沃爾格林靴子聯盟公司(納斯達克：WBA)最近的股票表現是否受到其基本面因素的影響？

大多數讀者應該已經知道，沃爾格林靴子聯盟(NASDAQ：WBA)的庫存在過去三個月里大幅增加了15%。考慮到股價通常與公司的長期財務表現保持一致，我們決定更仔細地研究公司的財務指標，看看它們是否對最近的價格走勢起到了作用。特別是今天我們將關注沃爾格林靴子聯盟的淨資產收益率。

ROE或股本回報率是評估一家公司從股東那里獲得投資回報的有效程度的有用工具。簡而言之，它衡量的是一家公司相對於股東權益的盈利能力。

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ROE公式為：

股本回報率=(持續經營的)淨利潤？股東權益

因此，根據上述公式，Walgreens Boots Alliance的ROE為：

13%=41億美元？300億美元(基於截至2022年11月的12個月)。

回報是指一家公司過去一年的收益。另一種説法是，公司每持有價值1美元的股票，就能賺取0.13美元的利潤。

到目前為止，我們已經瞭解到淨資產收益率衡量的是一家公司創造利潤的效率。我們現在需要評估公司將多少利潤再投資或「保留」用於未來的增長，這就讓我們對公司的增長潛力有了一個瞭解。假設其他條件不變，淨資產收益率和利潤保留率越高，與不一定具有這些特徵的公司相比，公司的增長率就越高。

乍一看，沃爾格林靴子聯盟似乎有不錯的淨資產收益率。此外，該公司的淨資產收益率(ROE)接近13%的行業平均水平。然而，儘管沃爾格林靴子聯盟的淨資產收益率相當可觀，但其五年淨收入降幅為6.8%。因此，可能還有其他一些方面可以解釋這一點。例如，公司將很大一部分收益作為股息支付，或者面臨競爭壓力。

話雖如此，我們將沃爾格林靴子聯盟的表現與行業進行了比較，當我們發現該公司在同一時期盈利縮水時，該行業的盈利卻以13%的速度增長時，我們感到擔憂。

盈利增長是評估一隻股票時需要考慮的一個重要指標。投資者下一步需要確定的是，預期的收益增長是否已經計入了股價。通過這樣做，他們將知道股票是將進入清澈的藍色水域，還是等待沼澤水域。如果你想知道沃爾格林靴子聯盟的估值，看看這個衡量其市盈率的指標，與其行業相比。

儘管正常的三年中值派息率為42%(即留存率為58%)，但沃爾格林靴子聯盟的收益縮水的事實相當令人費解。因此，可能還有其他因素在起作用，可能會阻礙經濟增長。例如，該業務一直面臨一些不利因素。

此外，沃爾格林靴子聯盟在至少十年的時間里一直在支付股息，這表明保持股息支付對管理層來説要重要得多，即使這是以業務增長為代價的。我們最新的分析師數據顯示，該公司未來三年的派息率預計約為39%。因此，預計該公司未來的淨資產收益率也不會有太大變化，分析師預測淨資產收益率為13%。

總體而言，沃爾格林靴子聯盟的業務確實有一些積極的方面。然而，我們失望地看到，即使在高ROE和高再投資率的情況下，收益也沒有增長。我們認為，可能有一些外部因素可能正在對業務產生負面影響。話雖如此，我們研究了最新的分析師預測，發現儘管該公司過去的收益有所縮水，但分析師預計其未來的收益將會增長。要了解更多有關該公司未來收益增長預測的信息，請查看這份關於分析師預測的免費報告，以瞭解更多信息。

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