超千億資產暴雷！瑞信事件衝擊波，有巨頭被捲入？

當地時間3月20日，歐股開盤后，瑞士信貸歐股暴跌超60%，其美股盤前也跌近60%。

受此影響，歐股普遍低開。德國DAX30指數、意大利富時MIB指數、歐洲斯托克50指數一度跌超2%，英國富時100指數一度跌超1.7%。隨后跌幅逐漸收窄，截至發稿均已翻紅。

銀行股普跌，德意志銀行一度跌超10%，德國商業銀行、渣打銀行一度跌超8%。此外，美股第一共和銀行美股盤前一度跌約35%，阿萊恩斯西部銀行盤前一度跌超10%，西太平洋合衆銀行盤前一度跌超5%。不過截至發稿，以上股票跌幅均有所收窄。

事實上，已經收盤的港股銀行股3月20日表現亦疲軟，渣打集團跌超7%，匯豐控股跌超6%。此外，保險巨頭保誠亦大跌超8%。

3月19日，瑞士聯邦委員會在伯爾尼召開新聞發佈會，確認瑞士第一大銀行瑞銀集團將收購陷入危機的瑞士第二大銀行集團瑞士信貸銀行。價格方面，收購價較瑞信上周五的市值打了大概4折。同時，由於在瑞銀收購瑞信之后，約160億瑞郎（173億美元）的瑞信債券變得一文不值，這引發了市場憂慮，擔心此舉可能會令總值2750億美元的銀行融資市場陷入混亂。

瑞銀收購瑞信后，周一瑞銀債務違約的保險成本飆升。瑞銀集團1年期CDS躍升16個基點，至114個基點；5年期CDS觸及180個基點，為十年來最高水平。

瑞信總額173億美元高風險債券將毫無價值

當地時間3月19日，瑞士聯邦委員會在伯爾尼召開新聞發佈會，確認瑞士第一大銀行瑞銀集團將收購陷入危機的瑞士第二大銀行集團瑞士信貸銀行。收購價格方面，瑞信的股東將以22.48股瑞信股份換取1股瑞銀的股份。這一交換比例反映了瑞士信貸所有股份的合併對價為30億瑞士法郎，較瑞信上周五的市值打了大概4折。

此外，在瑞銀收購瑞信之后，約160億瑞郎（173億美元，約1186億元人民幣）的瑞信債券變得一文不值。

瑞士監管機構周日發佈聲明稱，「在與瑞士金融監督管理局FINMA，瑞士聯邦和瑞士央行密切合作下，瑞銀將全面收購瑞信。非常規的政府支持措施將觸發瑞信額外一級資本（AT1）債券約160億瑞郎名義價值被完全減記，從而增強該行的核心資本。」

這將是歐洲規模2750億美元的AT1市場最大一次價值減記事件，損失規模遠超過發生在2017年西班牙銀行Banco Popular SA債券上的13.5億歐元減記，當時該銀行被桑坦德銀行收購。受此消息影響，亞洲部分銀行AT1債券暴跌，東亞銀行5.825%永續美元票據每1美元面值下跌9.4美分，至約80美分。匯豐銀行20億美元的AT1債券周一每1美元面值一度下跌10美分至85美分左右。

據悉，被瑞銀減記的173億美元瑞信債券為可可債的CoCo Bond，亦稱為額外一級資本債券。CoCo債的全名是應急可轉債（Contingent Convertible Bonds，簡稱CoCo Bonds、CoCos），是種在歐債危機后纔出現的債。它是銀行債務中的最低級別債券，代表在良好環境下，能產生高收益；反之，將是第一波受到衝擊的債券。

根據彭博資訊匯整的數據，瑞信擁有在市場上流通的13種CoCo債，總值173億美元，是以瑞郎、美元和新加坡元發行。CoCo債佔瑞信債務的比率高於20%，瑞信最大部分的CoCo債是以美元計價。CoCo債通常沒有期限，代表沒有明確界定的到期日，但銀行可在發行約五年之后要求正常清償。據市場數據，目前CoCo債市場規模約為2750億美元。也就是説，瑞信債券被減記，將在極大程度上衝擊到持有機構，並且影響到未來銀行的融資渠道。

