港股風向標 | 全球瘋囤黃金！紫金礦業創近半年新高，傳鴻騰精密將取代歌爾

發仔導讀

結合市場資訊+公司財報+大行觀點，追蹤熱門港股，關注市場最新風向，發現更多投資機會，我們一起來看看本周風向標重點！

• 紫金礦業：續創去年4月底以來新高，國際金價有望保持上行趨勢
• 鴻騰精密：股價漲近30%，郭明錤稱其可能代工AirPods
• 比亞迪：摘得國內汽車年度銷量冠軍
• 阿里巴巴：創近半年新高，機構預計12月減虧趨勢延續

鴻騰精密  $06088.HK 

機會解讀：

• 知名蘋果分析師郭明錤表示，最新調查顯示，鴻騰精密可能將取代歌爾，成為AirPods新組裝廠商並因此顯著受惠。下一代AirPods機種預計將在2H24或1H25大量出貨，包括低價版AirPods (Apple的目標是定價在99美元) 以及新款AirPods Max，組裝廠商包括立訊與鴻騰。受此消息利好，鴻騰精密周四盤中一度漲30%。
• 鴻騰精主要從事應用於資訊科技、通訊、自動化設備、精密模組、汽車及消費電子行業的連接器、機殼、散熱模組、有線及無線通訊產品、光學產品、供電模組及配件的製造、銷售與服務，產品銷往海內外市場。
• 鴻騰精密近期擬收購Prettl SWH全部股份，代價186.6百萬歐元。Prettl SWH集團主要從事為汽車及更廣泛的出行行業設計及組裝電纜及電線解決方案的業務。招銀國際預計，上述收購完成后，Prettl將在FY24E為公司貢獻7%-8%的增量業績收入。

風險提示：

宏觀經濟環境導致供應鏈受到擾動以及需求不及預期。

相關個股留意:

比亞迪電子 $00285.HK ，近一周漲幅4.09%，關注理由：比亞迪電子持續搶佔蘋果供應鏈的市場份額，同時把業務分散至汽車行業，得到母公司比亞迪股份(01211)的強力支持。

比亞迪   $01211.HK 

機會解讀：

• 本周比亞迪港股股價一度觸及236港元，創2月新高。2022年，比亞迪汽車憑藉新能源車實現彎道超車，乘用車累計銷售1862428輛，全年同比猛增155.1%；含子出口的11320輛在內，12月乘用車銷量234598輛，同比增長139.4%。零售量和批發量均超越一汽-大眾，憑藉強勢的市場表現摘得2022年國內汽車銷量冠軍，這不僅是比亞迪首次奪冠，也是中國汽車品牌在中國汽車市場首次奪冠。
• 富瑞認為，在特斯拉帶領的價格戰、電動車補貼的取消，以及鋰價上升的情況下，今年對車企來説是具挑戰性的一年，較偏好有產品在藍海市場、有先進的混合技術，以及有向海外擴張計劃的車企。比亞迪將會是大眾市場的價格決定者，同時將成為歐洲的先行出口者，予「買入」評級。
• 東莞證券表示，年初春節前后為車市傳統淡季，疊加新能源汽車國補退出，對於Q1市場預期較為謹慎，預計短期內動力電池產業鏈需求整體偏弱。但新能源汽車消費仍將為2023年擴大內需的重要抓手之一，預計增速雖有所放緩，但仍將實現快速增長。當前板塊估值處於近三年底部區域，估值消化較充分，建議底部適度配置。

風險提示：

產能釋放不及預期；需求不及預期；大股東伯克希爾減持。

相關個股留意:

理想汽車 $02015.HK ，近一周漲幅：6.11%，關注理由：富瑞表示雖然電動車行業競爭仍存，但認為行業領先者會在2023年隨供應鏈整合而有出色的表現。理想汽車則擁有混合市場的先行優勢，給予買入評級。

紫金礦業  $02899.HK 

機會解讀：

• 紫金礦業股價近四個月漲幅超60%，續創去年年中以來新高。紫金山金銅礦被中國黃金協會評為中國第一大金礦。公司礦產金、銅、鋅產量均居國內礦業行業前三甲。今年連續收購三大金礦，包括新疆薩瓦亞爾頓金礦、山東海域金礦、蘇里南Rosebel金礦。
• 國際金價在過去兩個月連續上漲。紐約黃金期貨價格自2022年11月至今不斷波動上升，兩個月上漲幅度超過14%，一度接近1900美元/盎司。根據世界黃金協會數據，2022年前三季度，全球央行購金量達到673噸，創出1967年有記錄以來最高水平。
• 2022年在全球金融市場資產價格劇烈波動的背景下，各國央行選擇增持黃金以實現分散風險、平抑波動、對抗通脹等目標。2022年11月，中國人民銀行公佈的官方儲備資產中黃金增加103萬盎司至6367萬盎司，這是繼2019年9月之后中國央行再次增加黃金儲備。
• 中信證券認為，在全球金融資產大幅波動以及各國外匯儲備多元化的背景下，2022年全球央行購金量創出新高。央行增持黃金是金價上漲最有效的風向標之一，疊加美聯儲加息預期弱化、地緣政治衝突延續和經濟衰退等因素支撐，金價有望保持上行趨勢，且本輪價格高點有望突破2020年前高。
• 第一上海調整22/23/24年收入預測至2440億/2615億/2754億元人民幣；調整歸母淨利潤預測至216億/242億/270億元，給予未來紫金礦業港股12個月目標價15.02港元，對應2023年15倍PE，維持買入評級。

風險提示：

項目建設進度不達預期；下游需求不及預期。

相關個股留意:

招金礦業 $01818.HK ，近一周漲幅4.45%。關注理由：2022年在全球金融市場資產價格劇烈波動的背景下，各國央行選擇增持黃金以實現分散風險、平抑波動、對抗通脹等目標。
江西銅業 $600362.SH ，近一周漲幅10.6%。關注理由：高盛集團大宗商品分析師Currie預計LME銅價到2023年年底將達到11500美元/噸。

阿里巴巴  $09988.HK 

機會解讀：

• 阿里巴巴創近半年新高，股價回到100港元以上，本周累計漲幅9.06%；中信證券預計去年，阿里巴巴12月季度GMV將同比下滑約5%，預計CMR同比下滑9%，CMR和GMV的增速GAP環比將有所上升，目標價142港元，維持對其中長期數字化商業服務能力相對樂觀的態度。
• 2022年10-11月，消費趨勢延續9月季度態勢，但受12月疫情影響物流履約及消費需求導致收入承壓。利潤端，該行預計2022年12月季度公司經調整EBITA將達462億元（同比+3%），減虧趨勢延續。
• 美因證券表示，公司基本面不受螞蟻調整股權結構影響，有關投票權的變化屬大型金融科技公司正在進行的重組過程的一部分，維持阿里巴巴-SW（09988）「買入」評級，目標價139港元。
• 瑞銀表示，消費復甦步伐加速，考慮到阿里在供應產品高組合方面具有優勢，服務覆蓋線上線下各種消費場景，預期可收窄與同行的增長差距，為股東帶來穩定投資回報，重申阿里為首選，港股目標價147港元。

風險提示：

行業競爭加劇風險；反壟斷政策風險。

相關個股留意:

京東  $09618.HK ，近一周漲幅 -1.04%，關注理由：交銀預計京東零售利潤率在上半年仍然持續改善，下半年相對穩定，3P恢復對利潤率改善有正向作用。

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