大摩：維持中芯國際(00981)「與大市同步」評級 華虹半導體(01347)目標價35港元

智通財經APP獲悉，大摩發佈研究報告稱，維持中芯國際(00981)「與大市同步」評級，降明后年盈測14%/4%，目標價由16.8港元降至15.8港元，並預計其進取的產能擴張或導致未來折舊負擔沉重。另予華虹半導體(01347)「增持」評級，目標價35港元。晶圓代工廠中偏好次序依次為臺積電(首選)、聯華電子、華虹半導體、日月光投控、中芯國際、力積電，最后為世界先進。

報告中稱，該行對半導體行業明年下半年復甦預期仍在，但建議審慎選股。邁向業績期，考慮定價能力強勁的企業，但預警晶圓代工廠明年首季指引或差過市場預期。該行預測二線代工廠如中芯國際、世界先進、力積電及穩懋半導體的產能利用率及定價或有重大下行空間。

該行認為，明年晶圓代工行業收入將同比倒退8%。今年末季半導體庫存日數下降，受惠於早前生產削減。不過，由於終端需求平庸，明年上半年貨將有更多代工訂單削減。同時預測晶圓代工行業產能利用率，將由今年逾90%高位跌至明年略高於80%。明年次季可能是晶圓代工行業谷底，臺積電產能利用率或達80%，聯華電子為70%，其他可能會低於70%。