財報解讀：阿里拼多多二分藍海 跨境風口再升級

前段時間，拼多多、阿里巴巴的新財報引發了廣泛關注。在國內電商平臺內卷嚴重且基本形成多足鼎立的情況下，這些巨鱷的海外策略就引發了更多關注。

這些平臺走出國門的策略里，有多少能夠為中國商家提供真正的機遇呢？必須一看。

TEMU成績斐然 拼多多財報海外業務喜憂參半

根據拼多多不久前發佈的財報顯示：今年三季度，拼多多實現營收355億元人民幣，同比增長65.1%，遠超市場預期的309億元。經營利潤為104.36億元，同比增長388%，非公認會計原則下經營利潤為123.02億元，同比增長277%。

圖片來源：拼多多財報

在這個當中，最受關注的就是拼多多的海外業務——跨境電商平臺TEMU。TEMU在今年9月初才首次登陸美國市場。上線僅半個月，Temu就成為谷歌應用商店下載量最大的免費購物類應用程序。

MarketerPlacePuls數據顯示，10月18日，Temu登頂美國iOS應用商店購物APP下載榜第一，超越亞馬遜、SHEIN和沃爾瑪。不僅如此，TEMU如今的日均GMV已經突破150萬美元，總入駐商家數量近3萬個，SKU高達30-40萬，涵蓋24個一級類目。Similarweb的數據顯示，截至10月底，Temu全球PC和移動端網頁的訪問量2900萬，每月獨立訪客數500萬。

圖：Marketplace Pulse

然而拼多多這麼漂亮的數據背后，其實是喜憂參半。從目前的情況來看，拼多多的海外拓展主要是兩個核心思想：營銷推廣+低價補貼。這兩種方式雖然能在短時間內帶來極高的用户增長，但成本高昂，而且未來正常化發展也面臨挑戰。

拼多多在海外的營銷推廣費用僅今年九月就已經突破了10億人民幣，未來隨着其業務擴張，有可能增加到70億人民幣。根據similarweb數據顯示，TEMU.com搜索流量和社交流量來源佔近30%。其中社交流量中，Facebook是最大的流量來源，佔69.06%，其次是YouTube和Instagram。除此以外Google搜索也是TEMU獲客的重要來源。和SHEIN當年的社交營銷不同，TEMU現在購買同樣的服務或者合作，所花的費用要貴十倍，這已經讓它的開局充滿隱憂。

圖片來源：similarweb

除了營銷，TEMU同樣也使用了誇張的補貼策略。無論是用户端的各種包郵活動、黑五的折上折、KOL的個人優惠碼等等等等，拼多多可以説是無所不用其極。將國內的大部分補貼手段都搬到了海外。招商證券一份研報提到，Temu的服裝、日用百貨等用品，通常比競品平臺價格低30%—50%左右。有可能單筆訂單的補貼家最高會達到30美元左右。根據友站之前的報告，Temu的客單價僅為25美元。相比之下，SHEIN的客單價在2022年第二季度為75美元。

這里面除了平臺自己掏錢以外，也一定會壓縮商家的利潤空間。雖然隨着亞馬遜21年對中國商家放的大招，很多中國商家都在尋找替代平臺，但到底換的新平臺能帶來多少收益，肯定也是很重要的一個標準。對這個現象，拼多多財務副總裁劉珺在財報電話會上説："首先，我們的國際業務還處於起步階段，還在不斷試驗，為各方創造獨特價值，我們相信財務方面的表現是我們所創造價值的自然體現。對於所有投資我們都會密切關注其投資回報情況。」這就是説：走着瞧，再看看。但至少從現在的財報來看，第一部抓住用户，打開市場、打響知名度是已經做到了。

圖片來源：TEMU官方

阿里新策略出臺 綜合服務能否成就未來發展

如果説拼多多還在跨境電商平臺業務的發展初期，那阿里巴巴這次的財報里，內容就要豐富的多。11月17日晚間，阿里巴巴集團公佈2023財年第二季度業績。財報顯示，阿里Q2收入2071.76億元，同比增長3%；淨虧損205.6億元，同比轉虧；Non-GAAP下淨利潤則同比增長19%至338.20億元，經調整EBITA同比增長29%至361.64億元。它的國際商業收入增長4%。其中，國際零售部分增長3%，國際批發部分增長6%，超出市場預期。 

在阿里的海外電商佈局中，主要策略是本土化電商+跨境+物流服務，Lazada、Trendyol以及新平臺Miravia代表的正是本土化海外電商。值得關注的是，此次Miravia是阿里海外數字商業板塊成立以來的首個新業務，並且目前仍處於拉新階段，主要涵蓋女裝、家居百貨、食品、美粧護膚等品類，包括樂高、CUPSHE和NIVEA等知名品牌均在列。

從數據來看，Trendyol訂單同比增長超過65%，增速繼續擴大；在東南亞市場，Lazada的虧損繼續收窄25%。但是根據Euromonitor International數據顯示，去年全球速賣通在西歐的市場份額僅為4%，遠遠落后於亞馬遜佔據的20%。在東歐市場中，其5%的份額也落后於俄羅斯的Wildberries和波蘭的Allegro。

圖片來源：Euromonitor International

儘管沒有拼多多那樣異軍突起的亮眼數據，也沒有TIKTOK SHOP這樣的流量加持，但阿里巴巴的海外數字商業板塊業務在阿里巴巴的收入佔比上升至8％，繼續保持穩健增長。它的重心已經逐漸從一個單純的跨境電商平臺向綜合服務平臺轉化。在跨境及國際物流方面，菜鳥持續加強端到端的物流能力來拓展國際物流基建。截至2022年10月，菜鳥新增2個國際分揀中心投入使用，其在全球的分揀中心已增至12個。而從今年9月開始，阿里已經持續投入國際本地化生態雲計算建設，在全球增設了6個海外服務中心和更多的數據中心，涵蓋了歐美亞韓國、泰國、德國、沙特阿拉伯等多個國家。目前，阿里雲在全球28個地域運營着85個可用區，市場增長量三年里超過10倍，排名亞太第一。這些配套服務理論上會給阿里帶來相當大的運營成本優勢，這個矩陣能否在將來反哺到跨境電商平臺上，還有待觀望。

圖片來源：菜鳥驛站海外版