2023年買什麼股？需提防什麼風險？速覽基金經理最新預測

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編者注：基金經理預計全球股市將在明年復甦，不過漲勢更多集中在下半年，同時指出需警惕兩大關鍵風險；投資機遇方面，基金經理認為科技股或重獲青睞、中國股票估值更具吸引力>>

編輯：Jling

彭博社最近向華爾街134位基金經理發起了一次調查，旨在瞭解繼通貨膨脹、俄烏衝突及央行加息打壓了今年的股市回報之后，基金經理們對2023年股市的風險與機會有何看法。本次調查採訪了貝萊德、高盛資產管理公司和Amundi SA等大型機構投資者，調查在11月29日至12月7日期間進行。

1、預期明年全球股市平均漲幅為10%

受訪134位基金經理中，71%的受訪者預計2023年全球股市將上漲，19%的人預計股市將下跌。看漲者預計2023年全球股市平均將上漲10%。這與MSCI全球指數的平均歷史回報率一致，不過相比2009年或2019年的反彈，當時股市分別漲逾30%和20%，當前的預期漲幅並不算大。

策略師預測明年股市全年漲幅不大的一個重要理由是各國央行激進的貨幣政策導致2023年上半年全球增長勢頭減弱。不過，他們預計實際債券收益率的下降將部分抵消對股市的影響。在彭博社面向策略師的單獨調查中，分析師對美股明年全年的預期漲幅僅為1%。分上下年來看，基金經理們對2023年初的股市仍持謹慎的態度，預計漲勢更多集中在下半年。

看漲催化劑方面，近70%的受訪者認為，通脹和經濟增長方面的利好消息可能會推動股市走強。值得一提的是，這一看法與美國銀行對基金經理的最新調查結果一致。

2、2023年股市面臨的最大風險

股市潛在復甦面臨的最大威脅方面，某種程度上講它們是相互關聯的；在基金經理的關注列表中，持續高通脹以及嚴重的經濟衰退這兩者排名最靠前，分別佔比48%、45%。

美股方面，本周走向或取決於兩個關鍵事件——美國11月CPI以及美聯儲FOMC12月議息會議。高盛資產管理公司歐洲、中東和非洲及亞太地區多資產解決方案主管Shoqat Bunglawala表示，在通脹更堅定地朝目標水平下降之前，風險資產不可能出現持續反彈。貝萊德投資研究所(BlackRock investment Institute)亞太區首席投資策略師Ben Powell也持類似觀點，其認為，股市尚未完全反映出貨幣政策收緊的影響。

3、2023年潛在機遇：科技股或重獲青睞、中國股市獲看好

野村資產管理公司的高級策略師Hideyuki Ishiguro預計，2023年將是「與今年完全相反的一年」。部分原因是估值大幅下跌，MSCI ACWI全球指數正接近其長期12個月遠期平均市盈率。

具體行業方面，受訪者普遍青睞那些能夠在經濟低迷時期保持盈利的公司。派息股、保險、醫療保健股和波動率低的股票是他們的選擇，部分受訪者更青睞銀行股和印度、印度尼西亞和越南等新興市場股票。

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調查還顯示，美國科技股可能也會重新受到青睞，這類股票今年因加息而遭受重創，超過一半的受訪者表示他們會有選擇性地買入這類股票。看漲者表示，儘管最近出現了反彈，但估值仍然相對便宜，而且債券收益率預計將在明年下降，包括蘋果 $AAPL 、亞馬遜 $AMZN 和谷歌母公司Alphabet $GOOGL 公司在內的科技巨頭預計將受益。

中國股票方面，約有60%的受訪基金經理表示看好中國股票。看好人士表示，這類股票的估值遠低於20年平均水平，這使得它較美國或者歐洲股票更加有吸引力。Pictet資產管理公司的高級投資經理Evgenia Molotova表示，她將在「目前的水平上」有選擇地購買中國股票，偏好中國的工業、保險和醫療保健股票。

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