Citadel城堡證券拿下QFII資質，外資加速中國佈局

進入兔年，國際巨頭在中國內地市場的展業步伐明顯加速。巨頭Citadel旗下的證券分支城堡證券(Citadel Securities)最新加碼中國業務佈局。

2月9日，根據中國證監會網上消息顯示，城堡證券中國獲得了合格境外投資者資格（QFII）。目前QFII與滬港通、深港通已經成為境外機構佈局A股的兩大路徑。據記者瞭解，上述實體為全球領先做市商城堡證券旗下公司。最新數據顯示，城堡證券2022年的全球收入為75億美元，再創歷史新高。華爾街傳奇人物肯.格里芬是公司創始人，CEO則為華人趙鵬。除了城堡證券，肯.格里芬還創建了對衝基金城堡投資（Citadel LLC）。城堡證券與城堡投資完全分開，獨立運營。最新數據顯示，截至2022年底，城堡投資成立以來，累計費后收益超越橋水，為史上最賺錢的對衝基金。

除了城堡證券的新動態，今年以來多家外資都加速對華佈局，包括券商和基金業務。例如，渣打於1月19日獲得中國證監會的正式批准籌備通知；摩根資管、摩根士丹利投資管理等都被獲批全資控股中國公募基金管理公司，富達基金、路博邁基金此前亦相繼宣佈開業。

城堡證券加速中國市場佈局

據記者瞭解，城堡證券在香港的團隊一直積極參與A股市場。此次得到QFII的資質將能夠助力該機構加深對國內市場的直接參與程度。

QFII是中國資本市場對外開放最早也是最重要的制度安排，如今這項制度推出已滿20年。截至2022年12月，中國證監會已經批准740家機構獲得QFII。早前，接近城堡證券的人士就曾對第一財經表示，公司一直為通過「滬深港通」佈局中國市場的投資者提供流動性。如今QFII資質則豐富了渠道。

公開資料顯示，作為全球領先的做市商（market-maker），城堡證券主要為銀行、金融機構、政府機構、企業、保險公司和主權財富基金提供種類廣泛的固定收益和股票產品。公司以創新和高效的方式提供流動性，使市場更具效率、韌性及透明度。

趙鵬在去年的一次公開場合演講時指出，全球投資者在進行投資決定時，都需要考慮預期回報、投資風險和產品流動性這三大重要因素。而做市機制的引入不僅有助於降低交易成本，還將提升流動性，促進市場穩定，「這就是為什麼説，做市機制將是中國資本市場長期發展的關鍵因素。」

他也提及，包括「滬深港通」、「互換通」、「ETF通」和RQFII/QFII投資者獲准進入中國商品期貨和期權市場等，近年來中國一系列金融開放的舉措，顯示了中國致力於擴大外資參與本國金融服務業的決心。

城堡證券全球員工人數1600名左右，總部位於美國佛羅里達州的邁阿密。自2002年創建以來，公司業務已經覆蓋50多個國家和地區。在亞太區的200多名專業人員負責包括中國內地、中國香港特區、印度、日本、新加波和韓國等10多個市場的做市與交易業務。城堡證券在亞洲的核心業務包括系統性股票、系統性期貨、系統性及半系統性期權、指數套利、固定收益、外匯及大宗商品等業務。

據悉，在趙鵬的領導下，城堡證券近些年快速在美國之外的國際市場佈局。香港是城堡證券進入亞太區的第一站。城堡證券多年來也與港交所有着多方面的合作，一直通過香港交易所參與者、香港期貨交易所參與者、期權買賣交易所參與者、中華通交易所參與者、期權及ETF做市商、現貨市場諮詢小組成員等身份參與香港和內地市場。

兔年多家外資獲批新資質

除了城堡證券，今年以來，諸多外資資管機構、證券公司都有了新的中國業務進展。

渣打香港於2月3日宣佈，已獲得中國證監會頒發的《關於覈准設立渣打證券（中國）有限公司的批覆》，設立渣打證券。渣打證券將成為2020年取消外資在證券公司中持股比例限制后，首家獲批新設立的外資全資控股的證券公司。

渣打方面對記者表示，渣打證券擬從事的證券業務包括證券承銷、證券自營、證券經紀及資產管理（限於從事資產證券化業務），註冊資本10.5億元人民幣，總部位於北京市。渣打香港擬任命渣打銀行金融市場部亞洲區主管陳銘僑擔任渣打證券董事長，擬任命耿琳擔任渣打證券首席執行官。

資管機構方面傳出的消息則更多。2月3日，摩根士丹利投資管理宣佈其獲得中國證監會批准全資控股摩根士丹利華鑫基金，待完成工商登記以及監管機構要求的其他股份增持的相關程序后，摩根士丹利投資管理在摩根士丹利華鑫基金的持股比例將從49%增至100%。據記者瞭解，這一增持的進程已經歷時多年。

摩根士丹利亞洲首席執行官高浩灃（Gokul Laroia）表示：「摩根士丹利已深耕中國市場近30年......隨着財富創造能力的提高，中國市場對金融服務的需求不斷增長，疊加個人養老金制度的推出，我們看好中國資產管理行業的長期發展機遇。」

財富/資產管理業務的弱周期性有助於提升機構的韌性，這也是吸引諸多機構加碼佈局的原因，而中國巨大的市場潛力亦令外資加大布局。值得一提的是，以強周期性的IPO業務稱王的高盛去年業績表現弱於預期，而其主要競爭對手摩根士丹利在市值和業績方面反超，原因就在於2022年摩根士丹利的全球財富管理收入達到近250億美元。摩根士丹利去年四季度的股本回報率高達9.2%，高盛則為4.4%。

此外，在1月20日，摩根資管已經獲得中國證監會的批准，完成收購上投摩根。上投摩根將會以摩根資管的品牌(摩根資管中國)運營，以便將中國業務更好融入全球運營模式；1月13日，證監會正式覈准設立施羅德基金。此前，施羅德交銀理財有限公司於2022年1月獲得監管的開業批准，並於2月獲得營業執照。

在2022年四季度，也有兩家外資巨頭的在華公募基金獲批開業。2022年11月25日，繼貝萊德之后，路博邁基金管理（中國）獲得中國證監會頒發公募基金業務許可證，成為第二家在中國新設立開展公募基金業務的外商獨資基金管理公司；同年12月9日，富達國際宣佈，富達基金獲批開業。獲得公募牌照后，富達國際能夠為中國個人投資者提供在岸投資產品和解決方案，同時為機構投資者提供資產管理服務。

兔年將是外資加速開展在華業務的關鍵窗口期，然而闖關中國市場並非易事，除了需要長期投資的耐心、資金、本地經驗和渠道，還需要國際機構能夠嫁接起中外溝通的橋樑。各大機構的兔年進展也令人拭目以待。