張坤最新持倉公佈！增配茅臺、藥明，重倉騰訊，旗下4只產品規模均有回升

來源：智通財經APP

1月20日凌晨，易方達基金張坤在管的易方達藍籌精選、易方達優質精選、易方達優質企業三年持有、易方達亞洲精選4只基金悉數披露2022年四季報。4只基金均跑贏基準，合計管理規模再度回升，最新為894.34億元，較2022年三季度末增加63.88億元，增幅達7.69%。隨着2022年四季度業績回暖，「頂流」基金經理、易方達基金副總經理張坤的管理規模水漲船高，逼近900億元，任職期間最佳基金回報為561.4%。

張坤在四季報中表示，在管產品2022年四季度股票倉位基本穩定，並對結構進行了調整，增加了醫藥等行業的配置，降低了消費等行業的配置。個股方面，仍然持有商業模式出色、行業格局清晰、競爭力強的優質公司。市場在10月份經歷了一輪快速下跌，緊接着就進行了一輪快速的反彈，在這個過程中，市場先生的「狂躁性」展露無疑。

張坤提示，從概率上説，某一次機會的錯過，或者某一筆投資的虧損，這都是投資體系固有的一部分，不必對此過於煩惱，坦然接受自己所選擇的體系的缺陷。未來，市場先生再次出現間歇性的情緒不穩定幾乎是必然的。一個投資人用什麼樣理論去看市場，就會有什麼樣的投資行為模式，任何投資體系都有其侷限性，一個投資者成熟的標誌之一，就是清晰的瞭解自己投資方法的侷限性，放棄完美，保持淡定的心境，不因市場的短期波動喜或悲。

他同時表示，投資者在市場中註定是孤獨的，需要時刻保持一種剋制而理性的心理狀態，不需要大量的行動，而是極大的耐心，堅持投資原則，等到機會時全力出擊，然后就是耐心地等待。內心真正相信的投資體系有助於自己平靜地度過市場的動盪期，從而不至於被情緒接管投資操作。

展望未來，張坤認為，相比2022年，幾項宏觀風險因素在2023年都得到了相當的改觀，這也為其自下而上選擇優質公司提供了更加平穩的環境。此外，他認為不少優質企業的內在價值在2022年有了一定幅度的提升，但股票價格卻有所下跌，這種價值和價格的反向運動為長期投資者提供了更好的賠率。

回到張坤旗下四支產品，數據顯示，截至2022年四季度末，張坤的管理產品規模均有不同幅度回升，總規模增至894.34億元，較上季度末的830.46億元增長了63.88億元。持倉方面，張坤在2022年四季度繼續保持高倉位運作，4只基金的權益資產倉位均超93%，倉位變動在-0.1個百分點至0.48個百分點之間。

其中，易方達藍籌精選2022年四季度末規模為570.75億元，相較於2022年三季度的532.31億元，回升了38.44億元；易方達優質精選2022年四季度末規模為189.34億元，較2022年三季度的173.81億元增長了15.53億元；易方達優質企業三年持有2022年四季度末規模為83.45億元，相較於上季度末的78.18億元提升了5.27億元；易方達亞洲精選(QDII)規模為50.81億元，較上季度末的46.17億元，增長4.64億元。

淨值回血背后，張坤稱自己仍然持有商業模式出色、行業格局清晰、競爭力強的優質公司，且股票倉位基本穩定，均有小幅增長，並對結構進行了調整。四隻產品在去年四季度均降低了消費等行業的配置，易方達藍籌精選和易方達優質企業三年持有增加了醫藥等行業的配置，易方達優質精選和易方達亞洲精選則增加了科技等行業的配置。

在上述四支基金中，易方達亞洲精選增幅最大，單季度超過10%。與2022年三季度末相比，前十大重倉股未發生變動，其中$騰訊控股(00700.HK)$持倉比例增加至9.87%躍升至第一大重倉股，$京東集團-SW(09618.HK)$、$阿里巴巴-SW(09988.HK)$、$招商銀行(03968.HK)$、$中國海洋石油(00883.HK)$、$香港交易所(00388.HK)$的數量不變。

該基金規模為50.81億元，較上季度末的46.17億元，增長4.64億元，淨值在同期增長了7.73%，股票倉位為93.86%，較上季度末的93.96%略有下降。

與2022年三季度末相比，易方達藍籌精選的前十大重倉股未發生變動，前十大重倉股有騰訊控股、五糧液(000858.SZ)、洋河股份(002304.SZ)、貴州茅臺(600519.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、香港交易所、招商銀行、伊利股份(600887.SH)、$美團-W(03690.HK)$和$藥明生物(02269.HK)$。

其中，易方達藍籌精選增加了貴州茅臺和藥明生物的配置，分別增持至303萬股和5600萬股；降低了騰訊控股和五糧液的配置。持有洋河股份、瀘州老窖、香港交易所、招商銀行、伊利股份和美團-W的數量不變。

具體來看，和2022年三季度相比，易方達藍籌精選在2022年四季度對騰訊控股和五糧液2只重倉股進行了不同程度減持目前分別持股1890萬股、3070萬股。不過，值得一提的是，截至2022年四季度末，該產品持有這兩股的市值佔基金資產淨值的比重均已臨近10%。

易方達藍籌精選2022年四季度末規模為570.75億元，相較於2022年三季度末的532.31億元，回升了38.44億元，淨值在同期增長了6.76%，股票倉位由2022年三季度的94.02增至94.37%。

由易方達中小盤轉型而來的易方達優質精選，前十大重倉股持股情況與易方達藍籌精選基本一致，與三季度相比，僅在部分持倉數量上有所變動，依次為：騰訊控股、五糧液、洋河股份、貴州茅臺、瀘州老窖、京東集團、招商銀行、伊利股份、香港交易所、阿里巴巴。

過去的四季度，該基金增持騰訊控股至第一大重倉股，持股數從592萬股增至626萬股；增持貴州茅臺，從上一季度末的91.8萬股增至98萬股；增持京東集團，從此前的761.01萬股增至765.01萬股。2022年四季度末規模為189.34億元，較2022年三季度的173.81億元增長了15.53  億元淨值在同期增長了6.23%。

最后是張坤管理的易方達優質企業三年持有混合，在持倉動向上，該產品四季度操作與易方達藍籌精選較為類似，前十大重倉股依次為：騰訊控股、五糧液、洋河股份、瀘州老窖、貴州茅臺、香港交易所、招商銀行、伊利股份、美團、藥明生物。

易方達優質企業三年持有混合2022  年四季度繼續增持貴州茅臺和藥明生物，分別增至43萬股、830萬股，同時對騰訊控股和五糧液進行了減持。值得一提的是，這兩隻股票佔該產品基金資產淨值的比重已分別達到9.87%、9.72%。洋河股份、瀘州老窖、香港交易所、招商銀行、伊利股份、美團等6只股票的數量均保持不變。

截至2022 年四季度末，易方達優質企業三年持有混合規模為 83.45  億元，相較於上季度末的78.18億元提升了5.27億元，淨值在同期增長了6.74%，股票倉位從上季度末的94.15%微增至94.63%。

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