在過去五年中，收益增長超過了富爾頓金融（納斯達克股票代碼：FULT）股東的1.5％的複合年增長率

對許多人來説，投資的主要目的是創造高於整體市場的回報。但主要的博弈是找到足夠多的贏家來抵消輸家，這樣我們就不會責怪長期富爾頓金融公司(NASDAQ：FULT)的股東懷疑他們持有的決定，該公司股價在五年內下跌了11%。股東們最近的表現更加艱難，股價在過去90天里下跌了11%。我們注意到，該公司最近公佈了業績；市場並不高興。你可以查看我們公司報告中的最新數字。

儘管過去一周對股東來説更令人放心，但他們在過去五年仍然處於虧損狀態，所以讓我們看看基礎業務是否對股價下跌負有責任。

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雖然市場是一種強大的定價機制，但股價反映的是投資者情緒，而不僅僅是潛在的業務表現。考察市場情緒如何隨時間變化的一種方法是觀察一家公司的股價和每股收益(EPS)之間的相互作用。

在股價下滑的不幸的五年里，富爾頓金融的每股收益(EPS)實際上以每年11%的速度增長。考慮到股價的反應，人們可能會懷疑，每股收益不是這段時間內業務表現的良好指南(可能是因為一次性的虧損或收益)。也有可能，此前市場非常樂觀，因此儘管每股收益有所改善，但該股仍令人失望。

在持續增長的情況下，股價表現如此低迷，這是很奇怪的。或許線索存在於其他指標中。

我們注意到股息一直保持健康，因此這並不能真正解釋股價下跌的原因。雖然股價下跌的原因並不完全明顯，但仔細看看該公司的歷史可能有助於解釋這一點。

該公司的收入和收益(隨時間變化)如下圖所示(單擊查看確切數字)。

我們很高興地報告，這位CEO的薪酬比類似資本公司的大多數CEO都要低。但是，儘管CEO的薪酬總是值得檢查的，但真正重要的問題是，公司能否在未來實現收益增長。如果你正在考慮購買或出售富爾頓金融的股票，你應該查看這份顯示分析師利潤預測的免費報告。

在考察投資回報時，重要的是要考慮總股東回報(TSR)和股價回報之間的差異。TSR包括任何剝離或貼現融資的價值，以及任何股息，基於股息再投資的假設。可以説，TSR更全面地描繪了一隻股票產生的回報。以富爾頓金融為例，它在過去5年的總資產收益率為7.9%。這超過了我們之前提到的它的股價回報。這在很大程度上是其股息支付的結果！

儘管富爾頓金融在過去12個月中回報6.4%的虧損令人痛心，但大盤實際上更糟糕，回報虧損7.7%。較長期的投資者不會如此沮喪，因為他們在五年內每年會獲得1.5%的收益。可能該業務只是面臨一些短期問題，但股東應密切關注基本面。跟蹤股價的長期表現總是很有趣的。但要更好地理解富爾頓金融，我們需要考慮許多其他因素。即便如此，請注意，富爾頓金融在我們的投資分析中顯示了2個警告信號，你應該知道...

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請注意，本文引用的市場回報反映了目前在美國交易所交易的股票的市場加權平均回報。

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