海外巨頭公開「購物車」：狂掃中概股，翻倍增持阿里

看看巨頭都買了些啥。 

近期，包括高瓴資本、橋水基金、摩根大通、芒格旗下Daily Journal、景林資產、高毅資產管理國際在內的多家機構向美國證監會（SEC）提交13F報告（13 Filings 或 SEC Form 13F），巨頭們最新的「購物車」列表也浮出水面。

2022年四季度，不少海外機構已悄然佈局中概股，以阿里巴巴、拼多多、京東、嗶哩嗶哩等為代表的中概股獲得較多增持。

增配中概股

13F報告是指美國大型機構投資者每個季度需要披露的持倉報告。SEC規定，投資美國資本市場且資產規模超過1億美元的機構投資者，需要在每個季度結束之后的45天之內，向SEC提交13F報告披露自己當前持有的美國股權，並提供有關資金的去向。因而，投資者在這些巨頭所提交的13F報告中，尋找着市場風向的變化。

根據WhaleWisdom平臺數據，截至2022年末，高瓴旗下基金HHLR Advisors基金持倉規模達到47.37億美元，較上季度增加9.34億美元，環比增長24.57%，其中增持比例最多的前四隻個股均為中概股。

具體來看，HHLR對包括阿里巴巴、京東、拼多多、BOSS直聘、網易、攜程等在內的11只中概股進行了增持。增持比例最多的是拼多多，四季度增持89.19萬股，持倉數量增長44.33%；阿里巴巴以增持88.47萬股排名第二，增持39.53%，總持倉數達到321.28萬股；另有增持貝殼992.78萬股，增持BOSS直聘65.82萬股，增幅分別達到89.29%和77.62%。

目前，公司前十大重倉股中有7只都是中概股。其中第一重倉股為百濟神州，佔投資組合25.4%的權重；另有京東佔比7.85%、貝殼找房佔比6.2%、阿里巴巴佔比5.81%、唯品會佔比5.47%、傳奇生物佔比5.41%，拼多多佔比5%。

2022年四季度，貝萊德共新進了167只股票，加倉3692只股票，減持1476只股票，賣空271只股票，換手率為1.71%。其中，貝萊德在四季度加倉了嗶哩嗶哩145萬股，增持幅度為596%，持倉市值達到了3998萬美元。

不同於貝萊德的大買大賣，千億私募景林資產的海外子公司景林資產管理香港公司去年四季度的動作並不算多，其間僅新進了8只股票，加倉10只股票，減持10只股票，賣空3只股票。截至2022年末，景林第一大重倉美股是拼多多，在組合中的投資佔比從之前的13.77%上漲至27.92%。此外，包括霧芯科技、360數科、Boss直聘、京東、摯文集團等也獲增持。截至2022年四季度末，景林資產管理香港美股持倉市值為16.3億美元（約合人民幣110.99億元），較前一季度末的14.73億美元上漲1.57億美元。

重新重倉阿里

曾幾何時，阿里巴巴（BABA.N）長期佔據着海外巨頭持倉排行榜的前列。然而到了2021年，阿里巴巴成外資拋售的重點對象之一。

以2021年二季度的13F為例，彼時貝萊德就大幅拋售阿里巴巴7402萬股，持股比例從0.56%下降至0.06%；德意志銀行也在同年二季度「腰斬」式減持392萬股，持倉比例從0.9%下降至0.38%；華爾街對衝基金VanEck也同樣大幅拋售阿里巴巴，Standard Life Aberdeen Plc．則是在二季度清倉了阿里巴巴。

2022年，阿里巴巴股價跌超25%，最低跌至58美元/股，成為繼2015年10月以來的股價最低點。或許是已經足夠具有性價比，在最新公佈的13F報告中，不少巨頭又重新買入阿里。

比如，查理·芒格旗下公司Daily Journal最新遞交的13F報告顯示，阿里巴巴是其三大重倉股之一。

2021年一季度，芒格首次建倉買入阿里巴巴，截至2021年四季度末的美股持倉情況中，持倉中的唯一變動是就是大幅加倉阿里巴巴。根據13F，Daily Journal在2021年4季度增持了30萬股阿里巴巴，幾乎是原先持有阿里巴巴股票的一倍，持倉佔投資組合比例提升至27.65%。

2022年第一季度，芒格將此前買入的30萬股盡數拋出。至2022年末，芒格仍持有剩下的阿里巴巴（約30萬股），在重倉股中位列第三。芒格在本月出席Daily Journal年度股東大會時表示，仍然認為阿里巴巴是最好的公司之一，去年進行倉位調整是因為此前用了一些槓桿。

不只是芒格，摩根大通也在2022年大舉增持阿里巴巴。2022上半年，摩根大通的旗艦中國基金「JPMorgan Funds- China Fund A （acc） – USD」增持阿里巴巴並在當年5月末時持倉市值達1.61億美元。最新的13F顯示，摩根大通持有的阿里巴巴股數繼續增加，較上季度持倉數量增加26%。

史蒂夫·科恩（Steven Cohen）旗下的對衝基金Point 72 Hong Kong的13F報告則顯示，其持有阿里巴巴的股數較上季度增加51%，最終，阿里巴巴以70.63萬股位列第一大重倉股，佔全基金投資組合比例超過1/5，而上季度這一數據僅為1.31%。去年年末持倉市值約為6200萬美元。

去年第四季度，高瓴旗下專注於二級市場投資的HHLR Advisors新買入12只個股，增持了9只個股，其中阿里巴巴就在前五大買入之列，股份變動較上一期增加30%以上，增持后阿里巴巴佔基金投資組合比為5.81%，位居前十大重倉股之列。

作為電影《大空頭》中朱熱工的原型，Michael Burry掌管的西科資產管理有限責任公司2022年第四季度的13F也顯示，阿里巴巴進入了其前五大買入標的，成為第四大重倉股，佔投資組合的9.46%。高毅資產管理國際也在去年四季度將阿里巴巴新納入其前十大重倉股之列。