七彩化學：有知名機構聚鳴投資參與的多家機構於12月7日調研我司

2022年12月7日七彩化學（300758）發佈公告稱光大證券研究所趙乃迪 周家諾 陳無忌 方鈺涵、東方證券袁帥、東吳自營程顒、多鑫投資成佩劍、方正富邦王一川、工銀瑞信張姝麗、光大新鴻基客户BobHu、光大證券胡星月 符蓉、國都證券沈長旺、國海證券劉學、國金證券陳屹 王明輝、StillbrookCapitalJonahChen、國泰君安資管鄭偉、海富通劉文慧、華夏財富程海泳、華夏基金張俊、匯添富TorresChen、嘉實基金陳景誠、建信養老金紀石、交銀施羅德張明曉 王青雷 楊帥、金元順安侯斌、景泰利豐呂偉志、寶盈基金何相事、玖鵬資產薛博宇、聚鳴投資黃楊、龍遠投資李聲農、民生證券曾佳晨 費晨洪 劉海榮、摩根士丹利華鑫滕懋平、農銀匯理王皓非、諾安基金趙森 丁雲波、平安季清斌、平安大華李化松、平安理財潘俊伊、北信瑞豐王圓、浦銀安盛戴晨陽、青驪投資公共郵箱 袁翔 徐成尚、輕鹽創投龍彥艷、人保健康險崔大勇、人保資產馬凌雲、瑞銀證券郭一凡、上海理成資產謝定禾、社保基金張迪、申九資產唐宇 朱小虎、申萬宏源資管嚴海希、淳厚基金劉俊、盛宇股權投資基金張亞輝、太平洋證券白竣天、泰康資產曹令、信達澳亞郭敏、興業基金代鵬舉、英大保險資產管理李海、煜德投資王秀平、長安基金徐小勇、長城財富胡紀元、兆天投資張棟樑、大成基金廖書迪、肇萬資產陳奕霖、浙商資管許民樂、中金公司傅鍇銘、中金基金邢瑤、中泰證券王鵬 王華炳、中信建投證券林偉昊、中信證券王子寧 劉暢、中銀李建、中郵保險朱戰宇、中郵創業張子璇、淡水泉投資卜中聿、中郵證券宋萬軍、德邦證券金文曦 許蕾、鼎鋒投資張齊嘉於2022年12月7日調研我司。

具體內容如下：

問：標的公司估值情況如何？公司總投資額多少？

答：標的公司擬投前估值 1 億元，投后 1.5 億元。公司計劃擬投資 3,750 萬元，其他兩家共同投資人擬投資 1,250 萬元；投資完成后公司佔股份比例為 25%，是單一最大股東。

問：介紹一下創始團隊，核心競爭力？

答：創始團隊核心技術專家劉昌國是美國紐波特大學碩士，我國較早從事動力電池的研究者，從業期間與陳立泉院士一起完成鋰離子動力電池及其關鍵材料產業化項目；陳浩畢業於南京大學，凝聚態物理博士，師從我國著名磁學專家都有為院士，創始團隊掌握鈉電池原材料加工和電芯製造技術。

問：現在中試結果如何？5gwh的產能進展預期？公司遠期產能規劃？下游客户情況？

答：標的公司中試產品性能已通過下游客户測試，包括兩輪電動車、儲能等客户，對於安全性有特別要求的行業，也通過了國家安全性能測試，明年上半年會實現 0.5Gwh 產能，這些產能會全部優先給到他們應用。力爭 23年底建成 3Gwh-5Gwh產能，遠期規劃 10Gwh以上產能。

問：鈉離子電池的售價與成本？

答：鈉離子電池中正負極和電解液中佔比的成本是最高的，60%左右，外殼佔比 9%左右，其它隔膜、呂箔等材料佔比較少，工廠成本不會超過一元，隨着技術不斷成熟和量產后材料成本預計會大幅下降。

問：公司目前有普魯士藍和本次擬投資的層狀氧化物技術路線，聚陰離子路線是否考慮？

答：從目前產業趨勢看，層狀氧化物技術路線要成熟些，會先行產業化；普魯士藍具有能量密度高、成本低優勢，各有各的優勢和劣勢，目前只發展普魯士藍和層狀氧化物雙條技術路線，同時，我們也會積極關注聚陰離子技術路線進展。