多家機構巨頭捲入？

今天晚些時候，市場傳出，瑞士信貸最大的債券持有者是全球最大的保險公司和金融服務集團之一。市場猜測，上述公司可能是安聯。但安聯方面目前並未有迴應。

在倫敦上市的景順AT1資本債券UCITS ETF下跌17%，創紀錄最大跌幅。瑞銀集團收購瑞信后，瑞信的額外一級資本(AT1)債券將被完全減記。

此外，據CNBC報道，沙特國家銀行在瑞士信貸投資上虧損超過10億美元。

挪威規模達1.3萬億美元的主權財富基金表示，今年早些時候該基金就減少了對瑞信集團的持倉。「自年底以來，我們不斷減持瑞信倉位，現在持股比例約為1%，」Norges Bank Investment Management的發言人Line Aaltvedt周一表示。「我們在密切關注市場形勢，尤其是北美和歐洲銀行的情況。」

安盛表示其並無瑞信AT1債券和瑞信股權的敞口。

美國聯邦儲蓄保險公司：旗星銀行收購簽名銀行部分業務

美國聯邦儲蓄保險公司19日發表聲明稱，已經與紐約社區銀行的全資子公司旗星銀行達成協議，向其出售簽名銀行的絕大部分存款業務和一部分貸款業務。20日起，簽名銀行的全部40家分行將由旗星銀行管理。此次交易不包括與簽名銀行的數字銀行業務相關的約40億美元存款。此外，簽名銀行大約600億美元的貸款業務也仍處於聯邦儲蓄保險公司的管理之下，留待處置。

繼美國硅谷銀行關閉之后，美國財政部、美國聯邦儲備委員會和美國聯邦儲蓄保險公司3月12日發佈聯合聲明宣佈，總部位於紐約市的簽名銀行被當地監管機構關閉。

美媒：知情人士稱硅谷銀行或將被拆分出售

據美國媒體19日報道，知情人士透露稱，美國聯邦儲蓄保險公司正在尋求拆分出售已經關閉的硅谷銀行。

據報道，硅谷銀行預計將至少被拆分為兩部分進行出售。其中，硅谷銀行的私人銀行業務將進行單獨出售，這部分業務主要服務高淨值人羣，競購截止日期為22日；硅谷銀行的另一部分——也就是聯邦儲蓄保險公司設立的接管硅谷銀行存款和資產的「過渡銀行」，將作為另一部分進行出售。不過，以上出售計劃並沒有最終確定，未來仍有可能發生變化。

此前，美國聯邦儲蓄保險公司曾試圖對硅谷銀行進行整體拍賣，但沒有找到合適買家。

美聯儲聯手五大央行出手！

當地時間19日，據美國有線電視新聞網報道，美聯儲和多國央行宣佈了一項協調行動，以促進美元在全球金融體系中的流動，保持信貸流通。紐約時報報道稱，在硅谷銀行關閉之前，美聯儲就發現了重大問題。

19日晚，美聯儲和英國央行、加拿大央行、日本央行、歐洲央行和瑞士央行，宣佈採取協調行動，通過常設美元流動性互換協議為全球市場提供更多流動性支持。旨在幫助減輕全球美元融資市場面臨的壓力，從而緩解這些壓力對家庭和企業信貸造成的影響。聲明稱，爲了增強美元互換安排在提供流動性方面的有效性，目前提供美元互換操作的央行已同意將7天期互換操作的頻率從每周增加到每天。每日操作將從3月20日開始，並將至少持續到4月底。

美元流動性互換協議誕生於2008年全球金融危機期間。按照協議，其他國家央行在面臨美元短缺問題時，可以使用本幣為抵押向美聯儲獲取美元流動性，在約定的未來時間以同樣匯率換回，並支付一定利息。2013年10月，美聯儲與上述五家央行將臨時美元流動性互換協議變為常設協議。

美聯儲上一次動用該工具，是在2020年3月。為緩解疫情期間美元流動性短缺問題，上述六大央行通過美元流動性互換協議採取協調行動，為全球市場提供更多流動性支持。

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