全球存儲器市場銷售「腰斬」 江波龍去年淨利潤下降逾九成

南方財經全媒體記者 石恩澤 深圳報道

3月21日，A股半導體存儲巨頭江波龍（301308.SZ）發佈2022年年度報告，報告期內公司實現營業收入83億元，同比下滑14.55%；歸屬於上市公司股東的淨利潤7280萬元，同比下滑92.81%；公司經營活動產生的現金流量淨額-3.26億元。

江波龍在年報中表示，以智能手機、PC等為代表的消費電子需求快速下降，終端市場庫存高企的壓力向上傳導至半導體存儲產業鏈，並最終導致存儲市場趨勢轉弱。公司作為存儲器廠商，相對於存儲晶圓原廠而言更靠近產業鏈的下游終端市場，因此對於市場情況的反應時間會略有提前，業績壓力在2022年下半年已開始集中體現。

存儲芯片市場量價齊跌

根據DrameExchange最新公佈的數據，2022年Q4全球DRAM銷售額縮水了50.9%，從2500萬美元降至1230萬美元；NAND銷售額下滑了44.3%，從1850萬美元跌至1030萬美元。可以看出，在最近半年里，整個存儲器市場跌沒了一半。

上游需求下降，下游芯片廠商不得不開啟「大甩賣」模式。依據CFM數據，2022年NAND Flash市場綜合價格指數下跌41%，DRAM市場綜合價格指數下跌35%。

這造成存儲芯片單位價格也在快速下降，存儲芯片巨頭全員鉅虧。韓國廠商作為存儲芯片界的「金絲雀」，發出了預警尖叫。

三星電子第四季度合併收入為70.46萬億韓元（約合572億美元），同比下滑8%；SK海力士第四季度實現營收7.70萬億韓元（約合63億美元），同比下滑38%。業內都在説，存儲芯片廠商如今每生產一顆芯片都在賠錢。

為緩解目前嚴重的供需失衡，存儲原廠紛紛計劃削減產能。三星電子計劃集團內部資金拆借支持半導體部門資本支出；SK海力士2023年資本支出在原有15-20萬億韓元基礎上削減50%以上，並削減管理崗位人數20%-30%。

而江波龍此次在年報中也計提了1.62億元的存貨減值，這導致2022年江波龍計提大額資產減值，共計1.6億元，佔利潤總額比例356.14%。

ChatGPT能否扭轉半導體行業寒冬？

雖然當前行業處於不景氣周期下，全行業都沉浸在悲觀氛圍中。但近期ChatGPT的火熱，給存儲芯片企業在寒冬中帶來一絲熱氣。

多家投資機構表示，ChatGPT作為AIGC的重要應用之一，未來將提振芯片行業整體需求。

最令人振奮的消息，莫過於SK海力士和英偉達的合作。2022年6月，SK海力士宣佈，自家研發的HBM3（高帶寬內存產品）作為世界上性能最好的DRAM，將於去年三季度起向英偉達供貨。屆時，英偉達會將HBM3應用在最強AI芯片H100上，提升其加速計算性能。

目前英偉達H100正大規模地為ChatGPT提供算力。作為手握GPU算力技術的英偉達，作為AI軍備競賽的「軍火商」，最近在行業內都在説「英偉達贏麻了」。

這絲火苗也燒至了A股。自今年2月起，有投資者頻頻在互動平臺上向江波龍提問：公司是否具備存算一體技術和相關項目，或是HBM方面的技術儲備。

對此，江波龍方面迴應稱，公司目前暫未涉及人工智能領域，也暫未涉及存算一體相關技術，但會對此保持關注。

值得一提的是，在前述不利環境之下，江波龍仍然保持了較大的研發投入規模，2022年公司研發費用為3.56億元，超過了2021年。

這也讓江波龍不得不向外尋求幫助。在財報發佈的當天，江波龍對外表示，爲了滿足日常經營及業務發展需求，公司及納入合併範圍的子公司擬向各金融機構申請總額不超過人民幣60億元(或等值外幣)的綜合授信額度(包括固定授信額度及臨時授信額度)。

（作者：石恩澤 編輯：孫超逸）