在考慮的事情」。耶倫説美國銀行系統是穩健的，政府不會保護破產銀行的投資者，「不考慮為所有未受保護的銀行存款提供保險」，最近倒閉的美國銀行的負責人應該承擔責任。她説將與金融穩定監督委員會密切合作，恢復將非銀行金融機構列為系統性金融機構的能力，使其接受監管。

耶倫稱，小型或社區銀行破產可能會引發與大型銀行破產一樣的銀行擠兑，像硅谷銀行這樣的情況在未來可能更容易發生，監管層可能需要重新思考，但他們還沒有考慮或討論與資產保險或擔保有關的任何事情。耶倫早些時候曾表示，如果小型銀行受到威脅，美國準備採取進一步行動保護儲户。據外媒周一報道，她的團隊正在研究如何在沒有國會批准的情況下，將聯邦保險上限暫時提高到25萬美元以上，以防危機加劇。周三，她表示可以在未來討論是否將美國聯邦存款保險公司存款保險限額提高到25萬美元以上。

永久性改變聯邦存款保險公司（Federal Deposit Insurance Corp.）25萬美元的存款保險上限需要國會批准，但財政部可以動用外匯平準基金（Exchange Stabilization Fund）中約300億美元的資金，一些官員説，可以利用這筆資金來採取臨時措施。耶倫周三表示，「這不是我們考慮的事情」，並補充説現在不是確定是否應該提高限額的合適時機。

財政部單方面採取行動的前景也激怒了共和黨議員。田納西州參議員Bill Hagerty在聽證會上告訴耶倫，這將是對穩定基金的「濫用」。

耶倫還在聽證會上表示，當股東和投資者遭受損失時，應對銀行倒閉負責的高管不應該獲利。耶倫説，這是問責制的一種重要形式，重要的是要明確破產銀行的股東和債券持有人沒有受到政府的保護。

交易員指出，在耶倫發表評論后，銀行股首當其衝。正陷於困境的美國第一共和銀行收跌超15%，西太平洋合衆銀行跌超17%。追蹤美國區域性銀行的SPDR S&P Bank ETF下跌5.7%，地區銀行股下跌拖累了大盤。

Federated Hermes的高級投資組合經理兼多資產解決方案主管Steve Chiavarone表示：

「耶倫和鮑威爾在銀行存款問題上同時發出相互矛盾的信息，這令人震驚。鮑威爾基本上説，所有的存款都是安全的，而耶倫卻開始了自己的表演。你本以為他們會相互配合。」

Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick表示：

「她（耶倫）的言論顯然對銀行股產生了負面影響，但她的言論與鮑威爾的言論大致吻合，鮑威爾表示，他們將繼續採取一切措施抗擊通脹，包括加息幅度超過預期。其實很難理清它們。」

但FBB Capital Partners的研究主管Mike Bailey表示，鮑威爾和耶倫都試圖在造成更大破壞之間保持平衡，同時也表示政府將覆蓋任何私人風險。Bailey説：

「不幸的是，在鮑威爾和耶倫發表評論之前，投資者如履薄冰，而這兩種對立的信息讓投資者陷入困惑，從標普500指數的下跌中就可以看出。」

即使在最理想的情況下，精確地找出每分鍾都在影響市場的因素是一門不精確的科學。在金融界最重要的兩位人物「針鋒相對」的情況下，這樣做在大多數方面註定是徒勞的。最終，美股對鮑威爾和耶倫的説法給出了負面反饋。標普500指數下跌1.7%，創兩周最大跌幅。