這四項衡量標準表明 XPEL（納斯達克股票代碼：XPEL）合理地使用了債務

有人説，作為一名投資者，考慮風險的最佳方式是波動性，而不是債務，但巴菲特曾説過一句名言：波動性遠非風險的同義詞。因此，當你評估一家公司的風險有多大時，聰明的投資者似乎知道債務--通常涉及破產--是一個非常重要的因素。重要的是，XPEL公司(納斯達克股票代碼：XPEL)確實揹負着債務。但這筆債務對股東來説是個問題嗎？

債務幫助企業，直到企業難以償還債務，無論是用新資本還是自由現金流。如果情況真的變得很糟糕，貸款人可以控制業務。然而，一種更常見(但仍令人痛苦)的情景是，它不得不以低價籌集新的股本，從而永久性地稀釋股東。當然，許多公司利用債務為增長提供資金，沒有任何負面后果。當我們考慮一家公司的債務用途時，我們首先會把現金和債務放在一起看。

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您可以點擊查看更多詳細信息的下圖顯示，截至2022年9月，XPEL的債務為2610萬美元，高於一年內的5.794億美元。然而，它也有1020萬美元的現金，因此它的淨債務為1590萬美元。

我們可以從最近的資產負債表中看到，XPEL有3180萬美元的負債在一年內到期，超過一年的負債有4150萬美元到期。爲了抵消這些債務，它有1020萬美元的現金以及價值1790萬美元的應收賬款在12個月內到期。因此，它的負債總額比現金和短期應收賬款的總和高出4510萬美元。

當然，XPEL的市值為22.1億美元，因此這些負債可能是可控的。但有足夠的負債，我們肯定會建議股東繼續監控未來的資產負債表。XPEL幾乎沒有淨債務，債務負擔確實非常輕。

我們使用兩個主要比率來告知我們相對於收益的債務水平。第一個是淨債務除以利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)，第二個是其息税前收益(EBIT)覆蓋其利息支出(或簡稱利息覆蓋)的多少倍。這樣，我們既考慮了債務的絕對量，也考慮了為其支付的利率。

XPEL的淨債務僅為其EBITDA的0.27倍。而且它的息税前利潤輕松覆蓋了利息支出，是其規模的47.2倍。因此，你可以辯稱，它不會受到債務的威脅，就像大象受到老鼠的威脅一樣。最重要的是，XPEL在過去12個月中息税前利潤增長了33%，這一增長將使其更容易處理債務。當你分析債務時，資產負債表顯然是你關注的領域。但最終，該業務未來的盈利能力將決定XPEL能否隨着時間的推移加強其資產負債表。因此，如果你想看看專業人士的想法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

最后，一家公司只能用冷硬現金償還債務，而不是會計利潤。因此，合乎邏輯的一步是看看息税前利潤與實際自由現金流相匹配的比例。在過去的三年里，XPEL的自由現金流佔其息税前利潤的31%，低於我們的預期。當涉及到償還債務時，這並不是很好。

令人高興的是，XPEL令人印象深刻的利息覆蓋意味着它在債務上佔據了上風。但是，在更悲觀的方面，我們有點擔心它將息税前利潤轉換為自由現金流。從更大的角度來看，我們認為XPEL使用債務似乎相當合理，我們並不擔心。儘管債務確實會帶來風險，但如果使用得當，它也可以帶來更高的股本回報率。當你分析債務時，資產負債表顯然是你關注的領域。但歸根結底，每家公司都可能包含存在於資產負債表之外的風險。例如，我們已經為XPEL確定了兩個警告信號(其中一個不能被忽略)，您應該知道。

如果在這一切之后，你對一家資產負債表堅如磐石、快速增長的公司更感興趣，那麼請立即查看我們的淨現金成長型股票清單。

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