大V言財經 | ChatGPT背后隱含何種不為人知的機會？

編者按：ChatGPT引爆人工智能產業，毫無疑問，AI將成為下一個科技的浪潮，數據中心芯片、數據處理相關公司都將迎來發展良機。《跑贏美股》第33期直播節目特邀講師言財經為大家帶來分享，以下是本次直播主要內容>>>

核心觀點：

1、ChatGPT的爆火，短期炒作的是概念，長期拼的是技術實力，成熟的技術更低的成本纔是核心競爭力。

2、持續看好數據中心芯片相關公司。英偉達 $NVDA 、美國超微 $AMD 、 MRVL$MRVL 作為芯片三劍客就是未來最核心的三個標的。

一、ChatGPT爆火的根本原因

近期ChatGPT在全球股市掀起一波炒作熱潮，如果它代表的是大的行業趨勢，就意味着是一個長期的機會，而不是一兩周的炒作就結束了，作為長期的機會，就需要圍繞整個產業鏈做投資組合。

首先來看一下近期ChatGPT概念股的走勢：

截至2月6日，BBAI今年已經漲幅10倍，C3AI重點關注快速反彈2倍，英偉達快速漲了40%-50%，相關概念股非常活躍。Buzzfeed股價短期從0.64快速飆升至4.25元，尤其是在宣佈全面擁抱chatGPT以后漲幅更加驚人。

接下來，看一下ChatGPT的用戶數據，CHATGPT僅用5天就達到100萬活躍用户，Instagram用了2.5個月，奈飛用了3.5年。其火爆程度可想而知。

這個數據意味着什麼呢？言財老師認為，ChatGPT僅兩個月就達到1億活躍用户，假設有5000萬人願意訂閲它的服務，每個月20美金，一個月僅訂閲費就高達10億，一年大概就是120億，對應的就是千億萬億級別的市場。而去年華爾街的IPO都處於暫停的狀態，未來兩年一定是需要推動各種獨角獸上市，估值炒起來才方便上市。當然這是ChatGPT爆火背后的一小部分原因。

另一爆火的原因就不得不提到最近A股炒的非常火熱的方向：AIGC。也就是通過人工智能技術來自動生成內容的生產方式，讓內容生產變得更容易、更個性。AIGC生成內容主要包括以下幾個方面：

文本：是最先取得較大進展的領域。今天，這些模型在通用的短/中形式寫作方面相當好（但即便如此，它們通常用於迭代或初稿）

代碼生成：可能會在短期內對開發人員的生產力產生重大影響，如GitHub CoPilot所示。

圖像：是一種較新的現象，但它們已經傳播開來

語音合成：已經存在了一段時間（Siri）

視頻和3D模型：正在迅速上升。電影、遊戲、VR、建築和實體產品設計等大型創意市場

其他領域：從音頻和音樂到生物學和化學（生成蛋白質和分子）的許多領域都在進行基本的模型研發。

內容行業的演化和發展可以分為四個階段，PGC由專業的作家或記者寫文章發佈，到UGC互聯網普及油管快手等社交平臺很多用户都可以自己自行創作發佈，AIUCG一些AI工具更好的輔助用户創作，但是這些都被產能和質量所束縛，難以滿足快速增長的內容需求。AICG所有內容可以由AI自行生成不需要人工創作，內容生產效率大幅提升。

為什麼AICG會在這個時間點爆發呢？首先AI的核心技術是：算法、算力、數據。言財老師認為，現在的技術已經相對成熟，更好的模型和更多的數據以及更大的算力合力促成了AICG的爆發。

在2015年，AICG主要以小模型為主，數據量小。2015至今就開始了規模競賽，各個行業的龍頭都在推大模型，競賽促成大模型逐漸成熟，算力不斷擴展，直至出現一個殺手級的應用作為引爆點。比如前幾年的智能手機行業，蘋果推出智能手機引爆了整個智能手機的行業，后又推出Airpods又引爆了智能耳機行業。這説明即使模型再好技術再成熟，沒有一個現象級的產品出現，很難引發需求。

二、AI將成為下一個科技的浪潮

對於AI來説ChatGPT其實只是一種工具，AI不僅需要工具還要大數據支撐。

在萬物互聯及數字化不斷加速的大浪潮之下，毫無疑問，AI將成為下一個科技的浪潮，越來越多的生活及工業化場景線上遷移，芯片的應用場景越來越豐富，所產生的數據也越來越海量，而數據的存儲、傳輸以及處理都需要芯片來提供支撐，因此作為流量爆發邏輯的根本體現，數據中心芯片成長正處於加速期，言財老師繼續看好數據中心芯片相關公司。另外數據處理爆發式增長，SaaS、RPA、AI等領域都會迎來長期的機會。

如果説第一階段炒的是概念，那第二階段更多的就是炒技術實力，更成熟的技術更低的成本纔是第二階段的核心競爭力。爲了方便給大家梳理投資機會，言財老師將AI分為3個層次，基礎層，工具層以及應用層。

一、基礎層，主要以算力和雲計算的芯片為主，海量的數據需要存儲這時候就需要芯片提供。英偉達 $NVDA 、美國超微 $AMD 、 MRVL$MRVL 作為芯片三劍客就是未來最核心的三個標的。

移動計算領域可以關注市佔率比較領先的高通 $QCOM 。預訓練模型方面微軟 $MSFT 、谷歌 $GOOG 、Meta $META 、英偉達 $NVDA 都是值得重點關注的核心標的。

二、工具層面，可關注擁有大量數據入口的C端與B端龍頭：特斯拉 $TSLA 、FAAMG、snap $SNAP 、pins $PINS 、Zoominfo $ZI 等。還有建模工具：adobe $ADBE 、Autodesk $ADSK 、ANSS $ANSS 、Unity $U 。AI工具：C3AI $AI 、微軟 $MSFT 、英偉達 $NVDA 、谷歌 $GOOG 。以及海量數據處理：snowflake $SNOW 、cflt $CFLT 等都是值得關注的。

三、應用層，這個領域走出大牛股的可能性比較大。近期自動駕駛MBLY最近漲勢不錯，ITSM與網安的公司：servicenow $NOW 、crowdstrike $CRWD 等都可以重點關注 。像金融領域的Sofi  $SOFI  、Lemonade $LMND 、Upstart $UPST ，雖然列在總結的圖片上，並不代表未來一定能發展好，可以列為關注，但是長期發展還是需要不斷的驗證這些公司能不能把智能工具與自身產業進行更深度的融合，形成更有力的輸出。

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