夜讀 | 彼得林奇：分享5個投資經驗，散户也能打敗專家

彼得·林奇（Peter Lynch），華爾街最傳奇投資者之一、著名基金經理，在他1977年至1990年管理富達麥哲倫基金的13年時間里，基金管理資產由2000萬美元成長至140億美元，平均年回報率達29%，是全球最大也是最賺錢的基金。

彼得·林奇被認為是投資於被市場低估的股票理念。在世人的眼中，彼得·林奇就是財富的化身，他的著作是所有股民的寶典，他手上的基金是有史以來最賺錢的，他被譽為「全球佳選股者」。

他被美國《時代》雜誌評為「全球最佳基金經理」，被美國基金評級公司評為「歷史上傳奇的基金經理」。他對基金的貢獻，就像是喬丹之於籃球，鄧肯之於現代舞蹈。他讓投資變成了一種藝術。

彼得·林奇和他著名的投資策略

毫無疑問，彼得·林奇是有史以來最成功的投資者之一。他在擔任富達公司旗下麥哲倫基金的經理人期間，年平均複利報酬率高達29%，幾乎無人能出其右，基金持有人超過100萬人，麥哲倫基金也由此成為世界上成功的基金，投資績效名列前茅。由於資產規模巨大，林奇13年間買過15,000多隻股票。

當時彼得·林奇並不被富達內部看好，這位滿頭白發的年輕人，專注挑選中小盤成長股，和當時市場內「漂亮50」的打法完全不一樣。而且彼得·林奇剛接手時，便決定不再接受新的外部投資者，初期投資以存量資金為主。合併的基金賬户里有很多已經被深套的老股票，他認為這些股票即便反彈也不會有超額收益，決不能坐等市場來帶動手里的股票上漲。上任一個月他就把所有的老股票全部清倉，換上了金融保險、文化傳媒等成長性較高的公司。

10個月的時間過去了，道瓊斯指數下跌了17.6%，標普也下跌了9.4%，而麥哲倫基金淨值卻增長了超過20%。1979年，標普上漲18.4%而麥哲倫基金淨值則大幅增長了51%。

此后十余年麥哲倫基金保持着高額的淨值增長率。1981年基金重新向外部投資者開放，1986年基金規模突破50億美元，1987年8月管理規模增至百億美元大關。這一年的「黑色星期一」股市出現崩盤，麥哲倫基金也損失慘重。但在彼得林奇的「金手指」操盤下，他精準地在1987年股災后重倉成長股，基金表現「起死回生」。到1990年林奇退休之時基金規模攀至140億美元，持有人超過100萬人，成為當時全球規模最大的股票基金，管理十三年的年化收益達29%。

林奇的投資策略是基於常識和對所投資公司的全面瞭解。林奇大力提倡研究，認為投資者應該像公司經理一樣瞭解一家公司的情況。他還相信在股票不受歡迎時買入，在股票變得受歡迎時賣出。

林奇最著名的投資策略是買入他所謂的"10-baggers"。這些是他認為在一段時期內價值會增加10倍的股票。他尋找那些快速增長並具有強大基本因素的公司。他也願意為那些處於轉折期的公司承擔風險。

林奇的投資策略使他成為有史以來最成功的投資者之一。他的常識性方法和徹底的研究幫助他獲得了穩定的回報。

彼得·林奇：一個選股的傳奇

對很多人來説，彼得·林奇這個名字是股市成功的代名詞。林奇是投資界的一個傳奇人物，他的投資理念至今仍被許多人遵循。

他認為，只要你願意做研究，就有可能找到這些類型的股票。關於林奇最著名的故事之一是，他在看到他的女兒穿了一家叫Hanes的公司的產品后，買了這家公司的股票。

林奇能夠找到一家被市場低估的偉大公司，並將小筆投資變成了大筆利潤。如果你正在尋找一個可以追隨的選股傳奇，彼得·林奇是一個很好的選擇。他的投資理念已被證明是成功的，他的故事也是一個鼓舞人心的故事。