問：鈉離子電池綜合能量密度和循環次數？

答：目前中試生產線的產品能量密度大約在 120，未來打算做到 160，深衝深放循環次數 2,000、淺衝淺放循環次數 10,000。

問：產品出貨的主要形態是圓柱、方形還是軟包；疊片還是卷繞工藝？

答：產品主要形態還是圓形，採用卷繞工藝。

問：公司和美聯新材合作普魯士藍正極材料，進展如何？

答：目前履行完公司內部審議程序，正在註冊新公司。普魯士藍公司目前擁有中試產能 50 噸，一直在配合下游客户測試中，測試效果很不錯。

問：公司鞍山基地特種聚氨酯彈性體項目的產能情況？公司的核心競爭力是什麼？目前客户的驗證情況如何？

答：公司鞍山基地新材料項目佈局了 3200 噸/年特種聚氨酯彈性體和 1000 噸/年 E 樹脂的產能。公司擁有特種異氰酸酯知識產權和完整產業鏈。客户驗證方面，我們已經在工程機械（如液壓油封）、造紙膠管、傳動傳輸、礦山及頁岩氣開發、光伏電池片等領域進行了相關的客户驗證和市場推廣，目前公司的產品性能已經可以達到海外廠商產品的性能指標，可以有效地為客户提供相應的解決方案，從而幫助客户提升他們的生產效率。

問：除特種聚氨酯彈性體以外，公司是否還有其他的關鍵技術或關鍵材料的佈局？

答：公司鞍山基地目前正在建設一期 5,000 噸/年的 MXD6 產能，二期規劃產能建設完畢后，整體 MXD6 產能將達到 20,000 噸/年。同時，公司在山東基地也有 30,000 噸/年 MXD6 的產能規劃。MXD6 擁有非常突出的性能，是一類特種尼龍材料，可用於精密注塑、汽車輕量化等領域。

問：山東新材料項目的佈局情況？

答：山東基地所在園區是以新材料為內核、以七彩化學子公司為核心所打造的。同園區內有盛發焦化、魯泰化學和公司前期併購的金泰利華等生產合作夥伴。目前公司山東基地新材料項目一期佈局有 16,000 噸/年間苯二腈、4,000 噸/年對苯二腈、20,000 噸/年丁二腈和己二腈（柔性產線，可調節）、20,000 噸/年間苯二甲胺、1,000 噸/年 XDI、1,000 噸/年 PPDI、10,000 噸/年特種改性聚氨酯、30,000 噸/年 MXD6、50,000 噸/年硝基氯苯等產品產能。

問：如何看待明年高性能有機顏料業務的需求情況？

答：由於疫情的影響，公司高性能有機顏料產品及其下游領域在今年都遭受了一定的壓力。同時，由於公司管理費用、財務費用、研發費用存在較大的增長，從而一定程度對公司淨利潤造成了影響。展望明年，我們認為壓力依然會有，但是目前已經看到了一些需求暖的跡象。

問：公司的高性能有機顏料產品主要是在哪些領域實現對傳統高污染顏料產品的替代？

答：公司的高性能有機顏料主要是替代高污染、高毒性或安全性不高的相關顏料產品。主要的應用場景包括有集裝箱塗料、工程機械塗料、建築塗料、塑料製品、馬路標線等。公司正在抓緊進行相關產品的推廣，效果很好。

七彩化學（300758）主營業務：高性能有機顏料(HPP)、溶劑染料及相關中間體的研發、生產與銷售

七彩化學2022三季報顯示，公司主營收入9.3億元，同比下降0.42%；歸母淨利潤2308.4萬元，同比下降84.6%；扣非淨利潤2239.88萬元，同比下降81.16%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入2.97億元，同比下降8.3%；單季度歸母淨利潤-259.4萬元，同比下降107.02%；單季度扣非淨利潤-238.69萬元，同比下降106.57%；負債率40.61%，投資收益375.2萬元，財務費用949.63萬元，毛利率26.99%。

該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家。

以下是詳細的盈利預測信息：

根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，七彩化學（300758）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力良好，營收成長性一般。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標2.5星，好價格指標2.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）

以上內容由證券之星根據公開信息整理，與本站立場無關。證券之星力求但不保證該信息（包括但不限於文字、視頻、音頻、數據及圖表）全部或者部分內容的的準確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯繫我們。本文為數據整理，不對您構成任何投資建議，投資有風險，請謹慎決策。