他的投資理念是他在富達投資公司工作時形成的，簡單而有效：投資於你所知道的。林奇的職業生涯從研究分析員開始，在富達公司迅速晉升，最終成為麥哲倫基金的負責人，這是歷史上最大和最成功的共同基金之一。

林奇的投資理念是基於這樣的想法：普通投資者比專業投資者更有優勢，因為他們可以獲得專業人士所沒有的信息。通過投資於你熟悉的公司，你可以獲得專業人士所沒有的優勢。林奇的方法已被證明是非常成功的。在他的職業生涯中，他創造了29.2%的平均年回報率，大大超過了市場的表現。

如何成為彼得·林奇那樣的選股超級明星

如果你想成為像彼得·林奇一樣的選股超級明星，這里有幾個提示可以幫助你開始。

1. 做好你的功課

在你投資一家公司之前，重要的是要做研究，瞭解業務。林奇是一個「貪婪」的閲讀者，他在進行投資前花了很多時間分析公司，閲讀所有有關公司的資料。

2. 不要害怕投資那些不受歡迎的公司

林奇以投資那些不受投資界青睞的公司而聞名。他認為，這些公司往往有可能產生巨大的回報。

3. 要有耐心

林奇是一個長線投資者，他認為耐心是在股市中取得成功的關鍵。他經常堅持自己的投資多年，即使這些投資在短期內表現不佳。

4. 有一個安全邊際

林奇總是尋求以低於其內在價值的價格購買股票。這種安全邊際為他提供了對不可預見的事件的保護。

5. 要有紀律性

林奇是一個高度自律的投資者，他堅持自己的投資理念，即使是在不被市場看好的時候。他不允許情緒影響他的投資決定。

如果你遵循這些提示，你就會在成為選股高手的道路上走得更遠。

彼得·林奇的精華：他最偉大的投資經驗

彼得·林奇被認為是有史以來最好的投資者之一。1990年，彼得·林奇在事業巔峰期急流勇退，開始總結自己的投資經驗，陸續寫了幾本投資書籍，包括 《彼得林奇的成功投資》（One Up on Wall Street）、《戰勝華爾街》（Beating the Street）、《彼得·林奇教你理財》（Learn to earn:a beginner's guide to the basics of investing and business）。

我們將看看林奇的一些最偉大的投資經驗。

1. 投資於你所知道的東西

林奇是一個堅定的信徒，投資於你所知道的東西。他認為，如果你投資於你瞭解的公司和行業，你更有可能獲得成功。

2. 尋找有優秀管理的公司

林奇還認為，投資於有優秀管理的公司很重要。他尋找那些對業務充滿熱情並能迅速作出決定的公司。

3. 在股票價值被低估時買入股票

林奇是一個價值投資者，這意味着他尋找那些以低於其內在價值的價格交易的股票。他認為，你應該在股票價值被低估時買入，在股票價值被高估時賣出。

4. 有一個長期的視角

林奇是一個長期投資者，他認為在投資股票時，你應該有一個長期的視角。他建議持有股票至少五年，最好是更長時間。

5. 要有耐心

最后，林奇認為，在投資股票時，你需要有耐心。他説，你不應該因為一隻股票的價格有短期下跌就賣掉它。

這些只是我們可以從彼得·林奇那里學到的一些投資經驗。如果你遵循他的建議，你應該成為一個成功的投資者。

總結和啟示

彼得·林奇的投資邏輯和投資方法，與費雪、巴菲特有相似之處，他也是堅持基本面分析和價值導向的長期投資者。但是，他對於長期投資的方式與以上幾位有所不同，他認為∶長期投資並不單指買入優質股票並長期持有的過程，還包括將資金長期投入在股票市場中的行為。

彼得·林奇靈活的投資方式，是建立在他成熟的投資邏輯基礎之上的，所以任何一個投資者在不理解他的投資邏輯和投資原則情況下，單純進行模仿，只能落得完敗。而且，在股票市場中，很少有模仿者取得超額的投資收益。彼得·林奇的投資方式更像一位劍客，招式靈活多變，但萬變不離其宗——股票的價值分析。

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